■預測篇
2008年中國經濟高位趨穩
在國內外較為有利的發展環境中，2008年中國經濟將繼續保持平穩較快發展態勢，經濟增長率高位趨穩、小幅回落，物價總水平漲幅趨緩，就業狀況持續好轉，外匯儲備增長速度有所減緩。
(一)三大需求繼續保持較高增長，需求結構更加協調
1.消費品市場延續偏旺增長態勢
展望2008年，連續多年宏觀經濟景氣較旺，新增就業人數增加較多，居民收入增長較快，消費結構升級對消費仍然會保持較強的促進作用，這些基本因素決定了2008年我國消費品市場銷售增長率仍將保持高位。此外，2008年奧運會在我國舉行，也將會對國內市場銷售產生“奧運景氣”推動作用。我們開發的消費品零售額先行指數在2006-2007年持續小幅走高，根據先行指數領先于消費品零售額一年左右的經驗，可以初步判斷2008年消費品零售額可以保持較快增長。根據我們對改革開放以來社會消費品零售總額潛在增長率研究，與10%左右GDP增長率相匹配的消費品零售額潛在增長率大體在12%左右，2006-2007年我國社會消費品零售總額實際增長率已經超過12%，2008年進一步提速的可能性不大。2008年商品零售價格漲幅降低對消費品零售額名義增長有一定影響，名義增長率可能稍低于2007年，預計2008年社會消費品零售額名義增長15.8%，比2007年低0.6個百分點左右，但實際增長為12.5%左右，基本與2007年實際增長率持平，仍為正常偏旺。
2.固定資產投資增速將小幅回落
2007年1-10月城鎮固定資產投資88953億元，同比增長26.9%。我國這一輪固定資產投資高潮在20%以上運行已經78個月(6年多)，目前尚未顯示出疲態跡象。2008年，促使我國投資保持較高增速的基本因素依然存在。在企業銷售收入和利潤增長加快的情況下，企業投資的積極性較高；同時，企業自有資金增長較快，為企業擴大投資提供了資金保障。2007年1-10月，新開工項目191086個，同比增加22518個；新開工項目計劃總投資66704億元，同比增長26.5%。增速比去年同期提高22.1個百分點，二季度之后新開工項目數量和新開工項目計劃投資額呈現逐月提高的勢頭，為2008年投資提供了增長慣性。從國家調控政策方面來看，為了淘汰落后產能，加快產業結構技術升級和節能減排，需要加大對先進產能和節能減排設施的投資。2007以來，國家對房地產價格的調控從以需求側調控為主轉向增加供給、改善供給結構，加大了對經濟適用房建設的支持， 2008年小戶型、經濟適用房、廉租房建設項目增加較多，房地產投資成為帶動投資增長的重要力量。
但是，2008年投資增長也面臨一些限制因素。由于近期中央銀行頻頻提高利率，實際利率水平上升對企業的投資行為將起到抑制作用。由于房地產市場積累了一定風險，加之美國次級貸款危機對我國起到一定的警示作用，銀監會等管理部門已經加大了對房地產貸款的審查力度，提高第二套住房貸款首付比例和其它審慎貸款政策將對開發商和購房者的資金來源產生一定限制。同時，高能耗產品出口限制政策可能使這些行業供求和價格形勢發生變化，不少行業投資回報預期降低。
綜合各方面因素分析，我們估計，2008年固定資產投資增速仍在偏快區間運行，控制固定資產投資過快增長依然是宏觀調控的重要任務之一。預計2008年全社會固定資產投資名義增長23.5%，比2007年下降2個百分點，實際增幅下降0.6個百分點左右；其中城鎮固定資產投資名義增長24%，比上年下降2.3個百分點，實際增幅下降0.8個百分點；房地產開發投資名義增長25%，比上年下降4.5個百分點，實際增幅基本與上年持平。
3.對外貿易順差增速明顯下降
2008年我國出口將呈減速態勢，一是國際上貿易保護主義重新抬頭，針對中國的貿易摩擦增多，特別是炒作中國產品質量問題對2008年的出口負面影響較大。二是美國經濟不確定性增大，次級貸款危機造成美國金融機構惜貸現象可能影響到消費信貸資金，房地產的財富效應減弱也降低消費者信心，多年來建立在信用經濟和財富效應兩大基石上的美國居民消費快速增長可能減速；由于我國對美國出口主要以消費品為主，美國消費減速將對我國出口不利。三是國內2007年密集出臺的控制出口過快增長和調整外貿結構的政策效果在2008年進一步明確顯現，人民幣升值步伐有所加快，各方面生產要素成本逐步提高。這些因素的共同作用將使得2008年我國出口增速下降。
相反，由于國內需求保持較快增長態勢，人民幣升值和進口關稅逐漸下調使國內外比價關系變化的調節作用逐漸顯現，加上國家其它鼓勵進口政策，2008年進口增速將基本保持穩定。如果目前國際石油價格和其它礦產資源價格上漲的態勢延續到明年，這些產品的進口額受價格上漲的影響也將呈現加快上漲的情況。
