對于如何抑制當前貨幣信貸的過快增長的問題，相關專家表示，下一步要綜合運用貨幣政策工具，增加人民幣匯率的彈性。
不少專家認為，要相機綜合運用公開市場操作、存款準備金率等工具，特別是要進一步完善人民幣匯率形成機制，增加人民幣匯率的彈性。
中國社科院世界經濟與政治研究所所長余永定認為，中國的貨幣政策調控也存在著“蒙代爾三角”式的關系：緊縮性的貨幣政策、商業銀行的盈利性和人民幣匯率的穩定，這三個目標無法同時成立，只能選擇其中兩個。
目前，為了實現人民幣匯率的穩定，央行多投放了大量的基礎貨幣，而為了實現緊縮性的貨幣政策，央行又發行了大量的央行票據來回籠這些基礎貨幣。由于央行票據的收益率僅為2%左右，因此，發行得越多，商業銀行資產中的低收益資產占比將越大，其盈利性也將越差，對整個銀行體系頗為不利。
今后，如果對第三個目標有所調整，讓人民幣匯率更加靈活，將有利于減少央行收購外匯的壓力，這樣一來，基礎貨幣投放會減少，央行票據發行也會減少，從而實現三個目標中的前兩個。
仿佛是在印證專家們的觀點，近日召開的央行貨幣政策委員會例會認為，下一階段“應加強本外幣政策的協調，提高金融調控的主動性。”(田俊榮）
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