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近兩年房地產受國家宏調政策影響明顯
關鍵詞： 房地產 保障法 土地 房地產調控 基礎建設 國家 十二五
? 宏觀經濟態勢
2008年金融危機以來，國家實施了適度寬松的貨幣政策的積極的財政政策，利率和存款準備金率的的不斷下調，“四萬億”投資計劃的落實，刺激中國經濟從2009年末開始恢復性增長。與些同時，前期宏觀經濟政策的負面作用還是顯現，物價上漲，房價長勢迅猛。2010年是房地產調控不斷加劇的一年，但是政策效果不明顯。2010年10月份開始，貨幣政策開始緊縮微調，2010年12月3日召開的中共中央政治局會議表明：2011年將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。同時，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性。2011年我國“松財政、穩貨幣”的宏觀經濟調控基調正式確定。宏觀經濟數據表明，我國經濟增長呈現出穩中有降的趨勢，通脹壓力依然明顯。
資料來源：中國產業數據網
圖1 2008年以來分季度GDP絕對額及增速
工業增加值增長速度從2010年初開始呈現出下降趨勢，在2010年6月以后一直穩定在13%-15%的增長速度。較2008年和2009年的劇烈波動，預示著中國經濟整體基本面平穩。
資料來源：中國產業數據網
圖2 2008年以來工業增加值增長速度
但是，當前國內宏觀經濟仍存在較大不穩定性。從2008年至今的CPI和PPI走勢來看，2009年以來，CPI一直保持持續上升態勢。2010年，在國際輸入性通脹和國內前期貨幣政策的負面作用的雙重影響下，PPI一直高于CPI，預計未來一段時間，在成本推動型通脹傳導作用下，我國物價仍有上漲壓力。因此，貨幣政策至少在2011年10月份之前會持續緊縮微調態勢。
資料來源：中國產業數據網
圖3 2008年以來CPI和PPI月度數據
與房地產行業密切相關的城鎮固定資產投資走勢受國家宏觀調控政策的影響很明顯，2009年的“四萬億”投資帶動固定資產投資在2009年呈現出波幅較寬的上漲波動，隨之而來的2010年嚴厲的房地產調控政策的落實使固定資產投資增速緩慢下滑。在2010年底保障房建設逐漸被提上日程以來，固定資產投資增速明顯加快。
資料來源：中國產業數據網
圖4 2008年以來城鎮固定資產投資及增速
世經未來投資咨詢有限公司 撰寫