本周大盤整體呈現振蕩揚升之勢。全周大盤不但再拉大陽，而且一舉突破歷史高點2245.43點。周五大盤已經見到2270點。本周一兩只大銀行力挽狂瀾做出上突，周二更是再接再厲繼續大漲。在其鼓舞下，周三、周四、周五其他板塊，諸如房地產、機械裝備、消費食品、軟件、有色金屬等等有基本面配合的板塊強勢再現，紛紛創出新高。尤其是保利地產強力站上40元大關，使得市場做多熱情被進一步激發。市場呈現一派百花齊放，百舸爭流的喜人景象。最終，兩市雙雙迎來大陽。
從資金面上看，新基金暢銷，股民變基民的熱潮來看，場外資金相當充足。統計數據顯示，今年10月份，滬深兩市投資者新增開戶總數16540戶，其中新開A股賬戶11198戶。11 月Ａ股新增開戶數差不多是10月的兩倍，而基金新增開戶數則幾乎是10月份的三倍。與此同時，數只新發基金在11 月扎堆發行。數據統計顯示，共有長信增利動態策略、國投瑞銀創新動力、融通動力先鋒等共17只基金在11月結束募集，規模在800 億以上。而也在這一階段，市場的成交量出現同步放大，11月1日到11月30日，滬市共成交6883.78億元，22個交易日日均成交312.9億元。有數據顯示，短短的兩個月時間，新成立的開放式偏股基金規模就達到了896.5億份，再加上已經發行結束的工銀瑞信穩健和申萬巴黎新經濟基金，待建倉新基金規模突破1000億大關已成定局。這一規模明顯超過了2004 年4—5 月份的670 億元和今年5—6 月份的744 億元兩大高峰時期，基金業8年來規模最大的建倉行動已經開始。如果按目前國內股市總流通市值2萬億左右計算，1000多億元新發基金即使建倉60％，也將占到股市總流通市值的3％左右，并必將對股市產生巨大影響。
因為偏股型基金是目前市場新資金的主要供給者，盡管基金因臨近年底面臨集中分紅而有套現的要求，但新成立的基金有望緩解這種資金壓力：日前有多只基金的發行募集規模超過百億元，特別是嘉實策略增長基金單日募集規模更是達到驚人的400億元，而根據嘉實策略增長基金之前的公告，該400億元規模基金將在30 個工作日內完成建倉。正是由于新基金將陸續建倉，任何一次大的調整都有可能成為它們的介入機會，因此大盤發生長時間大規模調整的概率并不大。不管是在游資大幅炒作后出現價值回歸的股票身上，還是從近期大受資金追捧的成長股身上都可以看出，目前主流資金的投資依然是以價值成長股為主。而從近期基金發行速度來看，數以千億計的新基金正在謀求低位建倉。調整完成的地產股成為其目標也是有理有據，對于一些股價仍然處于底部區域，業績較為出色的地產品種，仍將受到眾多新基金的哄搶。
同時，由于人民幣的持續穩步地升值，我國經濟未來仍然保持較高的速度增長，國內外機構紛紛看好A股市場，各種資金蜂擁進場。周一（12月11日）是中國加入世貿組織5周年的日子，同時，中國銀行業也要全面履行對外開放的承諾，結束5年的過渡期。《外資銀行管理條例》及其《實施細則》的修訂也都及時出臺，使得我國能夠全面兌現承諾，也加快了進一步對外開放的步伐。雖然外資銀行的進入會給我國銀行業帶來壓力，不過從整個經濟發展的趨勢來看，對于我國經濟發展依然是個利好因素。從本周開始外資銀行在中國境內從事人民幣業務的地域和客戶限制將全部取消，中國入市承諾的金融業全面開放已經到來。對此，部分投資者可能會擔心是否全面開放將給中國銀行業以打擊。從管理層角度來看，對于外資銀行管理層要求其存貸率的調整，這也是在給國內銀行業再一次喘息與調整的機會，一個平等競爭的機會，從而可以看出管理層對銀行業提供著盡可能的扶持。其次，近五年中是中國銀行業快速發展的階段，國有商業銀行通過股改、上市融資來擴大自身規模，以規模化抵御外資銀行的風險。同時，近階段銀行壞賬率也在保持持續降低的趨勢，說明銀行體系內部也在加強風險監控，提高銀行本身的抗風險能力。隨著銀行的上市，資本充足率進一步提升，抗風險能力的不斷加強，相信在此時人民幣業務的開放應該不會對銀行業有太大的震動。相反隨著外資銀行的介入，加快了銀行擴大規模的需求，建行、農行、交行等存在相繼上市的預期，從而今年是“銀行年”，明年仍然不會擺脫機構“看好”銀行業的預期，由此，在機構的持續關注中，二級市場的銀行板塊仍然存在著較大的機會。
