平均毛利率23.65%，同比上升0.47個百分點
截至3月22日，共有417家上市公司披露2006年年報。據本報信息數據中心統計，這些公司平均毛利率為23.65%，同比上升0.47個百分點。分行業來看，地產行業毛利率增幅居第一位。
2006年，上述417家公司主營業務收入10062.9億元，比上年增加1938.9億元，增長23.87%；主營業務利潤1748.8億元，比上年增加335.6億元，增長23.74%。
根據證監會行業劃分標準，此次統計的20個行業中，有12個行業的平均毛利率呈上升趨勢，8個行業出現下滑。其中，地產行業毛利率增幅居第一位，提高了4.75個百分點；以煤炭為主的采掘業以及紡織業分列第二和第三位，分別提高了1.85和1.44個百分點。此外，電力、金屬與非金屬、綜合類以及機械行業的毛利率也有小幅增長。在毛利率進入下降通道的行業中，醫藥行業下降了1.17個百分點，建筑業下降了0.98個百分點，造紙印刷業、金融保險業以及信息技術業也有小幅下降。
上市公司毛利率差距在拉大
當2006年年報披露走完近三分之一的行程，更為樂觀的答案顯示：反映上市公司產品盈利能力的指標——毛利率整體提升。
據本報信息數據中心統計，截至3月22日，417家上市公司的年報顯示，2006年平均毛利率為23.65%，同比長揚0.47個百分點。其中有211家公司毛利率同比上升，所占比例超過五成。而在2005年的年報數據則顯示，這些公司的平均毛利率同比是下降0.58個百分點。
接受記者采訪的多數專家表示，2007年，上市公司在逐步消化市場競爭加劇、環境成本加大以及原材料上漲等諸多不利因素后，整體盈利能力仍會繼續保持上揚態勢。
整體盈利水平進入上升通道
截至3月22日，共有417家上市公司披露年報，占上市公司總數的28.58%，比例接近三分之一。
統計顯示，417家公司平均毛利率為23.65%，而2005年的平均毛利率為23.18%，同比增長0.47個百分點。211家公司毛利率出現增長勢頭。2006年，上述417家公司主營業務收入為10062.9億元，比2005年增加1938.9億元，增幅達到23.87%。417家公司2006年主營利潤達到1748.8億元，比2005年增加335.6億元，增幅達到23.74%。
專家表示，上市公司的盈利能力提升，與上市公司自身產業結構的調整與升級、大量優質資產的注入等因素息息相關。而這一增長態勢在2007年會比較好地延續。
行業起伏漸顯市場力量
上市公司整體盈利能力的增強，反映到不同的行業，表現卻是各不相同。
根據證監會行業劃分標準，扣除披露年報少于3家公司的部分行業，列入統計的20個行業中，有12個行業平均毛利率呈現上升趨勢，8個行業出現下滑現象。而一度備受輿論關注的房地產行業毛利率增幅雄鋸榜首，以煤炭為主的采掘業以及紡織業是緊隨其后，分列二、三位。
記者注意到，房地產行業毛利率同比增幅達到4.75%，采掘業增幅為1.85%、紡織業增幅為1.44%，另外，零售與批發業、食品飲料、農林牧漁以及社會服務行業毛利率增幅表現不俗。而電力、金屬與非金屬、綜合類、機械行業毛利率也有小幅增長。
統計數據還顯示，在毛利率進入下降通道的行業中，醫藥行業下滑1.17%，建筑業下滑0.98%，造紙印刷業、金融保險業以及信息技術業也有小幅下滑。而與石油并為一個行業的化學、塑膠、塑料行業也出現0.23%的小幅下滑。不過，若僅對石油、天然氣行業進行單獨分析，則該行業毛利率超過60%。
而毛利率較高的前五名行業是，交通運輸以41.77%名列第一，社會服務業以38.45%名列第二，醫藥業以38.03%名列第三，采掘業以31.93%列第四，而房地產業以29.48%列第五。
銀河證券一位分析師表示，從這些統計數據中可看出，行業景氣直接影響到行業毛利率的變化。房價、煤價以及食品飲料價格的上漲，帶來相關行業毛利率的提升。但紡織企業顯然克服了人民幣升值、出口退稅等不利因素的影響，毛利率也有不錯表現。
不過，專家也表示，國家發改委對藥價的持續下調，已經對醫藥業長期居高的毛利率產生影響。而建筑業的毛利率已經降到9.51%，面臨行業結構調整的壓力。
高成長性考驗毛利率成色
當然，同行業不同上市公司的毛利率相差也有天壤之別。在417家公司中，近三年均保持毛利率在前10名的有6家，兩次進入前10名的有3家，新進入前10名的有1家。
技術門檻、市場渠道門檻以及資源優勢是目前國內上市公司保持高毛利率的三大因素。一位專業人士告訴記者，前兩個因素是市場競爭的結果，而后者則是天然優勢。
統計數據顯示，2006年年報中，恒瑞醫藥（600276）的毛利率高達79.96%，在417家公司中排名第一。而它在2005年的毛利率為78.88%，排名第二；2004年的毛利率為73.56%，排名第二。業內專家認為，恒瑞醫藥的研發投入已經形成技術門檻，而其出色的銷售能力無形中也建起了自己的市場門檻。這兩個門檻對中國醫藥企業的發展至關重要。這也是中匯醫藥（000809）、江中藥業（600750）、雙鷺藥業（002038）能進入前10名的關鍵因素。
此外，借助于麗江獨特的資源優勢麗江旅游（002033）連續三年進入前10名行列，并保持70%以上的毛利率。而深高速（600548）、贛粵高速（600269）分別以74.02%、59.9%的毛利率進入全行業前10名，同樣也是依靠著線路專營資源的優勢。
在石油、化學行業名列毛利率第一的鹽湖鉀肥（000792），則依靠其得天獨厚的資源優勢，以64.71%的毛利率名列各行業整體排行的第七。
不過，業內專家表示，隨著市場競爭的進一步加劇，上市公司在技術門檻與市場門檻的跨越顯得非常迫切，而資源優勢的推動力也將逐步減弱。中國一大批上市公司需要向資源深加工領域進軍，通過技術優勢以謀求市場競爭優勢。(董文勝)
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