中國可能迎來新一輪成本推動型通脹
關鍵詞： 成本推動型通脹 中國經濟 通脹 物價
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12月份消費者物價指數CPI創下15個月的新低，這似乎讓國人長長舒了一口氣，然而，從未來發展趨勢上看，通脹態勢面臨諸多不確定性，盡管短期內推動物價上漲的因素得到了有效控制，但長期壓力依然難以得到根本性緩解，成本推動型價格上漲將成為中國新的通脹壓力。
應該講，本輪通脹的回落是伴隨著宏觀經濟的下行開始的，我國經濟增速逐季走低，從2011年一季度的9.7%回落至三季度的9.1%，四季度GDP還將進一步下行，而與此同時，從2010年7月份啟動的這一輪物價較快上漲，而去年三季度以來，受國際大宗商品價格回落的影響，輸入性通脹壓力減弱。我國物價漲幅7月份達到同比上漲6.5%的峰值后，漲幅呈現回落趨勢。
此外，翹尾因素的消失也是物價漲幅回落的重要因素。當前CPI的趨勢性回落，與去年年初的物價走勢不同，去年上半年物價大幅上漲，其中有相當成分為翹尾因素所致。由于基數原因，2011年下半年CPI中的翹尾因素逐月下降，從7月份的3.3個百分點，到12月份的歸零，大幅減緩了CPI同比數據的上揚推力，然而目前翹尾因素已基本消失，可以說12月份物價4.1%漲幅全部歸于新漲價因素。表面上看，當前物價漲幅已經大幅收窄，但如果考慮到這已經沒有翹尾“水分”的影響，而是真真實實價格上漲的話，4.1%的漲幅也并不算低。