候選者猜想
盡管中投境外投資管理人剛剛啟動,但諸多海外投資管理機構(gòu)已對拿下這筆單子摩拳擦掌。
中投公告顯示,參選機構(gòu)需滿足"經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務達6年以上(以2007年9月30日為截止日,往前推算6年以上);截至2007年9月30日,管理的資產(chǎn)不少于50億美元(或等值貨幣)"等等硬性條件。
接受本報采訪的眾多海外投行人士表示,無論是參選資格還是回報目標,勝任者不乏其人。
"很多大的基金管理公司和大的金融集團都做資產(chǎn)管理業(yè)務,美林、花旗、高盛等旗下的此類機構(gòu)的表現(xiàn)都很不錯。"一位外資金融機構(gòu)的研究人士如是說。目前,擁有此類機構(gòu)的知名金融集團還包括荷銀、AIG、美國運通、法國巴黎銀行、巴克萊銀行、貝萊德環(huán)球、德意志銀行、ING、景順投資、匯豐、JP摩根等等。
在接受本報記者采訪時,施羅德集團北京代表處一位負責人亦表示對中投公司選聘境外投資管理人頗有興趣。他表示,作為一家優(yōu)秀的獨立資產(chǎn)管理公司,施羅德集團在新興市場投資頗有優(yōu)勢。
JP摩根則為此事旋即發(fā)表了一份備忘錄。其中國證券市場部董事總經(jīng)理李晶在點評中投的此番動作時表示,"這是中投公司在資產(chǎn)管理外部委托上走出的具體一步。這表明中投正在尋求建立覆蓋四個資產(chǎn)領(lǐng)域的廣泛、多元的全球投資組合。"
William Blair& Co分析師D.J.Neiman則表示提示,中投此舉與1年前社保基金聘用10家歐美資產(chǎn)管理公司作為境外投資管理人的做法相近。另一資深金融專家則稱,"在此前社?；鹁惩馕型顿Y上表現(xiàn)優(yōu)越的管理人可能會具有一定的優(yōu)勢。"
中標"四部曲"
此次公告亦明確了選聘工作的流程。12月20日之前為參選機構(gòu)的初步申請階段,中投將在21日向有效申請人發(fā)出相關(guān)申請材料。第二階段是2008年1月15日前,申請人將申請材料遞交中投。之后,中投立即組織初評以及復評工作。
備受矚目的費率議價將在第四階段進行。公告顯示,管理費率報價將由候選機構(gòu)提交,中投公司與候選人協(xié)商后確定最終費率。
對于管理費率最終可能計算方式,中國人民大學財金學院副院長趙錫軍表示,"通常情況下,這種投資業(yè)務不會是一種固定費率的收費方式。一方面它會要求對盈利部分進行分成;另一方面它也會考慮不同的市場情況,不同市場的分成方式也是不同的。"
此外,在公告中,中投表示未來與境外投資管理人的委托合同皆為無期限合同。"合同簽訂后,任何一方均可終止合同關(guān)系,并提前向另一方發(fā)出書面通知。"
中投內(nèi)部人士稱,將來對境外投資管理人的考核不一定僅僅以投資目標為基準,"會有一個相對長期的、包括同業(yè)業(yè)績比較和市場環(huán)境因素在內(nèi)的綜合考評體系。"
一金融專家則表示,中投在選聘初期即明確合同的期限,是為了在未來把握對合作伙伴的話語權(quán)。
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