新華網(wǎng)北京１１月２７日電（記者 謝鵬）在全球金融危機(jī)退潮之際，一度被認(rèn)為是危機(jī)中一片“綠洲”的海灣地區(qū)金融市場近日突閃“紅燈”。阿聯(lián)酋迪拜酋長國的主權(quán)投資實(shí)體迪拜世界公司欲暫停償付部分債務(wù)的消息，令投資者對迪拜的主權(quán)信用產(chǎn)生嚴(yán)重疑慮，進(jìn)而在全球金融市場引發(fā)巨大震動。
風(fēng)險源頭：“日不落”的海灣熱土
金融危機(jī)中，得益于各種因素，海灣地區(qū)受影響相對較小。作為該地區(qū)金融中心，迪拜也成為全球資金的一大“避風(fēng)港”，其各類大型投資建設(shè)項目獲得追捧，“迪拜塔”、“棕櫚島”等世界級工程引人注目。
然而，迪拜當(dāng)局日前宣布，為推動重組，其主權(quán)投資實(shí)體迪拜世界公司將尋求和相關(guān)債權(quán)人就暫停償付部分債務(wù)達(dá)成協(xié)議。迪拜世界公司是迪拜各類重大項目的主導(dǎo)者。在迪拜世界公司的官方網(wǎng)站上，它自稱“日不落”企業(yè)，各類資產(chǎn)分布于全球約１００個城市，涉及領(lǐng)域包括港口運(yùn)營管理、地產(chǎn)項目開發(fā)、酒店旅游、私募股權(quán)投資以及零售等各行各業(yè)。
不過，數(shù)據(jù)顯示，目前迪拜世界公司債務(wù)總規(guī)模達(dá)到５９０億美元。在迪拜世界公司旗下企業(yè)中，著名的“棕櫚島”綜合項目開發(fā)商納西爾公司有３５．２億美元的債務(wù)將于１２月中旬到期。
受此影響，迪拜的主權(quán)信用風(fēng)險明顯增加。市場數(shù)據(jù)顯示，迪拜的主權(quán)信用違約互換（ＣＤＳ）產(chǎn)品價格上升９０個基點(diǎn)，升至５３０點(diǎn)。同時海灣地區(qū)其他國家的債務(wù)風(fēng)險溢價也明顯上升。
國際主要評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾提供給新華社的資料顯示，其將４家迪拜當(dāng)局相關(guān)實(shí)體的債信評級下調(diào)并列入負(fù)面信用觀察名單。標(biāo)普說，評級調(diào)整主要是由于迪拜世界公司及其子公司宣布重組債務(wù)。按照標(biāo)普的標(biāo)準(zhǔn)，以上重組可以被看作違約，表明迪拜當(dāng)局未能向其核心相關(guān)實(shí)體提供及時財務(wù)支持。此外，另一家國際評級機(jī)構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司也進(jìn)行了類似的評級下調(diào)。
倫敦大型投資機(jī)構(gòu)ＭＡＴＲＩＸ集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人諾瓦爾·洛夫塔斯說：“投資者最不喜歡看到的就是發(fā)生這樣的事情。最壞的就是在債權(quán)人不情愿的情況下，（迪拜）對納西爾公司的債務(wù)進(jìn)行重組。這使得人們對該地區(qū)當(dāng)局對主要企業(yè)的支持態(tài)度產(chǎn)生了疑慮?！?/p>
全球影響：股市大跌匯市震蕩
迪拜的主權(quán)信用風(fēng)險陡增，導(dǎo)致全球金融市場出現(xiàn)明顯震蕩，資金撤出高風(fēng)險資產(chǎn)市場的意愿強(qiáng)烈。
