美國(guó)銀行下屬的美林證券公司日前表示，2010年全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況將好于普遍預(yù)期，但與歷史上嚴(yán)重衰退后的復(fù)蘇情況相比，此次經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)力度仍相對(duì)較弱。美林預(yù)計(jì)，明年全球股市升幅將達(dá)到20%。
美林預(yù)計(jì)，2010年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度將達(dá)到4.4%，高于國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)的3.1%。由于采取了最積極的財(cái)政、信貸和貨幣刺激政策，中國(guó)將繼續(xù)充當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“領(lǐng)頭羊”，明年GDP增幅將可能達(dá)到10.1%。而英國(guó)由于金融服務(wù)業(yè)規(guī)模龐大，將比其他主要經(jīng)濟(jì)體晚一個(gè)季度迎來復(fù)蘇。
美林表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在衰退后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，全球的核心通脹率將會(huì)保持低位，此次也不例外。這意味著全球經(jīng)濟(jì)刺激政策將會(huì)緩慢退出，美聯(lián)儲(chǔ)在2011年前不會(huì)加息。
對(duì)于通脹，美林宏觀經(jīng)濟(jì)部門主管伊森斯·哈里斯說：“貨幣政策放松并不會(huì)直接導(dǎo)致價(jià)格上漲，而是需要經(jīng)過一個(gè)傳導(dǎo)的過程，即銀行過剩的流動(dòng)性導(dǎo)致放貸增加，從而刺激支出并最終導(dǎo)致通脹的發(fā)生。而現(xiàn)在，這一傳導(dǎo)機(jī)制因?yàn)殂y行需要重建資產(chǎn)負(fù)債表受到了明顯阻礙。銀行放貸的恢復(fù)將會(huì)是個(gè)緩慢而痛苦的過程，因此在通脹問題趨于嚴(yán)重之前，央行有足夠的時(shí)間吸收過剩的流動(dòng)性。”
按照美林的判斷，2010年全球股市和大宗商品市場(chǎng)將繼續(xù)保持牛市格局，相反，政府債券和公司債券的吸引力將降低。美林股票分析師建議加大對(duì)歐洲、英國(guó)和新興市場(chǎng)股市的配置，減少對(duì)美國(guó)和日本股市的投資。(牛海榮)
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