經過15年的運作，三只封閉式基金--基金安瑞、基金金鼎 、基金裕元完成了使命，分別將于本周二、周三、周四終止上市。資料顯示，上半年還有6只封閉式基金即將到達封閉期限，投資者仍可關注其中的套利機會。
三只均轉型為開放式基金
上海證券交易所日前發布公告稱，華安基金公司旗下的"基金安瑞"，基金代碼為"500013"，將于4月10日終止上市；國泰基金公司旗下的"基金金鼎"，基金代碼為"500021"，將于4月11日終止上市；博時基金公司管理的"基金裕元"，基金代碼為"500016"，將于4月12日終止上市。
根據公告，終止上市后，三只基金都將轉型為開放式基金，其中，"基金安瑞"將變身為華安中小盤成長股票型基金，"基金金鼎"將變身為國泰金鼎價值精選混合型基金，"基金裕元"將成為博時第三產業成長股票基金。三只基金不久將展開集中申購，老封基投資者，其份額可以轉成開放式基金份額，其他投資者如購買，相當于以1元的價格認購一只新基金。
"封轉開"仍有套利機會
2006年9月，華夏基金公司旗下的基金興業成功轉型為華夏平穩增長基金，拉開了封閉式基金的"基改"大幕，之后基金景業、基金通寶、基金同智、基金久富都順利轉型為開放式基金。
據統計，今年共有19只封閉式基金到期，而4、5月份正是它們到期日最密集的階段。上半年，除了基金久富、基金安瑞、基金金鼎、基金裕元等外，還有基金普潤、基金金元、基金普華、基金漢博、基金通寶、基金興科6只封閉式基金相繼到期。
對于投資者來說，在判斷牛市能得以持續的前提下，購買"封轉開"基金，將獲得兩大收益：一是基金凈值的增加，二是"封轉開"帶來價格回歸價值的套利。
另外，為應對基金轉開放后的贖回壓力，基金公司還會有相應的激勵計劃。比如，國泰基金公司將對持有基金金鼎期限滿半年的原持有人在其持有的原基金份額的基礎上給予0．75％基金份額補償，并將2006年度收益和2007年第一次收益同時分配，每10份基金份額派紅利達到6．80元；基金安瑞也在終止上市之前，向安瑞持有人分配不低于99％的已實現收益，每10份基金份額分紅3．9元。
元富證券分析師任琳娜認為，首先，投資者可選擇基金折價率水平適中的基金。折價率越高的基金，今后贖回的力度越大，基金為應對贖回要大幅拋售資產，導致價格迅速下跌；其次，投資者可選擇規模小、到期日早的基金，因為這對基金管理公司來說損失的管理費較少，所以有轉換動力；最后，可選擇機構持有比例高、持有人集中的封閉式基金，因為這樣的基金在進行封轉開表決時將更易通過。
目前，華夏旗下的基金興科、南方旗下的基金金元、富國旗下基金漢博、融通旗下基金通寶，以及鵬華基金管理的基金普華、基金普潤，都已通過了"封轉開"方案，這意味著，滬深兩市仍可交易的封閉式基金上半年將銳減至40只。
基金公司愿意封轉開的動因很簡單，在牛市中，開放式基金能募集規模更為可觀的資產，基金公司能收取更多的管理費。但市場如果都轉成開放式一種形態，沒有封閉式基金，顯然有失偏頗。
"證監會主席尚福林自去年11月以來多次提出鼓勵推出創新型封閉式基金，"有基金業人士表示，封閉式基金作為一個金融品種肯定要存在下去，因其不受基金贖回的影響，可以進行長期穩定的投資，將有利于證券市場的穩定。(焦菁）
|
