“經濟要發展,電力需先行”,一直以來電力行業發電量增幅的變化被認為是反映我國經濟發展增速的晴雨表。相關專家估算,近年電力增長與經濟增長的比例關系約為1.3:1,即GDP增長1個百分點,發電量也增長1.3百分點,但從日前陸續出臺的中期宏觀數據觀察,這張晴雨表似乎有失靈的跡象。
7月17日,國家統計局公布2008年上半年宏觀經濟運行數據,經初步核算,上半年國內生產總值按可比價格同比增長10.4%,較上年同期回落1.8個百分點。
7月21日,國家統計局發布了6月全國工業主要產品產量及增長速度數據,我國6月發電量同比上漲8.3%,為2934.47萬千瓦,火電發電量同比增長6.8%,為2306.44萬千瓦,此前1個月,這兩個數據還分別為11.8%和9.2%；從月度發電量看,這也是近兩年來我國發電量的最低增幅,而對比此前數據亦可發現,發電量增幅自今年3月份以來,已經連續4個月呈現較為明顯的回落趨勢。
兩大因素促使增幅回落
“出現回落比較容易理解,畢竟國家進行宏觀經濟調控,電力行業受到影響,值得我們關注的是出現回落的比例不均。”某券商宏觀經濟研究員向記者表示,“從中期數據來看,GDP回落了1.8個百分點,發電量也應該回落約2.3個百分點,但目前發電量增速下降接近3.5個百分點,這就說明其中另有其他因素影響”。
這一其他影響因素幾乎已在電力業界達成共識,那就是日趨嚴峻的煤電價格矛盾使得電力企業發電積極性大大降低。來自煤炭市場網的數據顯示,秦皇島港的山西大同優混煤平倉價已經達到了1065元/噸,比年初555元/噸上漲了91%,其中僅7月份便上漲了100元/噸,“而同時在我國電源結構中火電占到總裝機容量的78%,電價上調又低于之前預期,電力企業的成本壓力可想而知。”東莞證券電力行業分析師俞春燕表示。
正是在這一成本壓力下,發電企業普遍顯得生產主動性不足。廈門大學中國能源研究中心主任林伯強教授表示,造成發電量增幅連續下滑的原因應該有兩個:第一是“電荒”使發電量下降,“目前很多電廠裝機容量是有,但缺少煤炭,現在煤炭價格太高,電廠每發一度電就要承擔一定的虧損,因此只好拉閘限電,電廠發不出電來,形成局部性缺電,發電總量也隨之下滑”。
林伯強表示,這從火電發電設備利用小時數也可以看出來,“現在大致是5000小時,而以往幾年,機組利用小時數在5500小時以上,低利用小時和‘電荒’并存”。
第二個方面則是宏觀經濟回落,用電需求也跟隨回落。7月18日,我國電力行業的代表組織中電聯發布了今年1—6月份全國電力工業生產情況簡報,全社會用電量16908.63億千瓦時,同比增長11.67%,其中,第一產業用電量413.02億千瓦時,同比增長4.95%；第二產業用電量12930.01億千瓦,同比增長11.13%；第三產業用電量1639.51億千瓦時,同比增長12.28%；城鄉居民生活用電量1926.09億千瓦時,同比增長16.51%。
“從中可以觀察到的是我國第二產業用電需求明顯放緩。”林伯強在針對上述數據進行點評時表示。
電荒卷土重來?
不可避免的,發電量增幅回落和電力企業面臨的嚴峻業績壓力使得時隔4年之后,是否又有大規模“電荒”襲來的談論開始在行業間展開。
7月4日,國家電監會出臺了《電力供需及電煤供應監測預警管理辦法》,將全國電煤庫存情況納入監測之中。根據監測的數據,今年夏天全國電力供應缺口將達1600萬千瓦。其中,國家電網公司經營范圍內的缺口約為1000萬千瓦；南方電網公司經營范圍內的缺口約為600萬千瓦,而其中,僅廣東省的電力缺口便已約達500萬千瓦。
這似乎很像2003—2004年那一波令人記憶猶新的“電荒”。彼時,全國22個省(市、自治區)拉閘限電,并在局部地區形成制約當地經濟發展的“瓶頸”,而今夏,據記者不完全統計,亦有10多個省市出現拉閘限電的現象。
“這兩次情況可比性不大。”中投證券電力行業分析師吳非認為,進入“迎峰度夏”時節,季節性缺電和局部性缺電近幾年也一直存在,區別于“電荒”的根本在于其波及范圍和影響程度。
他表示,2003—2004年的“電荒”是因為當時電力裝機容量不足,所以導致缺電,“后面幾年電力裝機增長很快,現在總容量應該是沒問題,關鍵是煤的問題,價格太高,發電設備機組開工率不足。”
但是,煤的問題頗為棘手。目前我國煤炭價格已基本實現市場化,但電價卻仍受到政府管控,簡單而言就是“市場煤”和“計劃電”,兩者的價格市場化改革一直未能同步,2004年年底,國家規定,以不少于6個月為一個煤電價格聯動周期,若周期內平均煤價較前一個周期變化幅度達到或超過5%,便將相應調整電價。
