問題一：對于近期火熱的基金市場，作為國家對基金行業的監管部門，你們是如何看待和分析其背景原因的呢？
一年多以來，資本市場的欣欣向榮和基金市場豐厚的投資收益，引發投資熱情高漲，投資者踴躍購買證券投資基金，產生這種現象的原因是多方面的，是一次政策機遇、市場機遇和歷史機遇和諧統一與有機結合的結果，所以我們應該理性思考其深刻的背景原因。
一是得益于中國宏觀金融環境的日益優化和資本市場基礎性制度的不斷完善。自2004年初《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》發布以來，隨著我國資本市場改革發展工作不斷向縱深推進，股權分置改革順利完成，初步奠定了市場化機制有效發揮作用的制度基礎，市場的深層次矛盾和結構性問題逐步得到了解決。隨著證券公司綜合治理、清理大股東資金占用和上市公司違規擔保等基礎性制度建設的順利推進，夯實了市場運行的內在基礎，促進了市場創新，提高了市場效率。
同時，以市場化為導向的證券發行制度改革不斷深化；市場法制不斷健全和完善，監管執法水平穩步提升;多元化的機構投資者格局初步形成，市場穩定運行的基礎日趨鞏固，機構投資者發展的市場環境逐步改善。隨著這些基礎性制度建設工作的逐步落實，市場信心逐漸回升，為基金行業的大發展提供了良好的制度保障和環境基礎。
二是中國經濟持續快速增長，居民收入穩步提高，客觀上為基金市場拓展業務提供了巨大的發展空間。較長一段時期以來，我國經濟的持續快速發展，外匯儲備迅速增加，人民幣升值預期增強，國民人均收入水平不斷提高，居民和家庭金融資產及可支配收入快速增加。
隨著居民對理財產品認知度的加深，特別是受股票、基金等收益較高金融理財產品的影響，廣大居民的金融投資意識越來越強，家庭資產結構發生深刻變化。所以，居民儲蓄的龐大規模和居民投資需求、投資行為和投資心理的成熟和變化，為資本市場和基金行業的發展奠定了堅實的基礎。
三是廣大投資者長期投資需求的愿望不斷增強，長期投資需求日益凸現。對通過專業化的理財機構實現財富保值增值的需求日益迫切。基金產品“集合理財、專業管理；組合投資、分散風險；利益共享、風險共擔；嚴格監管、信息透明；獨立托管、資金安全”的特點，一定程度上迎合和滿足了廣大投資者的基本投資需求。
四是資本市場財富效應在2006年的集中爆發也是促使基金市場火爆的一個現實原因。去年以來，上證指數大漲，作為當今A股市場第一大機構投資者的基金收獲頗豐。開放式股票型基金收益率為121.4%，而過去曾長期處于高折價率的封閉式基金，去年以來也是出盡風頭，2006年其凈值收益率達到106.49%，市場價格從2005年7月至2007年初更是上漲了230%。而絕大部分中小投資者直接購買股票、債券或將資金存入銀行的收益與購買基金相比要低得多。因此，賺錢效應使基金成為許多居民首選的投資產品。
五是社會保障體系的建立和完善也帶來基金業發展的良好契機。在大力發展社會保障體系的進程中，我國企業年金、養老金和社會保障基金將在經濟生活中扮演更加重要的角色，其內在投資需求客觀要求要求基金行業的逐步壯大和完善。
六是基金業保持了快速健康發展的良好勢頭。中國證監會在促進基金業發展的同時加強嚴格監管，努力夯實行業發展基礎。通過完善法規體系，強化日常監管，積極推動創新，穩步擴大開放等措施，整個行業初步形成了多元競爭格局，提升了基金管理公司的競爭力。
同時，我國證券投資基金綜合監管體系的制度設計中，權責明確、相互獨立、分權制衡、高效公平既是其最重要的特點，也是其制度優越性的體現。有利于充分發揮資本市場的財富功能，也有利于讓廣大人民群眾和投資人更好的分享我國經濟增長的成果。在一定程度上，為基金行業持續、健康、快速的發展提供了根本性的制度保障。
問題二：其實基金作為一種金融產品或者作為一個行業來說，在我國已經存在了很長一段時間，面臨當前中國出現的基金熱潮，市場往往在牛市的時候強調收益而容易忽視風險，作為監管部門對投資者有什么建議呢？
