未來(lái)價(jià)格走勢(shì)如何，是通脹還是通縮？對(duì)此，兩種聲音都有，但對(duì)近期價(jià)格走勢(shì)，專(zhuān)家們的看法基本一致：CPI仍將在低位徘徊，廣義貨幣M2增速加快對(duì)價(jià)格上漲形成支撐，但這需要一個(gè)傳導(dǎo)過(guò)程。
M2支撐價(jià)格上漲
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量M2增速加快對(duì)價(jià)格上漲形成支撐，但貨幣流動(dòng)性降低值得注意。2005年下半年開(kāi)始，廣義貨幣供應(yīng)量增速加快，進(jìn)入2005年四季度之后，貨幣供應(yīng)量M2保持17%以上的較快增速，根據(jù)貨幣供應(yīng)量與名義收入和價(jià)格的關(guān)系，當(dāng)前貨幣增速加快，將對(duì)名義收入增加和價(jià)格上漲形成支撐。
不過(guò)，M2增速加快向消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)的程度不大。當(dāng)前M2增速雖然加快，主要原因是在居民收入增長(zhǎng)加快的情況下，居民儲(chǔ)蓄增加較多引起的。因此，在貨幣供應(yīng)量增速加快的同時(shí)，貨幣流動(dòng)性卻在降低。表現(xiàn)在M1和M2增速上，就是M1增速與M2增速差距明顯拉大；表現(xiàn)在貨幣流動(dòng)性上，就是M1/M2比例趨于下降。因此，廣義貨幣M2增速的加快，在匯率升值和實(shí)際利率偏低的情況下，可能會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格及生產(chǎn)資料產(chǎn)生影響，向消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)的程度不大。
北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心宋國(guó)青教授認(rèn)為，M2在經(jīng)濟(jì)中是領(lǐng)先指標(biāo)，而價(jià)格變化是滯后指標(biāo)，中間有一個(gè)時(shí)間差，他預(yù)計(jì)二季度仍將保持低通脹態(tài)勢(shì)，CPI將同比增長(zhǎng)1.3%。
通脹通縮一線(xiàn)間
今年以來(lái)，我國(guó)GDP保持高速增長(zhǎng)，為何物價(jià)上漲不是太高?
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人鄭京平認(rèn)為，原因之一是這幾年較快的固定資產(chǎn)投資形成的產(chǎn)能集中釋放，使得供給能力在今年有了大大加強(qiáng)。而且，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較高、價(jià)格尤其是CPI漲幅較低的現(xiàn)象是全球性的。此外，資源、環(huán)境、社會(huì)保障等諸多問(wèn)題還不到位，使得生產(chǎn)要素成本比較低，這也導(dǎo)致了價(jià)格漲幅較低。
國(guó)家發(fā)改委宏觀院專(zhuān)家王小廣認(rèn)為，通縮壓力在加大。如果投資繼續(xù)保持強(qiáng)勁的回升態(tài)勢(shì)，將意味著下期的產(chǎn)能過(guò)剩壓力會(huì)更大，進(jìn)而會(huì)使通貨緊縮難以避免。反通縮的最好辦法就是在繼續(xù)適度抑制投資增長(zhǎng)的同時(shí)擴(kuò)大消費(fèi)。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘則判斷，近期經(jīng)濟(jì)不會(huì)步入通貨緊縮。目前，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比依然維持在低位，在很大程度上是前期貨幣供給量增速過(guò)低的結(jié)果。隨著近期貨幣供給持續(xù)增長(zhǎng)，貨幣寬松對(duì)消費(fèi)物價(jià)的推動(dòng)作用將在未來(lái)6個(gè)月持續(xù)顯現(xiàn)。同時(shí)，資源價(jià)格上調(diào)將推動(dòng)CPI上漲。成品油、水等資源類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格存在持續(xù)上漲的可能性。他預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)同比將溫和上升，2006年全年將保持在2%的水平。
對(duì)于短期的物價(jià)走勢(shì)，北大中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題研究中心調(diào)查了13家國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)基本認(rèn)為二季度CPI將同比增長(zhǎng)1.5%左右，看高者最高預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.8%，看低者最低預(yù)測(cè)增長(zhǎng)0.9%。
國(guó)家發(fā)改委投資所專(zhuān)家徐連仲分析說(shuō)，從價(jià)格上漲的品類(lèi)來(lái)看，食品價(jià)格上漲的幅度將會(huì)有所減小，但減小的幅度不會(huì)很大；服務(wù)價(jià)格上漲的幅度會(huì)因各地疏導(dǎo)公共服務(wù)價(jià)格矛盾措施出臺(tái)數(shù)量的增加而略有增大；水、電、燃?xì)狻④?chē)用燃料等價(jià)格會(huì)因資源價(jià)格改革措施的陸續(xù)出臺(tái)而上漲；其他類(lèi)商品價(jià)格的變化不會(huì)很明顯。
徐連仲認(rèn)為，總體上看當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)需求的增長(zhǎng)都快于2005年同期，且呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。這種經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)需求的快速增長(zhǎng)，將保持對(duì)價(jià)格總水平的拉動(dòng)作用，支撐價(jià)格總水平的溫和上升。 （記者 申屠青南）
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