中國證監會《上市公司證券發行管理辦法》今日起實施，這標志著以恢復再融資為開端的“新老劃斷”正式提上日程。
此前已經通過發審委審核的發行申請，如果與新《管理辦法》沒有沖突，仍然有效；如果不符合規定，將重新審核。
《管理辦法》規定，公開增發股票，發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日股票均價或前一個交易日的均價。發行可轉債的，修正轉股價格須經參加股東大會2/3以上表決權投票通過，且修正后的轉股價格不得低于股東大會召開日前20個交易日該股票交易均價和前一交易日均價。公開增發股票和發行可轉債時，最近三年加權平均凈資產收益率不得低于6%。
公開發行公司最近3年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于同期實現的年均可分配利潤的20%。同時，公司應建立募集資金專項存儲制度，募集資金須存放于董事會決定的專項賬戶。公司全體董事、監事、高級管理人員應在公開募集證券說明書上簽字，保證不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔個別和連帶的法律責任。
《管理辦法》界定了何謂“發行失敗”，即代銷期屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已認購的股東資金等。“附認股權公司債券”被重新定義為“認股權和債券分離交易的可轉換公司債券，簡稱為分離交易的可轉換公司債券”。
《管理辦法》的實施標志著“新老劃斷”正式提上日程。此前，中國證監會新聞發言人表示，“新老劃斷”將分三步走。一是恢復不增加即期擴容壓力的定向增發以及以股本權證方式進行的遠期再融資；二是擇機恢復面向社會公眾的其他方式的再融資；三是擇機選擇優質公司，啟動全流通條件下的IPO。在時間安排上，股改完成半年以上的公司方可實施對社會公眾的再融資，首次公開發行率先在完成股改或進入股改程序的公司市值占比達到一定比例的省區啟動。
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