現階段，基金給投資者帶來的高額回報，使一些投資者忽視了基金背后的投資風險，這就給基金市場的健康穩定發展帶來了很大的隱憂。所以，廣大投資者應該從歷史的角度、客觀的角度和辯證的角度去冷靜的審視和認識基金產品與基金行業。
一是了解基金產品。證券投資基金是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。它的主要功能是分散投資，規避個股的風險，同時分享投資的成果。基金投資者依其所持基金份額的多少享受證券投資基金的收益，同時也要承擔投資虧損的風險。證券投資基金不同于銀行儲蓄，也不同于債券，投資者投資證券投資基金，有可能獲得較高的收益，也有可能損失本金。選擇不同類的基金要承擔不同的風險，也獲得相應的收益。一般來講，獲取收益的可能越大，承擔的風險也越大。按照投資對象的不同，我國的基金分為股票基金、債券基金、混合基金和貨幣市場基金等基本類型。就風險而言，股票基金的風險最高，混合基金次之，債券基金和貨幣市場基金最低。按照投資理念的不同，可分為主動型基金和被動(指數)型基金。主動型基金是一類力圖超越基準組合表現的基金。被動型基金則不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現，并且一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數型基金。相比較而言，主動型基金比被動型基金的風險更大，但取得的收益也可能更大。
二是了解基金行業歷史。從追溯歷史的角度來說，證券投資基金是資本市場發展的必然產物，在發達國家已有上百年的歷史。20世紀40年代以后，各發達國家的政府認識到證券投資基金的重要性，紛紛立法加強監管，完善對投資者的保護措施，為基金業發展提供了良好的外部環境。20世紀80年代以后，證券投資基金在世界范圍內得到普及性發展，基金業的快速擴張正在成為一種國際性的現象。
我國基金發展的歷史起源于1992年，規范的基金起源于1998年3月。盡管我國規范基金的歷史并不長，但是在這9年中，基金也經歷了多次的起伏跌宕，既經歷了1999年“5?19”行情、2001年6月上證指數2245的高點，也經歷了2005年7月上證指數998的低點，還經歷了
股權分置改革帶來的喜悅。我國基金發展的歷史同樣證明了基金是長期理財的有效工具，而不是短期投機炒作的發財工具。1998年我國成立了第一批5只封閉式基金：基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信和基金裕陽，根據對這5只基金的統計，從1998年基金成立到今年1月12日，他們的凈值平均累計增長366.55%。最近，華夏基金管理公司在尋找1998年基金興華初始投資者活動中，發現當初初始投資者31萬多名中有6萬多人一直持有到2006年11月底，他們的累計收益回報率超過380%，若繼續持有到今年1月中旬，收益率可達440%。在看到長期投資基金獲得巨大收益的同時，我們也要看到，有許多在市場中追漲殺跌的盲目入市的投資者也付出了慘重的代價。如在2001年6月上證指數處于2245點附近入市的投資者，隨著指數下跌到2002年1月25日的1451點，其持有的基金資產凈值也下跌了19.18%。再考慮到封閉式基金的折價因素，有相當一批投資者的損失超過40%。2002年1月已成立的33只封閉式基金到2004年1月初才基本恢復到前一輪下跌前的凈值，期間經歷了24個月左右的時間；這些投資者的本金到2006年下半年才得以恢復，期間經歷了至少54個月的時間。另外，2004年4月2日至2005年6月3日，上證指數從1768.65點跌至1013.64點，下跌了42.69%。期間29只開放式基金平均下跌了20.42%，這部分基金從2005年6月3日開始到2006年2月底才基本補回前一輪下跌的損失，期間經歷了8至9個月時間。
歷史告訴我們，沒有只漲不跌的股票市場，也沒有只賺不賠的金融產品。上述統計也說明，以投機的方式參與市場的投資者，其承受的投資損失越大，恢復本金所花費的時間也越長。
