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5．貸款需求下降，當月新增人民幣信貸出現下滑
人民幣貸款月末余額同比增速繼續下降。5月末，人民幣貸款余額43.99萬億元，同比增長21.5%，比上月低0.5個百分點。季節調整后，人民幣貸款月末余額同比增速持續大幅下降，在過熱的紅燈區持續運行十多個月后首次落入偏熱的黃燈區上沿。貸款需求下降，新增人民幣貸款出現下滑。5月份，我國金融機構新增人民幣貸款6394億元，比上月和去年同期都有所下降。5月份居民戶新增人民幣貸款2622億元，比前4個月平均低20%左右，其中短期貸款和中長期貸款都出現下降。
6．貨幣供應動力萎縮，市場資金面趨于緊張
月末貨幣供應量余額同比增速降低。5月末，狹義貨幣(M1)余額23.65萬億元，同比增長29.9%，比上月低1.4個百分點。季節調整后，M1月末余額同比增速在紅燈區持續大幅下降。5月末，廣義貨幣(M2)余額66.34萬億元，同比增長21%，比上月低0.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額3.87萬億元，同比增長15.2%；當月凈回籠現金1005億元，同比多回籠307億元。
5月份，由于新增人民幣信貸規模有所萎縮、外匯貸款余額出現下降，并且存款結構發生較大變化，貨幣供應動力出現萎縮。一方面，新增存款規模出現萎縮。5月份，當月人民幣存款增加1.08萬億元，同比少增2528億元，比4月份少增1000億元。另一方面，存款結構出現變化，新增企業存款持續下降，月新增居民存款處于低位水平，而新增財政存款連續兩個月保持高位，存款結構繼續向財政存款轉移使貨幣供應面臨較大壓力。貨幣供應增長減緩使市場資金面面臨壓力，市場收益率顯著提高。5月份銀行間市場同業拆借月加權平均利率為1.67%，比上月高0.33個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為1.71%,比上月高0.35個百分點。
7．居民消費價格同比漲幅繼續擴大，居民消費價格環比降幅大大低于歷年平均水平
居民消費價格同比漲幅小幅擴大。5月份，居民消費價格同比漲幅延續一季度以來持續走高趨勢，同比上漲3.1%，與上月相比，同比漲幅擴大0.3個百分點。季節調整后，居民消費價格指數同比漲幅繼續擴大，到達綠燈區中部。
5月份，居民消費價格指數環比下降0.1%。1995-2009年15年間5月份居民消費價格指數環比降幅平均為0.5%，而今年5月份環比降幅僅為0.1%，要低于此前15年5月份平均環比降幅達0.4個百分點。農村居民消費價格同比漲幅高于城市較多。5月份，城市居民消費價格指數同比上漲2.9%，農村居民消費價格指數同比上漲達3.3%，農村居民消費價格漲幅高于城市0.4個百分點。
8．財政收入同比增速出現回落
5月份，全國財政收入7917.66億元，比去年同月增加1348.19億元，增長20.5%。季節調整后，財政收入同比增速仍在紅燈區繼續上行。其中，中央本級收入4749.18億元，增長16.9%；地方本級收入3168.48億元，增長26.4%。但5月份收入與前4個月相比，收入增幅回落13.6個百分點，主要是受去年5月份收入由降轉升、基數抬高的影響。
9．工業企業銷售收入小幅下降
工業企業銷售收入增速小幅下降。前5個月，規模以上工業企業實現主營業務收入253503億元，同比增長38.2%，比前兩個月累計增速小幅下滑1.5個百分點。季節調整后，工業企業主營業務收入累計增速持續在紅燈區大幅上行。工業企業利潤繼續同比高增長。1-5月份，全國規模以上工業企業（年主營業務收入500萬元以上的企業，下同）實現利潤15396.5億元，同比增長81.6%。
10．發電量同比增速小幅下滑
5月份，規模以上發電企業發電3404.7億千瓦時，同比增長18.9%，增速比4月份下降2.4個百分點。季節調整后，發電量增速在紅燈區高位持續小幅下行。
□國家開發銀行研究院國家信息中心預測部 上海證券報
總體策劃：
洪正華國家開發銀行研究院副院長
范劍平國家信息中心經濟預測部主任
程培松上海證券報副總編輯
課題組長：
洪正華國家開發銀行研究院副院長
王遠鴻國家信息中心經濟預測部處長
鄒民生上海證券報首席編輯
課題組成員：
劉文濤、杜帥、吳斌、李若愚、徐平生、
劉玉紅、紀小慧