日本第二大證券公司日興證券，一年以來一直為自己的“做假賬”行為辯護(hù)，最終反而遭到日本證券監(jiān)管部門更嚴(yán)厲的制裁，很可能面臨退市的命運(yùn)
名列日本三大證券公司之一的日興證券，因做假賬，其股票已經(jīng)在2006年12月18日被東京證券交易所打入“監(jiān)理欄”中，距退市僅有一步之遙。證券公司作假，比普通上市企業(yè)更加惡劣。日本媒體、政府從2005年12月開始注目日興證券，但在過去的一年，日興矢口否認(rèn)，最終落得此下場。
日本證券交易監(jiān)視委員會(huì)在2006年12月初向一直否認(rèn)做假賬的日興提出了4個(gè)條件∶更換企業(yè)高層；高層因做假賬而獲得的報(bào)酬需償還給企業(yè)；修改提交給東京證券交易所的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表；繳納5億日元罰款。至此日本政府的態(tài)度已經(jīng)非常明確，日興也似乎無路可逃，按說日興應(yīng)該雙手投降了，但該公司依然選擇丟卒保車的戰(zhàn)術(shù)，希望能保住掌權(quán)9年的董事長、總經(jīng)理。直至12月18日股票進(jìn)了監(jiān)理欄以后，12月26日，有村純一總經(jīng)理才不得不退陣，但是此時(shí)日興的信譽(yù)已被大大地打了折扣。今年2月，將根據(jù)查賬的結(jié)果，決定是讓日興從監(jiān)理欄中回到第一股票板上，還是廢除其上市資格。
證券市場最根本的一條規(guī)則是，財(cái)務(wù)信息不能有假。2006年，日本最著名的IT企業(yè)“活力門”公司就因做假賬被罰出了市場，再以前的2005年，百年老店嘉娜寶也因?yàn)樵旒俦悔s出東京證券交易所。東京證券交易所有過種種危機(jī)，但似乎還沒有此次日興掀起的波濤巨大。也許惟一能比的是1997年，那時(shí)日本還是由四大證券公司左右天下，其中的山一證券因?yàn)榻?jīng)營上出了問題，一時(shí)被打入監(jiān)理欄中，那次山一證券沒有走出來，永遠(yuǎn)地離開了股市，讓日本由四大證券公司，變成了三大，即今天的日興證券、野村證券、大和證券。但是，誰又能保證三不能變二呢？
一個(gè)職員的小小“失誤”
在過去的一年里，日興開始不承認(rèn)賬務(wù)做假，以后松了口，說是個(gè)別職員的工作失誤。希望大事化小，小事化了。187億日元的利潤，真的是一名小職員敢做出來的嗎？
日本的一家雜志《現(xiàn)代月刊》在2005年12月以獨(dú)家新聞的形式，揭發(fā)了日興做假賬的內(nèi)幕。該雜志發(fā)現(xiàn)日興在收購其他企業(yè)的時(shí)候，在賬務(wù)計(jì)算上出現(xiàn)了問題。月刊雜志和動(dòng)輒發(fā)行上千萬份的報(bào)紙不一樣(讀賣新聞、朝日新聞的發(fā)行量都在1000萬份以上)，在日本通常只賣幾萬冊，影響也不是很大。日興對(duì)這樣的媒體采取極為高壓的對(duì)策，絕對(duì)不同意雜志的說法，“決算上絲毫沒有問題！”日興反復(fù)說。
但是日興需要有一個(gè)“獨(dú)立”第三方出面說話，他們找到了在日本多次參與企業(yè)作假賬的“中央青山監(jiān)查法人”(現(xiàn)在更名為“美鈴監(jiān)查法人”)，讓該法人出具了證明，表示“沒有問題”。中央青山監(jiān)查法人是一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
事情鬧大了以后，特別是在日本國會(huì)開始有人提問證券監(jiān)督部門對(duì)日興造假問題的看法時(shí)，政治家開始調(diào)查此事，日興也是用中央青山監(jiān)查法人的報(bào)告搪塞過去的，以為能蒙混過關(guān)。
