中國(guó)鋼鐵行業(yè)月度運(yùn)行報(bào)告(2007年9月)
一、總體運(yùn)行情況
2007年三季度，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，鋼材消費(fèi)依然旺盛，在國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增速放緩，出口環(huán)比下降的情況下，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)保持了供需基本平衡的態(tài)勢(shì)，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑、高位震蕩”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格則由降轉(zhuǎn)升，國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差有所擴(kuò)大，行業(yè)效益增長(zhǎng)良好，增速呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。但是，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高成本時(shí)代，產(chǎn)業(yè)集中度仍在下降，總能耗仍有所上升。隨著調(diào)控政策效果的逐步顯現(xiàn)，2008年鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)將適度放緩，價(jià)格仍將在高位運(yùn)行，但行業(yè)效益分化將加劇。
1.總體生產(chǎn)情況
2007年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)提速，國(guó)內(nèi)外需求均呈現(xiàn)旺盛增長(zhǎng)格局，由此拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的大量釋放。今年1—9月累計(jì)，全國(guó)鋼材產(chǎn)量41754萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)24%，保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。從各月產(chǎn)量情況來(lái)看，基本呈現(xiàn)增多趨勢(shì)。其中6月份產(chǎn)量已經(jīng)接近5000萬(wàn)噸關(guān)口，粗鋼產(chǎn)量也超過(guò)了4100萬(wàn)噸。按照現(xiàn)有生產(chǎn)水平推算，預(yù)計(jì)全年鋼材產(chǎn)量達(dá)到5.5億噸，比上年增長(zhǎng)2成左右。2007年1-9月累計(jì)，鋼鐵行業(yè)共實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值24632.69億元，同比增長(zhǎng)36.55%，增速比上年同期提高20個(gè)百分點(diǎn)。從子行業(yè)看，三季度煉鐵行業(yè)的生產(chǎn)景氣度有逐月上升的趨勢(shì)，而煉鋼、鋼壓延加工的生產(chǎn)景氣度有所下降。
2.總體銷售情況
我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)較快增長(zhǎng)，鋼材消費(fèi)仍處旺季。主要用鋼行業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)加快，機(jī)械行業(yè)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)32.1%，增幅比去年同期提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中汽車、鋼質(zhì)船舶、機(jī)床、工業(yè)鍋爐、內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)分別達(dá)到了24%、27.8%、32.3%、25.6%和27%，集裝箱出口增長(zhǎng)52.3%，比去年同期提高了61.8個(gè)百分點(diǎn)；在家電行業(yè)中，洗衣機(jī)、電冰箱、空調(diào)機(jī)產(chǎn)量增長(zhǎng)分別為19.6%、22.8%和24.4%，也呈現(xiàn)出近年來(lái)的高增長(zhǎng)趨勢(shì)，鋼材下游行業(yè)生產(chǎn)增速高于鋼鐵生產(chǎn)增幅，是支撐國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格總體向上攀升的主要因素。2007年1-9月鋼鐵行業(yè)共完成工業(yè)銷售值24237.96億元，同比增長(zhǎng)36.25%，增速略低于同期工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)速度，鋼鐵產(chǎn)品銷售略有降溫。
社會(huì)庫(kù)存和企業(yè)庫(kù)存均處于較低水平。據(jù)對(duì)我國(guó)26個(gè)主要鋼材市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)：9月末螺紋鋼庫(kù)存為198.6萬(wàn)噸,比8月末上升21.6萬(wàn)噸，升幅12.2%，線材庫(kù)存為63.5萬(wàn)噸,比8月末上升7.3萬(wàn)噸，升幅12.9%。雖然庫(kù)存有所上升，但只到高位時(shí)的55%,仍屬較低水平；熱軋、冷軋和中厚板庫(kù)存基本穩(wěn)定，也屬正常范圍。另?yè)?jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月底重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存588.64萬(wàn)噸，比上月末減少31萬(wàn)噸。鋼鐵企業(yè)處于產(chǎn)銷順暢、資源偏緊、庫(kù)存正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，鋼材實(shí)物產(chǎn)銷率達(dá)到99.6%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。
3. 企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況
2007年以來(lái)，原材料價(jià)格呈上漲態(tài)勢(shì)，支撐鋼材價(jià)格高位運(yùn)行，從而提升我國(guó)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)水平。9月末與8月末相比，國(guó)內(nèi)鐵精礦、生鐵、方坯、廢鋼和焦炭?jī)r(jià)格每噸分別上漲110元、203元、127元、69元和40元，月漲幅在2.82%－11.89％之間，高于9月份鋼材價(jià)格總體上漲1.96%的升幅。進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格大幅上升，月漲幅達(dá)到13.24%。海運(yùn)費(fèi)價(jià)格更是飚升，月漲幅高達(dá)20-40%。
