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2010年12月28日17:01 | 中國發(fā)展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

定價機制：長協轉季度

在很多分析師看來，今年最大的變化其實是定價機制的改變，即季度定價協議登上歷史舞臺，打破自1981年以來傳統的年度定價機制。

事實上，季度定價協議的改變并非沒有先兆。早在2009年鐵礦石談判最焦灼時，就有相關人士預計，未來中國市場的礦價合同可能“半年一簽，或每季一簽”。今年3月，國際煉焦煤談判（澳洲礦企與日韓鋼企談判）首次引入季度定價協議，給隨后的鐵礦石談判帶來強烈的變化預期。

“鐵礦石市場變化很大，礦石企業(yè)的優(yōu)勢發(fā)揮到了極致。經過這一年，礦石市場新秩序已建立，礦石市場的新結構也已形成。”赫榮亮表示，這是定價模式改變背后的另一層意義，“表面上，大家還保留著協議礦，但實際上，已經改變了協議礦占主導位置的面貌。”

對于季度定價協議，中鋼協已表示認同。但中鋼協不認同的是普氏能源的指數定價方式（中國現貨市場價格指數）。普氏能源指數由青島港65%品位鐵礦石到岸價的3個月均價確定價格。對此，中鋼協秘書長單尚華質疑，普氏指數采用進口鐵礦到岸現貨價為指標，現貨礦只占中國進口量20%左右，“用少數現貨礦的價格確定全球價格沒有代表性”。此外，到岸價還涉及變動頻繁的海運費。

不過，中國鋼企想在短時間內回到傳統的定價方式已基本不可能。正如原中方鐵礦石談判首席代表劉永順指出的，鐵礦石指數化是世界大宗商品的發(fā)展趨勢，“任何國家都擋不住，中國鋼鐵企業(yè)需要適應并深入研究”。

礦石來源：

外找加內采

中國鋼企的對外依存度也在逐步改變。業(yè)內人士告訴記者，今年鐵礦石進口總量可能10年來首次下降，對外依存度也可能降到60%以內。

事實上，此前寶鋼集團董事長徐樂江曾預測：“今年全年，鐵礦石進口量將與去年持平，或最多同比增長1%，整體供需格局不會有明顯變化。”

值得注意的是，中國鋼企正在不斷擴大走出去步伐，獲取自己的權益礦，以最大程度降低對外礦的依賴。

目前，武鋼等國內大型鋼企已經與委內瑞拉、巴西等國的小型鐵礦石供應商形成了“中國價格”。

“這至少將在很大程度上緩解鋼企成本高漲的壓力。”鋼鐵物流專業(yè)委員會副秘書長盛志誠對《國際金融報》記者說。

盛志誠還透露，不止武鋼，部分中國鋼企已在國外的相關地區(qū)獲取了品位相對較低的鐵礦石礦產資源。“與目前現貨市場上170美元的價格相比，這些礦產的成本只有40美元左右。這體現了中國鋼企的進步。”盛志誠說。

此外，五礦集團總裁周中樞11月對外表示，隨著中國國內找礦成果迅速擴大，國內企業(yè)海外找礦的步伐加快及鋼鐵產業(yè)的重組整合，國內鐵礦石供需矛盾將逐步緩解。

“近兩年，中國國產鐵礦石供應能力持續(xù)提升，預計未來3至5年，國產鐵礦石產量有望超過13億噸。”周中樞說。

痼疾篇

中國鋼企：受壓剩微利

“如此低的利潤率，企業(yè)不如不生產，把現金存到銀行吃利息。”說這話的是中國鋼鐵工業(yè)協會（下稱中鋼協）名譽會長吳溪淳。他說這話的背景是，據工業(yè)和信息化部（下稱工信部）統計，2009年全年，全國工業(yè)銷售利潤率的平均水平為5.47%，鋼鐵行業(yè)2.43%的利潤率尚不及平均水平一半。

這樣的情況在2010年未發(fā)生改變。據工信部預計，今年中國粗鋼產量將達6.3億噸，從運行業(yè)績看，鋼鐵行業(yè)的利潤水平“不容樂觀”，只有3.5%，遠不及國內工業(yè)各行業(yè)平均利潤率6%的水平。同時，鋼鐵行業(yè)的利潤率排名各行業(yè)最低。當然，3.5%已經高于目前一年2.75%的銀行存款利率。