初步估計，2008年我國出口增長19%，進口增長18%，貿易順差規模大約為3284億美元，比2007年增加604億美元，貿易順差的增幅由2007年的51%明顯下降為22.5%。
(二)“雙防”宏觀調控政策效果加強，經濟增速和物價漲幅雙雙趨穩
2008年的三大需求中，消費穩定增長，投資增速略有回落，凈出口增速放慢，總體影響是社會總需求的強勁自發擴張勢頭稍稍減弱，如果美國次貸危機對世界經濟增長的影響與目前的估計基本一致，宏觀調控政策的效果正常顯現，將使得2008年經濟增速呈現高位趨穩、小幅回落的態勢，GDP增速將從2007年的增長11.4%回落到2008年10.8%，下降0.6個百分點左右。其中，第一產業增長4%，增幅與2007年持平；第二產業增長12.6%，增幅比2007年下降0.8個百分點；第三產業增長10.5%，增幅比2007年下降0.5個百分點。如果美國次貸危機對世界經濟增長的不利影響低于目前的估計，宏觀調控政策的效果不夠明顯，2008年經濟運行將繼續保持高漲的態勢，GDP增速為11.3%，基本與2007年持平。如果美國次貸危機對世界經濟增長的影響超出目前的估計，宏觀調控政策的效果非常顯著，2008年經濟增速將下降到10.3%左右。
受食品價格變化的影響，2008年居民消費價格的上漲幅度較2007年將出現一定程度的回落。農副產品價格大幅度上漲將引導農民和企業增加投入和生產。根據近十年來的經驗，我國食品價格上漲存在大約三年左右的短周期，據此估計，2007年三季度將是食品價格上漲的高峰期，年底之后將開始回落，2008年將延續下行走勢，消費價格漲幅呈現穩步回落趨勢。考慮到我國資源類價格改革的迫切性和2007年下半年嚴格控制出臺政府調價措施的后續影響，2008年下半年有條件和需要出臺的政府調價項目較多，綜合考慮翹尾因素、新漲價因素和政府調價合理幅度，我們估計，2008年全年居民消費價格上漲幅度將回落到4.5%左右，大約比2007年下降0.2個百分點。
國內資源類產品價格與其它產品比價關系的變化，要求我國加快資源類產品價格調整步伐，這將對2008年生產資料價格走勢產生影響，使得生產資料購進價格和工業品出廠價格上漲幅度有所提高。初步預計，2008年生產資料購進價格和工業品出廠價格分別上漲4.5%和3.5%，比2007年分別提高0.5和0.6個百分點。
指標 2007年1-10月實際 2007年預測 2008年預測(中方案)
絕對數 增長 絕對數 增長 絕對數(億元) 增長
(億元) (%) (億元) (%) (%)
GDP 166043 11.5 246135 11.4 282316 10.8
一產 18207 4.3 28453 4.0 31071 4.0
二產 83478 13.5 121899 13.4 141871 12.6
三產 64358 11.0 95783 11.0 109374 10.5
規模以上工業增加值 18.5 18.2 16.5
重工業 19.6 19.3 17.5
輕工業 15.9 15.9 14.1
全社會固定資產投資 91529 25.7 137887 25.5 170290 23.5
城鎮固定資產投資 88953.3 26.9 118056 26.3 146389 24.0
房地產投資 19192.2 31.4 25100 29.5 31375 25.0
社會消費品零售額 72090 16.1 88941 16.4 102994 15.8
出口(億美元) 9858.45 26.5 12182 25.7 14497 19
進口(億美元) 7734.75 19.8 9502 20 11212 18
外貿順差(億美元) 2124 2680 3284
居民消費價格指數 104.4 4.4 104.7 4.7 104.5 4.5
工業品出廠價格指數 102.8 2.8 102.9 2.9 103.5 3.5
原材料、燃料、動力購進價格 103.9 3.9 104 4 104.5 4.5
M0 28317.8 13.4 30592 13.0 34569 13
M1 144649.3 22.2 153124 21.5 182218 19
M2 39204.2 18.5 4088819 18.3 4763474 17
財政收入 44264.0 32.4 49769 28.5 59723 20.0
財政支出 32576.6 26.1 50669 26.0 59688 17.8
注釋： GDP和工業增加值增長率為實際增長，其它為名義增長。1-10月份數據中，GDP和全社會投資為前三季度數據。
2007-2008年我國主要經濟指標預測表
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