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2011年10月28日10:43 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

導語：13家跨行業進入房地產的上市公司宣布離開房地產，其中相當部分選擇了將項目完全轉讓的“快刀斬亂麻”的方式。

經濟觀察報 記者 周亞霖房地產紅火的年代，360行差不多行行都要進入房地產。如今，伴隨著調控步步緊逼，從事海鮮養殖、食醋釀造、化工原料加工等原本和房地產一點都不”搭界“的企業在逐漸遠離地產行業。

10月25日，恒順醋業(600305)發布三季報，絲毫不掩飾對房地產業務的失望，”由于國家對房地產行業的宏觀調控，商品房市場成交低迷，本公司房地產銷售下降，導致效益同比大幅下降。“據了解，這家公司正按照一定的步驟離開房地產行業。

據不完全統計，今年以來，已經有13家跨行業進入房地產的上市公司宣布離開房地產，其中相當部分選擇了將項目完全轉讓的”快刀斬亂麻“的方式。

房地產拖累主營業務

一位知情人士告訴記者：恒順醋業已經打算退出房地產行業了。記者致電該公司證券事務辦公室，記者詢問：是不是打算逐步退出房地產業務？對方表示：公司已經不會買任何地了。針對恒順醋業第三季度出現虧損，有分析認為是房地產造成的，房地產在公司業務中占多大的比例的問題，對方委婉地表示：房地產的確占的業務比重蠻大的。

按照相關數據，恒順醋業2010年50%的收入來自調味品，32%來自房地產。

上述知情人士表示，這個公司的高層對是否應該進入房地產一開始就有爭議，一位高管曾對這位知情人士表示過，實在不明白公司為什么要做房地產。從去年開始，對房地產的爭議在公司內部變得越來越強烈。

2010年，一支由券商分析師組成的調研團隊到恒順醋業考察，恒順醋業表示，在三年內要逐步退出房地產，房地產對公司的資金造成影響。

綜合該公司數份財報，第三季度，恒順醋業實現營業收入約2.7億元，同比增長41.96%左右，環比減少6.2%左右，歸屬母公司所有者凈利約-1188萬元。

越來越多的觀察者將公司的虧損歸結為房地產業務的影響。

廣發證券分析師胡鴻、湯瑋亮在報告中認為：”第三季度單季度公司實現營業收入2.7億元，同比增長41.96%，主要原因為：今年以來，公司通過營銷改革、品牌整合力度的加強以及產品結構升級，使得三季度醬醋收入”淡季不淡“，綜合而言，醬醋調味品銷售收入前三季度同比增長22.61%。但由于宏觀調控，今年公司房地產銷售不景氣，且四季度房地產收入存在不確定性，公司其他業務同比也呈現下滑。綜合而言，我們認為，全年醬醋行業收入約為6.8億-7億元左右，房地產業務同比下滑1.5個億元左右，其他業務基本沒有增長。“

沉重的”房貸“

恒順現在最不堪承受的可能是沉重的房地產貸款利息。三季報披露：由于公司老廠區土地未能如期變現，造成恒順工業園建設銀行融資規模增大，加上銀行貸款利率較同期大幅提高，因此，公司本期利息支出同比大幅增加。

廣發證券認為：恒順醋業本期利息支出同比大幅增加的現象或將持續至年底。今年盈利情況不理想，我們將大幅調低公司的EPS。

長江證券認為：一方面，由于公司老廠區土地尚未變現，恒順工業園的建設所需銀行借款規模增加；房地產業務也需要較大資金規模的支撐。另一方面，銀行貸款利率較去年同期大幅提高。因此，本期利息支出同比大幅增加。今年1-9 月財務費用為6116萬元，較去年同期大幅增加3767萬元；財務費用率為8.16%，較去年同期增加4.27個百分點。房地產業務效益不佳，同時地產業務借款加重財務費用負擔，導致利潤總額同比減少。1-9 月公司實現營業利潤223 萬元，同比減少91.10%；營業外收支271 萬元，較去年同期增加382 萬元。1-9 月公司利潤總額同比減少79.37%；其中7-9月公司利潤總額虧損1417 萬元。

在和訊網第二屆地產金融創新峰會上，另一家跨行業進入地產的海爾地產董事長盧鏗就表示：”當前這個行業出現了一些特殊的現象，比如灰色的融資非常猖獗，各種成本全面上升，房地產的利潤空間非常小。“如果連海爾地產都覺得地產越來越難做了，那么對于一個營業規模很小的上市公司恒順醋業而言，日子的艱難不難想象。

三個季度的財務費用就是6千萬，但2010年全年這個公司的合并營業收入11.5億元，公司合并報表凈利潤為3608.65萬元。

不僅僅是利息，房地產開發的稅金也影響了公司的利潤。按照三季報的披露，該公司2011年9月30日營業稅金及附加是1480.1萬元，同比增加35.21%，變動原因是本期房地產稅金同比增加。

同時，恒順醋業投資的一個商場收益卻在下降，投資收益564.3萬元，同比下降38.72%。

明日黃花

房地產曾經擁有巨大的魔力，很多公司從房地產上嘗到了巨大的甜頭。但現在有相當部分的公司選擇了撤離。10月，郎咸平在文章中稱：在嚴厲調控的2011年，我們發現房地產商一個非常有趣的現象，叫作有序地退出，這和2008年的恐慌情況剛好相反。上市企業里面有序退出房地產業務的公司有很多，包括大江股份(600695)、金發科技(600143)、建發股份(600153)、獐子島(002069)、酒鬼酒(000799)、金種子酒(600199)等等。

據記者不完全統計，今年以來，大約有13家原本不是做房地產的上市公司宣布退出房地產。記者采訪了今年4月通過上海產權交易所將土地轉讓給私人的飛樂股份。該公司相關人士告訴記者：公司制定了新的發展戰略，退出房地產是為了節約財務成本，改善資金狀況，和眼下的宏觀調控沒有關系。

但如果沒有這場史無前例的對房地產行業的調控，不難想象：”全民炒房“會演繹到何等盛況。

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