在價(jià)格的支撐下，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)急劇增長(zhǎng)，利潤(rùn)增速明顯加快。2007年1-8月累計(jì)，全行業(yè)共完成利潤(rùn)總額1245億元，同比增長(zhǎng)58.88%，增速雖然比前幾個(gè)月有所下降，但是鋼鐵行業(yè)仍是整個(gè)工業(yè)行業(yè)中利潤(rùn)增長(zhǎng)較快的行業(yè)之一。在子行業(yè)中，煉鐵行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)最快，煉鋼行業(yè)保持了行業(yè)的平均增速，鋼壓延加工的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度相對(duì)較慢。
4.影響鋼鐵行業(yè)的相關(guān)因素分析
雖然今年以來(lái)國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)宏觀調(diào)控政策措施，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。目前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)鋼材需求依然旺盛。在資源供給上，國(guó)家逐步加大了節(jié)能減排和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的調(diào)控力度，鋼鐵生產(chǎn)增速會(huì)進(jìn)一步降低，有利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需關(guān)系調(diào)整；在鋼鐵原燃料成本高位攀升的推動(dòng)下，加上國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)一直保持較大的價(jià)差，鋼材價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。
（1）全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，國(guó)際鋼材市場(chǎng)需求旺盛。國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)對(duì)2007年和2008年全球鋼材消費(fèi)量的預(yù)測(cè)表明，2007年全球消費(fèi)鋼材11.976億噸左右，增長(zhǎng)6.8%；2008年將達(dá)到12.786億噸，同樣增幅為6.8%。與今年3月預(yù)計(jì)的需求增幅相比，將2007年預(yù)測(cè)提高了0.9個(gè)百分點(diǎn)，2008年預(yù)測(cè)上調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)際鋼協(xié)認(rèn)為，全球鋼材消費(fèi)增長(zhǎng)主要來(lái)自巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)，“四大金磚”在工業(yè)化、城市化的推動(dòng)下，鋼鐵消費(fèi)保持高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)四國(guó)2007年消費(fèi)增幅將達(dá)到12.8%，2008年為11.1%。日本、韓國(guó)、東南亞和中東國(guó)家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)鋼鐵產(chǎn)品消費(fèi)擴(kuò)大，本國(guó)國(guó)內(nèi)均出現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)品供需緊張局面。國(guó)際市場(chǎng)旺盛的需求和高昂的原燃料成本以及不斷創(chuàng)新高的海運(yùn)費(fèi)用，都將使后期國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格維持高位波動(dòng)，不會(huì)大幅回落。
（2）我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，鋼材市場(chǎng)需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。今年國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將超過(guò)去年，GDP增長(zhǎng)率將達(dá)到11.6%左右；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資在2007年和2008年將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，總投資規(guī)模將分別達(dá)到138000億元和171370億元。由于投資增長(zhǎng)明顯大幅高于GDP增長(zhǎng)，致使今年固定資產(chǎn)投資占GDP的比例繼續(xù)攀升，預(yù)計(jì)2007年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資占GDP比例達(dá)到60 %左右。今年主要用鋼行業(yè)，建筑、機(jī)械、汽車、造船、石化、電力、煤炭、鐵道、輕工、家電、小五金等行業(yè)均保持較快增長(zhǎng)，并高于預(yù)期。另外，黨的“十七大”的勝利召開(kāi)，將推動(dòng)各個(gè)行業(yè)邁上一個(gè)新臺(tái)階。這都將使國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，也為鋼材價(jià)格穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。
（3）國(guó)家不斷加大節(jié)能減排和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的調(diào)控力度，鋼鐵產(chǎn)能增速將會(huì)放緩。國(guó)家發(fā)改委與十個(gè)省市已簽訂鋼鐵淘汰落后責(zé)任書，今年內(nèi)關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力2255萬(wàn)噸，落后煉鋼能力2423萬(wàn)噸。第一批已累計(jì)關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力969萬(wàn)噸、煉鋼能力873萬(wàn)噸，今后還要簽訂第二批、第三批淘汰落后責(zé)任書。節(jié)能減排和淘汰落后工作已經(jīng)取得初步成效，這將有利于抑制鋼鐵生產(chǎn)的高速增長(zhǎng)，減少鋼鐵產(chǎn)能的釋放速度，促進(jìn)鋼材市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展。
