- 政策解讀
- 經濟發展
- 社會發展
- 減貧救災
- 法治中國
- 天下人物
- 發展報告
- 項目中心
發達國家熱錢流入 馬來西亞資產泡沫憂慮升溫
關鍵詞： 資產價格 資產泡沫 信用保險公司 熱錢流入 泡沫現象 泡沫風險 泡沫破裂 馬來西亞
|
|
據馬來西亞媒體報報道，發達國家熱錢流入，帶動了東盟經濟增長，但市場對于東盟包括馬來西亞的經濟泡沫憂慮正在上升。外資若持續流入東盟經濟體，造成的泡沫現象，最終可能有破裂危機。
據統計，馬來西亞4月11日外資凈流入達6345萬美元，年初至今外資凈流入已高達36億美元。這是熱錢快速涌入東盟國家的一個縮影。瑞士信貸印度和東南亞經濟學家羅伯在一份報告中指出，假設外資流入持續增加，東盟經濟體急遽增溫，或出現泡沫現象，晚些時候或會有泡沫破裂危機。
馬來西亞經濟研究院（MIER）預計今年馬來西亞國內生產總值增長5.6%，增長率高于世界其它國家。羅伯表示，馬來西亞、印度尼西亞、泰國和菲律賓等東盟國家正在享受著經濟高增長。他希望這些國家在政策上采取主動防范措施，建議提高利率，但國家銀行在2014年之前應該都不會升息。羅伯擔心，決策者可能無法及時抑制通脹壓力。他指出，印度尼西亞的貨幣政策長久以來太過寬松，菲律賓、泰國與馬來西亞央行顯然也有犯同樣錯誤之虞。
隨著發達國家的量化寬松政策，持續把熱錢從西方送進亞洲，東盟的房地產等主要資產價格隨之快速攀升。
《金融時報》報道指出，盡管東盟10國去年平均經濟增長率達5.6%，在全球一片經濟不景氣中表現亮眼，但烏云卻逐漸籠罩：隨著熱錢涌入帶動資產價格飆升，專家憂心東盟的泡沫疑慮正在浮現。
羅伯在接受《金融時報》訪問時表示，資產價格快速上漲，年增率介于30%-40%，一些地區價格漲幅更高達50%。“我們感到這是資產泡沫出現的證據。”在香港和新加坡為房地產降溫后，馬來西亞的依斯干達特區、亞庇、吉隆坡和檳城都已經成為外資產業投資的目標熱點。
專家指出，馬來西亞房地產的蓬勃發展可能會是雙刃劍，讓領域供應過剩。在政府經濟轉型計劃之下，馬來西亞推出許多大型計劃，如100層樓高的獨立遺產大廈和吉隆坡金融特區等。馬來西亞同時也面對信貸泡沫風險，去年該國的家庭債務上升至占GDP80.5%比重。
信用保險公司法國科法斯（Coface）將馬來西亞、泰國、新加坡、中國和臺灣，列為具有風險國家或地區。科法斯表示，在2008年后的貨幣政策擴張，缺乏嚴謹的管控，上述國家的銀行信貸水平大幅上升。
根據匯豐統計，新加坡的本國幣計價債券市場，去年創下歷來最大漲幅，外國持有的馬來西亞公債價值，自2009年來也已增加550%至2150億令吉。在馬、菲、泰與印度尼西亞東盟四大經濟體中，泰國的消費信貸成長處最高水平。這已開始引發泡沫疑慮，還可能對東盟經濟造成嚴重后果，導致經濟成長踩剎車。
但這并不意味東盟強勁的基本面立即面臨風險。亞洲開發銀行（ADB）本周在年度經濟展望中指出，東南亞是亞州唯一去年增長加速地區，由泰國復蘇與菲律賓強勁的公共支出帶動，而在強勁消費、投資與國際貿易增加的支持下，這股動力仍將持續。但亞銀首席經濟學家李昌鏞警告，亞洲決策者應留意資產泡沫并慎防通脹。