第一次煤電聯動發生在2005年5月,當時電價上調了2.52分,然而此后的2005年11月雖然再次滿足了聯動條件,但有關方面并無動作,直到2006年5月,第二輪煤電聯動再次實施,彼時,全國銷售電價平均每度亦提高0.252分。
最近一次上調電價,是在今年6月19日,國家發改委“三箭齊發”,在宣布調整成品油價格的同時發布了上調電價和臨時凍結電煤價格的消息。
“國家擔心電力漲價推動CPI系數上升和造成國內已顯苗頭的通脹形勢加劇,這是可以預想到的。因為,電力在CPI中占比很大,幾乎所有行業都要用電,如果上調電價后向下游產業轉移,通脹壓力的確增加。”一位電力行業資深專家表示,因此,發改委選擇了在5月CPI數據發布,通脹情況緩和后的“時間窗口”調整電價。
但困局只是得到緩解,“下半年全國平均上網電價上調1.7分/千瓦時,相當于緩解電煤成本50元/噸左右,但是限制煤炭價格的措施并沒有取得理想的效果,市場煤價一路上漲。對于電力企業來說,如果下半年煤炭價格維持在目前的高位甚至更高的話,那么之前的電價上調就顯得有點杯水車薪了。”俞春燕如是認為,“電力企業現在負債率已經較高了,加上這幾年裝機容量擴展很快,資金本來就比較緊張,很容易對煤炭企業供款出現困難,這或將導致電廠缺煤停機的現象”。
林伯強更是直接地表達了自己的擔憂:“現在電力企業面臨的情況已經比較嚴重,電煤庫存大幅降低,企業負債率超過70%,銀行由于擔心風險擴大可能會停止或延緩辦理發電企業的貸款,一些電企的資金鏈面臨斷裂的危險,如果不采取措施解決,可能出現‘缺電’現象,如果煤炭價格持續上漲,而電價不動,這一現象將不一定是季節性和局部性的問題,有可能出現繼2003—2004年后大面積電力短缺。”
奧運后將調電價?
早在發改委6月“油氣大調價”的同時,美國投資銀行高盛中國經濟學家梁紅便在其隨后發布的研究報告中表示,對成品油價和電價的調整,是改善資源配置的有利的第一步,而對電煤限價則是一步倒退,“油價和電價很可能需要在未來進一步上調”。
這一需要主要來自今年上半年集體預虧的電力企業。雖然電力企業的中報并沒有披露完畢,但多家券商均預計今年上半年火電行業虧損幾成定局。研報顯示,從電力行業的收入來看,2008年以來,電力行業保持較為穩定的增速,大致在15%—20%之間,水電和火電營業收入均有穩定的增長。但是其利潤增長水平卻急速下滑。
今年前5個月,電力行業總利潤為62.9億元,同比減少82.56%；其中,火電行業前5月虧損22.93億元,同比減少108.54%；水電行業前5月實現利潤總額47.39億元,同比減少22.86%。
可以看出,前5月火電行業已經全面虧損。
“我們寄望于奧運會之后,國家再次調整電價。”華能集團一位人士的想法或許也代表了大多數電力企業的想法。
一位資深行業分析師曾在其研報中撰文表示,解決電力企業營運困難的局面有幾種選擇:一是實施煤電聯動(可以是部分聯動,只動工業用電,不動居民用電；或者只調上網電價,不調銷售電價)；二是限制煤炭價格；三是對電力企業進行財政補貼。她認為,從電力企業的角度來說,對政策的偏好順序為:煤電聯動、財政補貼、電煤價格干預。發電企業最希望實施煤電聯動,從而獲得長久的實際好處,“因為電價一旦調上去,將來調下來是不太容易的”；其次是推動國家進行財政補貼,緩解經營困境；而最下等的方法,是由國家出手干預煤價,因為這是口惠而實不至的政策,電力企業既得不到多少實際好處,又難以再向國家爭取煤電聯動或者財政補貼的政策。
“現在看來政府采取了限制煤價和上調電價的措施,但這個漲價幅度相對煤價的漲幅太小了,很有可能不是最終的調價,我們預計在奧運會后電價將再度上調”。
林伯強昨日也告訴記者:“我的基本判斷是,今年我國經濟發展速度維持在10%左右,因此發電增幅下半年應該維持在同一水平。上半年前4個月確實是電力企業最為困難的一段,經濟回落、煤炭高價,發電量增幅減少可以理解,進入7月和8月,由于奧運會舉行和‘迎峰度夏’的季節性用電高峰,同時考慮到通脹因素,國家不一定上調電價,此時發電企業仍會虧損作出‘犧牲’,但如果煤炭價格繼續上漲或者仍然維持在這樣的高位,那么不排除奧運會結束后國家再度出手上調電價的可能性也在增加。”
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