在看到國(guó)際和國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)積極因素的同時(shí)，也要清醒的認(rèn)識(shí)到后期鋼材市場(chǎng)既面臨機(jī)遇也面臨挑戰(zhàn)。一是后幾個(gè)月我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口增長(zhǎng)將繼續(xù)回落，應(yīng)密切關(guān)注供求關(guān)系變化對(duì)價(jià)格走勢(shì)的影響。二是國(guó)家抑制資金流動(dòng)性過(guò)剩的調(diào)控力度呈現(xiàn)不斷加大的趨勢(shì)。從10月25日起，央行預(yù)備再次提高存款準(zhǔn)備金0.5個(gè)百分點(diǎn), 存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到13%,為歷史最高水平，這將在一定程度減少資金供應(yīng)，生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商的現(xiàn)金流將呈偏緊態(tài)勢(shì)。三是國(guó)內(nèi)北方及西部地區(qū)將進(jìn)入施工淡季，建筑鋼材消費(fèi)將有所減少。四是熱軋板卷產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，對(duì)四季度市場(chǎng)資源供應(yīng)帶來(lái)一定壓力。
5.行業(yè)景氣現(xiàn)狀及2008年走勢(shì)預(yù)測(cè)
進(jìn)入4季度后，在其他因素相對(duì)穩(wěn)定的情況下，鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營(yíng)景氣狀況主要取決于今后幾個(gè)月的出口局面。從8、9月份情況來(lái)看，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口水平開(kāi)始回落，尤其是鋼坯出口急劇下降。如果這個(gè)趨勢(shì)保持下去，有利于出口關(guān)稅政策的暫時(shí)穩(wěn)定，不會(huì)立即出臺(tái)更嚴(yán)厲的抑制措施。但必須看到，即使后幾個(gè)月鋼鐵產(chǎn)品出口水平回落，但中國(guó)仍然保持著較大的鋼鐵出口規(guī)模，特別是全年出口量有可能達(dá)到或接近7000萬(wàn)噸（折合粗鋼），距離國(guó)家調(diào)控目標(biāo)還有一定差距。因此，還不能排除有關(guān)部門在年底對(duì)2008年度的出口關(guān)稅進(jìn)行一攬子調(diào)整的可能，比如增加一些鋼鐵產(chǎn)品的出口關(guān)稅，取消另一部分鋼材的退稅等。正是因?yàn)檫@種可能性的存在，又引發(fā)了另一種擔(dān)憂：即鋼鐵企業(yè)在新政策出臺(tái)前的搶出口行為，從而引發(fā)全國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口量的大幅反彈。在這種情況下，更嚴(yán)厲抑制措施的出臺(tái)就會(huì)迅速成為現(xiàn)實(shí)。無(wú)論是哪一種情況，只要出口水平有較大幅度回落，都將加大后市行情壓力。當(dāng)然，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的增加預(yù)期也在抬高價(jià)格底部，產(chǎn)生堅(jiān)實(shí)的支撐效應(yīng)，包括貿(mào)易行為的心理效應(yīng)。
從需求來(lái)看，鋼鐵需求與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，特別是固定投資增長(zhǎng)的速度具有很強(qiáng)的相關(guān)性，2008年增速的回落將影響到全年鋼鐵的需求。從趨勢(shì)上來(lái)看，隨著2008年國(guó)家節(jié)約型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的繼續(xù)實(shí)施，這一比例還會(huì)有所下降，但下降的幅度會(huì)減少。鋼鐵消耗系數(shù)下降，表明在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和固定資產(chǎn)投資率一定的情況下，鋼鐵需求增長(zhǎng)將下降。綜合考慮機(jī)械、建筑、家電、汽車等幾個(gè)主要用鋼行業(yè)目前的發(fā)展形勢(shì)，初步估計(jì)2008年國(guó)內(nèi)鋼鐵的表觀消費(fèi)需求大約增長(zhǎng)10％左右，增速比2007年下降約1個(gè)百分點(diǎn)，全年需求量約4.86億噸。
從供給來(lái)看，產(chǎn)量和出口將決定2008年國(guó)內(nèi)鋼鐵的可供資源數(shù)量。初步預(yù)計(jì)，2008年，國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)將回落到12％左右，全年粗鋼產(chǎn)量5.47億噸。出口方面，由于預(yù)期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)近期將2008年全球鋼鐵需求的增速進(jìn)一步調(diào)高到了6.8％，因此2008年國(guó)際鋼材需求仍將非常旺盛，國(guó)內(nèi)外鋼價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大的可能性很大，在足以消化2007年以來(lái)出口退稅政策調(diào)整所導(dǎo)致的成本上升后國(guó)內(nèi)鋼鐵出口將存在重新反彈的沖動(dòng)，但是，一旦出口再次反彈，國(guó)家已經(jīng)表示出將很快出臺(tái)更為嚴(yán)厲的調(diào)控措施的信號(hào)，因此，2008年鋼鐵出口增速大幅回落已是必然。考慮到政府已經(jīng)基本能接受的出口占產(chǎn)量的10％的水平，估計(jì)2008年坯材折合粗鋼出口大約在5400萬(wàn)噸左右，總量仍將維持在較高水平，但增速非常有限。粗略測(cè)算，2008年國(guó)內(nèi)粗鋼可供資源約4.95億噸，略大于國(guó)內(nèi)需求量，總體基本平衡。
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