但是到了證券交易監(jiān)視委員會(huì)(SEC)指令日興繳納罰款時(shí)，該公司開始變了口，改說∶“是我們的子公司職員工作上出現(xiàn)了失誤，他為了掩蓋失誤，在財(cái)務(wù)報(bào)表上做了手腳。”
日興的手腳大致是這么做的：日興收購了一家企業(yè)(該企業(yè)為“鈴聲系統(tǒng)24”)，但在總財(cái)務(wù)上并沒有把收購該企業(yè)的費(fèi)用算進(jìn)去，但卻在企業(yè)收益方面，把“鈴聲”的利潤反映到了日興的總利潤中。把投資出去的錢不放在賬務(wù)上表現(xiàn)出來，但一定要把投資賺的錢在總賬上標(biāo)出，這和活力門公司的做法簡直一模一樣。不同的是，如今，活力門公司已經(jīng)不在日本股市上跳梁獻(xiàn)丑了。
以不記支出，只算收入的辦法來做假賬，在日本財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中屬于雕蟲小技，雜志記者都能看得出來，也能計(jì)算出來。對(duì)于那些借靠日興的力量上市的企業(yè)，日興要時(shí)時(shí)告誡它們遵紀(jì)守法，可到了自己這里，日興竟然犯了如此一個(gè)“小”錯(cuò)誤，而且一下子就讓時(shí)間過去了一年多，其間有過那么多的更改機(jī)會(huì)，但卻一再“錯(cuò)過”。
長期控制權(quán)的禍害
過去9年，日興的董事長是金子昌資，總經(jīng)理是有村純一，金子、有村的直系部下則是平野博文。長期不變的領(lǐng)導(dǎo)層必然能造就企業(yè)內(nèi)部超常穩(wěn)定的人事體制，金子、有村、平野說的話，就是金科玉律，企業(yè)上上下下是要貫徹執(zhí)行，沒有半點(diǎn)商量的余地。
造假事發(fā)以后，日興要做的首先是保領(lǐng)導(dǎo)。到了12月18日SEC已經(jīng)決定罰款日興5億日元，日興在公司設(shè)立90年內(nèi)，第一次遭遇如此大的危機(jī)時(shí)，保金子、有村依然是企業(yè)的最重要的工作。19日，平野算是辭去了一部分工作，但依舊能掌握子公司的大權(quán)。有村作為總經(jīng)理，這時(shí)是要出面對(duì)媒體說話的，但偏偏沒有在記者招待會(huì)上見到他的蹤影。
有村在上個(gè)世紀(jì)90年代就在日興公司中顯露出了頭角，日本記者說他是能隨意使用“營業(yè)特殊資金”的人，用這筆錢能給玩股票出現(xiàn)損失的人一些補(bǔ)償，以讓他們能繼續(xù)玩下去。見過有村的人，不止一次地聽他吹噓“自己身價(jià)上億，國外企業(yè)不斷來獵頭”。好像他一跳槽到了外企，立即能做到年收入幾億日元。
平野亦是個(gè)顯赫人物。其父為三菱銀行的專務(wù)董事，祖父為日興證券的專務(wù)董事，慶應(yīng)大學(xué)畢業(yè)后，一直住在東京最高級(jí)的住宅區(qū)內(nèi)，衣著打扮、行為處事非同一般。他比有村小十歲，早就是有村的欽定接班人。在日興公司內(nèi)部，雖然平野尚未成為總經(jīng)理，但誰都知道他的厲害，對(duì)于平野的所作所為是無人敢指責(zé)的。
在日本出現(xiàn)重大經(jīng)濟(jì)事件時(shí)，也是平野站在第一線上。活力門公司與富士電視爭斗時(shí)，出面調(diào)停的正是平野。以后樂天公司與TBS電視臺(tái)攻防戰(zhàn)時(shí)，又是平野站到了電視臺(tái)一邊，擊退了樂天公司的進(jìn)攻。日本最大企業(yè)之一的西武鐵道集團(tuán)出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)時(shí)，還是平野成了那里的資助者。上大報(bào)頭版，對(duì)于平野來說如同家常便飯。日興的下任總經(jīng)理，非其莫屬，日本天下共識(shí)。但此次日興出事，正出在平野負(fù)責(zé)的領(lǐng)域。平野辭職，基本上讓他永遠(yuǎn)失去了出任日興總經(jīng)理的機(jī)會(huì)。