“我國鋼企在盈利方面確實遇到了難題。”聯合金屬網分析師胡艷平告訴《國際金融報》記者。以前11個月鐵礦石平均價格水平為例，與去年同期每噸79.9美元的平均水平相比，今年126美元的價格確實擠占了鋼鐵行業(yè)利潤。工信部材料司原副司長駱鐵軍也表示，中國鋼鐵行業(yè)的利潤空間越來越狹小，自身階段性的“總量問題”是重要原因，“高企的礦價也侵蝕了行業(yè)利潤”。

“另一方面，鋼鐵行業(yè)總體仍是粗放式的發(fā)展方式，同質化競爭明顯，在如此環(huán)境下，國內鋼價的總體水平并不高。”胡艷平指出，這就是中國鋼鐵行業(yè)面對的“雙重擠壓”。

鋼鐵物流專業(yè)委員會副秘書長盛志誠則對3.5%的數字表示懷疑。“就我們的統計看，截至目前，鋼企的利潤說不定沒有這么樂觀。”他說，“中國鋼企需要作出改變，并盡可能在上下游行業(yè)進行布局。”正如先前所述，中國鋼企已經在海外資產上積極布局，改變對外礦依賴的現狀。同時，中國商務部等諸多相關部門也提出了“明年完善鐵礦石談判機制”的要求。

“除了在國外積極進行布局，相關企業(yè)也可以通過加強產品質量、技術升級和優(yōu)化產品結構等手段提高利潤。”胡艷平建議，“鋼鐵行業(yè)還可以與下游行業(yè)進行戰(zhàn)略合作。”事實上，我國不少鋼企已經在朝這方面發(fā)展。據悉，寶鋼、首鋼等鋼鐵行業(yè)已經進軍汽車零部件產業(yè)。

國際投行：隱身拿大頭

“綜合各方情況看。華爾街的金融大鱷才是歷年鐵礦石談判的最大受益者。”有分析人士認為。

首先，國際投行本就與淡水河谷、必和必拓和力拓三大礦商有密切聯系。眾所周知，與日本鋼企新日鐵密切相關的三井物產是淡水河谷大股東之一。不過，有媒體報道，三井物產同樣與國際知名投行高盛關系密切。有業(yè)內人士稱，淡水河谷在中國鐵礦石市場的收益，不僅巴西和日本鋼鐵行業(yè)在分享，高盛同樣能分一杯羹。

與此同時，在2009年必和必拓年報中，前五大股東分別是HSBC Australia Nominees Pty Ltd（匯豐）和J P Morgan Nominees（Australia）Limited（摩根大通）、National Nominees Ltd、Citicorp Nominees Pty Limited和花旗銀行，這5家公司分別持股16.08%、11.62%、9.41%、8.42%和4.81%。

除了控股礦商，國際投行還大力推行鐵礦石掉價期貨，推動鐵礦石市場金融化。資料顯示，摩根士丹利、高盛和巴克萊資本2009年曾推出現金結算的鐵礦石投機交易。

此外，海運市場的金融化程度已經非常高，導致礦石運輸成本增加。有分析師告訴記者，“海運金融衍生品FFA（干散貨遠期運價合約）的出現早已改變了海運行業(yè)定價模式。越來越多的金融機構出現在海運市場，借機炒高國際干散貨運價（BDI），進而，增加供應商們的鐵礦石到岸價格。”

目前，國際投行已開始預熱2011年度鐵礦石談判。今年10月，高盛在上調淡水河谷股價目標同時，還上調了2011年出售給中國的鐵礦石現貨平均價格，從每噸135美元漲至146美元，原因是“中國市場鐵礦石需求持續(xù)保持旺盛狀態(tài)”。

事實上，無論是海運市場的炒作，還是掉價期貨的火熱，抑或投行發(fā)布的報告，中鋼協相關人士已有清醒認識。中鋼協副會長羅冰生就曾說：“現在，三大礦山都由金融資本控制，千方百計以追求當期最高利益為出發(fā)點，不考慮企業(yè)長期利益。”

業(yè)內人士認為，目前，中國鋼鐵行業(yè)還難與壟斷市場的三大礦山和長袖善舞的金融機構抗衡，中國鋼鐵行業(yè)或許應該先從內部解決相關問題，如解決鐵貿易商對鐵礦石價格的炒作等。(來源:人民網-國際金融報)

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