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10年期國債收益率高達4.46% 逆回購再次暫停
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逆回購暫停 國庫現金定存利率創兩年新高
債市昨日延續跌勢，利率債各期限品種收益率繼續上揚，目前，中國10年期國債收益率已高達4.46%。因昨日逆回購再次暫停，流動性趨緊終于在市場利率上有所反映。
CPI數據或利空債市
受昨日央行再次暫停逆回購的影響，昨日銀行間資金利率迅速走高。根據中國貨幣網的數據，昨日上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）各期限品種全線走高，其中隔夜SHIBOR跳升85.2個基點至4.188%，單日上漲幅度之大僅次于今年6月20日。除此之外，SHIBOR7天品種也上揚了55.8個基點至4.193%。
分析人士指出，昨日央行逆回購的暫停，進一步印證了本周二央行注水的90億元逆回購僅僅是為了對沖周一續做的央票。由于本周末將會公布十月CPI數據，市場預期這一數據將會有所走高，因此央行收緊流動性的立場將更加明確和堅決。而這對脆弱的市場信心帶來進一步的打擊。
同花順iFind的數據顯示，本周在公開市場上有240億元的逆回購到期，由于央行對100億元到期央票進行了全額續做，也就是說，在周二開展了90億元的逆回購后，本周共計實現凈回籠150億元，回籠規模較上周大幅增加了兩倍。
國庫定存利率漲177BP
由于機構對資金需求缺口較大，昨日，財政部招標的三個月期國庫現金定存中標利率較前次大幅飆漲177個基點至6.00%，創下同期限品種近兩年來的新高。
根據中債網的公告，2013年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（九期）共投放了300億元，到期日為2014年2月13日。所謂國庫現金定存，是指財政部將部分國庫資金存放在經過招投標產生的商業銀行。這是除逆回購外，向商業銀行釋放流動性的渠道之一。
分析人士指出，利率的飆漲表明商業銀行對本期國庫定存需求較高，這除了受近期流動性緊張影響之外，還因為本次國庫定存可以覆蓋跨年和明年春節兩個重要時點。
投資建議
由于債券價格越低、收益率則越高，因此債券的絕對收益已經處在相對高位。對于投資者來說，目前已經可以逢低介入，配置信用度較高的債券，以持有吃息為主。
西南證券指出，由于債券市場整體熊市趨勢不變，目前從持有收益來看，持有超短端利率債獲取到期收益依然是目前抵御收益率上行風險的主要方式。
而在信用債方面，宏源證券指出，隨著貨幣市場到債券市場的傳導機制逐漸通暢以及城投供給沖擊邊際影響減小，高收益品種配置價值將明顯提高，首推高收益城投。