顯赫地位、長期控制權(quán)、穩(wěn)如泰山的人事體制，這些正是日興內(nèi)部混亂，不能在小事故的階段修改錯(cuò)誤、杜絕錯(cuò)誤、減少錯(cuò)誤的主要根源。
破格的高管薪酬
有村純一一直在日興干到2006年12月26日辭職為止，雖然沒有跳槽到外資企業(yè)去，但在日興他的收入還是過了億的。
日興的董事收入分兩塊，一塊與企業(yè)收益掛鉤，另一部分是固定工資。金子董事長在2004年的收入為1.18億日元、2005年為1.22億日元。有村在2004年為1.35億日元、2005年為1.59億日元。收入過億，通常是外資企業(yè)或者是個(gè)體戶能做到的。以一家上市企業(yè)的老總，讓自己收入過億，這在日本普通市民看來，多少有些破格。
當(dāng)企業(yè)家把自己的收入定格在某個(gè)外資企業(yè)老總一樣的水平上時(shí)，企業(yè)的收益自然會(huì)被做得很好很好的，可惜這只不過是個(gè)虛象。做出來的賬，最終還要做回去，多拿的收入，自己還要償還回去。
日興造假敗露后，金子、有村等人多拿的錢要一一返還給企業(yè)。SEC的5億日元罰款，并不是由日興繳納，而是由金子董事長等企業(yè)高層個(gè)人代交。如果企業(yè)繳納這筆日本證券史上最高的罰款，當(dāng)然會(huì)受到股東的質(zhì)詢，一旦股東上告企業(yè)高層，不僅那時(shí)還是要由他們繳納，而且加上訴訟費(fèi)用，高層的支出將會(huì)更多。
收入與責(zé)任是并行的。年收過億的人，在需要負(fù)責(zé)的時(shí)候，責(zé)任金同樣是過億的。有村等日興高層在強(qiáng)調(diào)自己能力的時(shí)候，大都想到了收入的過億，對(duì)于負(fù)“過億”的責(zé)任，似乎他們想的不是很多，否則不會(huì)輕易說出自己身價(jià)值多少的話來的。
日興能否超越“垂危”
繼續(xù)讓中央青山監(jiān)查法人來為日興查賬，顯然已經(jīng)非常不合時(shí)宜了。日興需要找一家新的監(jiān)查法人來查賬，大概到2月底，才能把賬查完。到那時(shí)東京證券交易所將對(duì)查賬結(jié)果作出判斷，如果認(rèn)為日興的過失已經(jīng)超出了社會(huì)公允范圍，那么日興就將和山一公司一樣，永遠(yuǎn)地退出證券市場。
日興集團(tuán)有43萬億日元的資產(chǎn)，日興的進(jìn)退將比山一公司退市給日本造成的影響更大。日本SEC在調(diào)查日興造假賬問題時(shí)，網(wǎng)開一面，認(rèn)為日興只要承認(rèn)造假，支付罰款，國家并不再追問問題出現(xiàn)的原因與背景。特別是金子、有村、平野等人在12月底先后淡出，在這種情況下，日本SEC放日興一把的可能性不是沒有。
但是無論怎么說，日興信譽(yù)受損是所有人都看得見的。中央青山監(jiān)查法人不止一次幫助企業(yè)造假，或者善意地解釋說，他們的審計(jì)水平尚不及媒體的記者，不論怎么改名，凡是身上刻有中央青山監(jiān)查法人銘記的，大都要受到市場的質(zhì)疑。
前不久，東京證券交易所海外企業(yè)上市方面的負(fù)責(zé)人對(duì)記者說，2007年將會(huì)有十幾家中國企業(yè)到日本上市。日興丑聞從一個(gè)側(cè)面告訴我們，日本證券市場實(shí)行非常嚴(yán)格的會(huì)計(jì)審計(jì)制度，不得有任何瑕疵。中國企業(yè)的信譽(yù)要靠第一批去日本上市的企業(yè)做出來，千萬不能給中國企業(yè)抹黑。（陳言）
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