三是了解投資基金的特點與風險。隨著國民經濟的快速增長，社會財富的不斷增加，特別是在目前控制銀行信貸增長、防止固定資產投資過快的背景下，廣大投資者投資基金產品和分流儲蓄并非壞事，它有助于緩解銀行經營壓力、幫助解決流動性過剩問題、降低我國金融結構的系統性風險。
但是，居民在近階段豐厚回報的誘惑下，把預防性儲蓄也要投資到高風險資本市場中去,肯定是不可取和不理智的行為。因為，這類資金的入市動機是出于賺錢效應，是贏得起、輸不起，缺乏抗風險能力的資金。在當前社會保障體制還不夠健全完善的情況下，這些資金大規模入市，對資本市場的健康發展、和諧社會的構建和社會穩定不但起不到積極作用，還可能會帶來不利的因素。所以，當前廣大投資者應該重點防止以下三種錯誤觀點：
錯誤觀點之一：把基金當儲蓄。把原來“養老防病”的預防性儲蓄存款或購買國債的錢全部都用來購買基金，誤以為基金就是高收益的儲蓄。
錯誤觀點之二：把理財當發財。由于2006股市大盤持續上漲，2006年基金平均收益率達到50%以上，其中不少股票型基金回報率超過了100%。把本年度火熱的行情當作“常態”看待，一味的堅信購買基金包賺不賠，忽視投資基金的各種風險。
錯誤觀點之三：把投機當投資。僅僅關注投資收益，不理性的判斷市場規律，助長強烈的投機心理，完全忽略和忘記資本市場和基金產品理性投資、價值投資、長期投資的本質特點。
因此，新入市的基金投資者一定要掌握相關知識，樹立正確的理財觀念。根據自身的風險承受能力，挑選適合自己的基金產品，做明白的基金投資者。所以一般來講，決定基金業績的因素主要有以下五個方面。第一，資產配置。投資者在配置中股票的比例越高，其承擔的風險越高，收益也可能越大。如2006年在市場上漲的行情中，滬深300(2473.544,-71.03,-2.79%)指數上漲121.02%，開放式股票型基金上漲121.4%，開放式偏股型混合基金上漲112.46%，開放式債券型基金只上漲20.92%。
2004年4月至2005年6月在市場下跌的行情中，上證指數下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式偏股型混合基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。第二，市場大勢表現。衡量市場漲跌的指標是比較基準的變化。多數基金業績隨市場變化而變化，潮起潮落，水漲船高。能夠很好擬合比較基準，并保持風格穩定的基金就是好基金。第三，基金經理的選股和擇時能力。只有合理戰勝比較基準的才是基金經理的貢獻。第四，交易成本的控制。每次交易都有1%。的交易成本，這些成本要從基金資產中提取。好的基金應該減少操作，以低換手率來維護投資者利益，而不好的基金往往通過頻繁交易進行波段操作。換手率越高，交易成本越高。此外，還要注意防范道德風險。
問題三：在未來，基金監管部門還會有哪些具體的行動和計劃？
結合近期市場變化，未來的幾年內，中國證監會基金部將繼續圍繞促進基金市場健康發展，強化日常監管，夯實市場基礎開展工作。我們將重點做好以下幾個方面具體工作：
1、進一步提高基金公司治理水平和完善風險控制機制，強化基金公司核心競爭力，提高整個行業的風險防范意識和風險控制能力，鞏固行業發展基礎，維護行業的公信力。
2、把握好發展與監管的關系，整合監管資源，提高綜合監管體系運行效率，加大檢查力度和落實各項監管措施，強化對基金管理公司治理、內部控制、投資行為、營銷推介等工作的監管。
3、抓住市場機遇，進一步推進養老保障制度改革，調整養老體系框架結構，完善社會養老保障體系；繼續大力發展機構投資者，努力形成和完善競爭互補的多元化的機構投資者發展格局。
4、繼續審慎的推進QDII試點，擴大QFII規模，研究基金公司國際業務的拓展。
5、強化創新意識，注重做好前瞻性研究，積極探索基金業發展的新課題、新機制與新辦法，推動產品創新、業務創新、組織創新和制度創新。
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