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2013年06月07日18:43 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2013年初至今，中國互聯網行業并購交易宣布案例31起，宣布交易規模達32.2億美元，交易完成案例數量55起，交易完成規模達83.5億美元，在近5年的并購交易中，除2012年外，均高于其他年份全年水平。互聯網并購交易為何如此活躍？行業巨頭與中小企業又如何各取所需？

2013年初至今，與遭遇寒潮的IPO市場相比，并購市場捷報頻頻，其中互聯網行業尤為突出，行業巨頭紛紛展開多元化布局：3月22日，百度通過旗下視頻公司愛奇藝以3.7億美元收購全國最大的網絡電視服務商PPS；3月23日，阿里巴巴收購手機客戶端天氣服務公司墨跡天氣；4月29日，阿里巴巴以5.86億美元收購新浪微博18%的股份；5月10日，手機地圖服務商高德地圖確認獲得阿里巴巴2.94億美元投資。

據統計，2008年至今，國內互聯網行業并購交易趨于活躍：宣布交易方面，案例數量由2008年的68起增至2012年的99起，交易規模由2008年的8.7億美元增至2012年的150.3億美元；完成交易方面，案例數量由2008年的53起增至2012年的67起，交易完成規模由2008年的3.8億美元增至2012年的37.3億美元。2012年互聯網行業并購交易規模達近5年的最高值，主要源于阿里巴巴集團以71億美元回購雅虎所持股份的重大并購交易。

2013年初至今，中國互聯網行業并購交易宣布案例31起，宣布交易規模達32.2億美元，交易完成案例數量55起，交易完成規模達83.5億美元，在近5年的并購交易中，除2012年外，均高于其他年份全年水平。

互聯網行業自去年以來并購交易活躍，主要源于以下原因：

首先，行業巨頭手中擁有充足的現金，進行多元化布局是公司探索更多的業務增長點、維持行業領先地位的重要策略，相對于投資人力、物力自建新業務，對已初具用戶規模和行業知名度的公司進行收購，是拓展新業務最便捷的方式。尤其在目前移動互聯網對傳統互聯網企業帶來沖擊的形勢下，網絡巨頭對移動領域的布局尤其迫切，控股收購或通過戰略投資的結盟，無疑成為大型互聯網公司多元化布局的最便捷手段。

第二，國內互聯網行業小企業居多，它們在行業經歷艱難的創業期后，雖在行業內“嶄露頭角”，然而，面臨行業巨頭海量的客戶群體、充足的資金支持以及豐富的市場運作經驗，一旦商業模式被復制，市場份額將很快被擠占，利潤空間逐漸縮小。因此，對于初創型互聯網企業來說，在發展受限的形勢下，依附于行業巨頭對創業者而言也不失為理想選擇。

第三，自去年以來，中國概念股赴美上市窗口基本關閉，2011年下半年僅土豆網，2012年僅唯品會、歡聚時代實現IPO，今年暫無企業登陸美國資本市場。上市窗口受阻，大量的投資機構因基金面臨存續到期迫切希望尋求多元化退出方式。根據ChinaVenture投中集團（以下簡稱“投中集團”）統計，2012年至今共有24家機構通過13筆互聯網行業并購交易實現退出，雖然并購退出未能達到IPO退出的高額回報，卻成為目前國內投資機構越來越青睞的退出方式。

投中集團分析認為，國內經濟增速放緩帶來的消費市場增長乏力，使得本來就盈利薄弱、資金鏈趨緊的互聯網中小企業面臨經營困境，在互聯網巨頭多元化布局的發展策略下，中小企業擇機被收購不失為一種好的選擇。與此同時，此前備受VC機構青睞的早期互聯網企業，因IPO窗口暫時關閉，機構退出壓力空前，選擇并購退出也成為投資機構愈來愈重要的退出方式。預計在未來一段時間內，在行業巨頭的主導下，互聯網行業交易規模及案例數量仍然會大幅攀升。木子

2013年以來互聯網/移動互聯網重大并購及戰略投資交易

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