今年以來,金融板塊總是在大盤最緊急的關口救險，其對于大盤護盤作用明顯。雖然有新基金建倉的事實，不過更多的是機構對于這些金融板塊的籌碼鎖定。該板塊依然值得長期關注。從短期市場的運行看，工商銀行和中國銀行短期強勢上攻，是股指不斷上行的主要動力。工商銀行近兩個交易日合計成交40億元，對上證指數的貢獻約50點，而通過40億元的成交卻撬動總市值高達57000億元的上證指數大漲近6%，這種杠桿效應已經非常突出。正是因為工商銀行、中國銀行等超級大盤股突出的權重地位，在未來股指期貨推出后掌握大量籌碼的機構投資者可以通過這些權重股的指數帶動效應與指數漲跌之間套利，也就是說，機構投資者之所以敢于在目前高位介入這些已經大幅炒高的權重股，從理論上講，未來可以通過股指期貨的套利鎖定目前的盈利，比如在賣出這些權重股的同時可以賣空股指期貨套利，因此在股指期貨推出之前，這些大盤權重股還將被機構資金繼續炒高，進一步體現其權重溢價。
近期大盤巨幅震蕩，但有色金屬板塊走勢卻十分堅挺，其中貴研鉑業在經過連續3天沖擊漲停之后，其股價在短期內已輕松翻番，而金瑞礦業更是連封兩個漲停，并帶動了南山鋁業、焦作萬方、山東黃金等有色金屬板塊的連續上攻。目前已經進入12月份，上市公司將陸續披露年度業績預增預減公告，因此上市公司的業績和成長性對股價走勢的影響將逐漸明顯，市場的炒做重心也將逐漸從題材概念向公司基本面業績轉移。而目前兩市共有有色金屬股30多只，該板塊的整體市場定位并不高，其中有半數個股的動態市盈率在20倍之下。其中，多家公司如云南銅業、中金嶺南等都發布了業績大幅增長的公告，顯示出有色金屬板塊兼具績優和成長性，將成為后市該板塊反復走強的動力來源。同時，隨著近期美元的持續走低，短期也迎來走強的契機，其中貴研鉑業、云鋁股份等近期放量走強，而且整個板塊的表現也明顯強于大盤，后市可給予重點關注。
隨著市場規模不斷發展壯大，中國股市的抗風險能力也大大增強。加上宏觀經濟形勢，政策措施和交易制度，以及上市公司的經營狀況等因素將極大地推動中長期牛市持續健康發展，最近兩個月大盤累計漲幅較大，但主要是基于三季報業績超預期增長所致。統計顯示，上市公司一季報、中報、三季度報凈利潤同比分別增長－13%、7.5%、21%，其中第三季度上市公司凈利潤同比增長43%。可見，目前二千點并未出現可能引起金融風險、令管理層擔憂的股市泡沫；第三，推動近兩個月以來大盤上漲的主要是一些大盤藍籌股，且多是一些基金等長線投資資金。統計顯示，最近一個多月以來，工行、中行、中石化三大權重股的大漲對上證指數的貢獻高達240點，加上招行等其它銀行股，對指數的貢獻超過300點。
但是從短線行情上看，大盤股指在歷史高點放天量大幅震蕩，往往預示著短線行情開始轉弱。隨著大盤開始技術走弱，短線慣性殺跌動能仍相當大，不過從中線來看，目前市場基礎并沒有改變，市場資金面仍相當充沛，大盤快速殺跌之后短線還將有反復。從盤面看，近幾日的炒作重點已經進入了純粹的資金推動型。股價已經完全不能用市盈率、市凈率來衡量了。另外，相當多銀行地產股經過大幅炒作后是否還有估值優勢也是值得懷疑的，從而導致大盤出現震蕩調整。針對目前的行情，由于各個市場目前均到達一個明顯的阻力位(滬綜指和深成指目前已經接近歷史高點)，多空分歧則會隨著股指的震蕩逐步加大。從技術形態上看，當滬綜指突破歷史高點之后，市場人士將對中國股市步入牛市達成一致共識，目前所面臨的關鍵問題是新高之后的投資策略，本輪牛市截止到目前依然走的很穩健，市場創出歷史高點后，投資者并沒有出現明顯的亢奮和恐慌情緒，當然這與整個市場環境有著很大的關系，目前市場的平均股價、市盈率等各項指標都不能與5年前的2200點相比較。長期看，市場有著很大的發展空間。短期市場在歷史高位附近或有反復，中期上升趨勢雖沒有改變跡象，但股指連續經過數周的上揚，已經積累了不小的漲幅，部分被炒高的股票有著一定的調整壓力。技術形態上看，本輪上升行情中短期技術指標仍沒有發出明顯的頂背離信號，但滬綜指自從1541點以來的這波上升段，形態上已經發展到中后期階段，需要投資者在做多的同時保持一份謹慎。(野村證券/賈健)
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