２６日摩根士丹利新興市場股指下跌了２．２％，為４周以來的最大跌幅，其中俄羅斯和中國市場領(lǐng)跌。歐洲的道瓊斯泛歐６００股指下跌了３．３％，為今年４月２０日以來的最大跌幅。路透社的數(shù)據(jù)顯示，歐洲市場部分主要股指都跌至今年５月份以來的新低。因為假期原因，美國市場沒有開市，但補(bǔ)跌的可能性不能排除。
當(dāng)天歐洲股市上，金融股拋盤洶涌。在德國，德意志銀行股價大跌６％以上，德國商業(yè)銀行股價也出現(xiàn)明顯下挫。英國方面，巴克萊銀行股價跌７．９７％，位居當(dāng)天藍(lán)籌股跌幅排行榜之首。匯豐銀行、萊斯銀行集團(tuán)、蘇格蘭皇家銀行和渣打銀行股票也出現(xiàn)較大跌幅。一位歐洲投資界人士對媒體說：“目前全球在迪拜世界公司的風(fēng)險頭寸最高可能達(dá)到１２０億美元?！?/p>
在外匯市場上，南非、土耳其、匈牙利以及拉美部分國家的貨幣遭到拋售。同時，資金紛紛轉(zhuǎn)向被視為避險工具的美元、黃金等資產(chǎn)。
引發(fā)警報：金融危機(jī)欲去還留
目前，多數(shù)觀察人士認(rèn)為迪拜倒債風(fēng)險尚不足以引發(fā)又一場全球“金融海嘯”?；ㄆ煦y行中東地區(qū)業(yè)務(wù)主管尤賽夫·阿法尼說：“我不傾向于談?wù)摗畟魅尽辉~。迪拜的資金杠桿率較高不假，但阿聯(lián)酋阿布扎比和卡塔爾的各類項目背后都有堅實(shí)的自有資金支持?！?/p>
一些分析人士認(rèn)為，同為阿聯(lián)酋的酋長國，擁有大量油氣資源和收入的阿布扎比可能為迪拜提供財務(wù)支持。而且迪拜方面目前也只是要求重新談判債務(wù)安排，而非徹底倒債。
迪拜方面２６日表示，迪拜世界公司旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——迪拜港口世界公司不在重組計劃中。這意味著這家在全球參與運(yùn)營近５０個大型港口的世界第三大港務(wù)集團(tuán)的債權(quán)人利益不會受到影響。
銀行界人士指出，考慮到海灣地區(qū)國家多是全球主要石油生產(chǎn)和出口國，財力雄厚，家底殷實(shí)，迪拜的信用風(fēng)險不太會在本地區(qū)明顯擴(kuò)散。
迪拜事件成為和訊等中國證券網(wǎng)站的頭條新聞。部分市場分析人士認(rèn)為，迪拜債務(wù)危機(jī)及全球市場變化當(dāng)天確實(shí)給投資者帶來了一定的心理壓力，但擴(kuò)容壓力增大、市場預(yù)期變化以及投資者借助前日大幅反彈降低倉位等，也是導(dǎo)致中國滬深兩市再次出現(xiàn)深幅調(diào)整的原因。
盡管如此，仍有分析人士擔(dān)心迪拜的財務(wù)壓力將持續(xù)增加。根據(jù)德意志銀行的數(shù)據(jù)，迪拜未來４個月的應(yīng)償債務(wù)額達(dá)到９２億美元。目前迪拜的主權(quán)信用風(fēng)險水平已經(jīng)升至全球第五，超過了冰島和拉脫維亞。
有觀察人士指出，全球低利率和流動性充沛的金融環(huán)境為抵御危機(jī)、抑制衰退提供了條件，同時也埋下新的風(fēng)險種子。一些在危機(jī)中表現(xiàn)尚好的國家和地區(qū)吸引了大量資金，導(dǎo)致新的資產(chǎn)價格泡沫生成，財務(wù)杠桿率回彈。
加拿大皇家銀行新興市場分析主管尼克·卡米說：“迪拜是巨大的全球流動性泡沫的最顯著例證。在新興市場和全球范圍內(nèi)還將出現(xiàn)新的債務(wù)違約。”
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