周一滬深B股指數大幅上揚，滬B指收報231.13點，漲7.01%；深B指報624.80點，漲5.44%。兩市共成交39.5億元，較上一交易日的24.8億元放大59%。盤面普漲，滬市二紡B、大眾B等15家個股漲停；僅ST大盈B和*ST鼎立B兩家下跌；深市深紡織B和深深寶B等21只個股漲停；僅*ST東方B、招商局B等兩只個股下跌。
B股指數近期表現強于A股，因前期A股市場的漲幅明顯大于B股市場，A、B股差價進一步拉大，激勵投資者對投資B股的熱情升溫。從技術上看，上證指數在本輪牛市中走出典型的5浪上漲態勢。第1浪從2005年底1000點附近開始，上漲到去年5、6月間，1700點左右，漲幅約70%，隨后的2浪調整表現為箱體震蕩近3個月。而第3浪從1521點到今年1月份接近3000點，漲幅近100%，基本符合3浪漲幅約為1浪漲幅1.5倍的規律。而4浪調整又是箱體震蕩近3個月，隨后從2541點開始5浪行情，運行至今，如果以經典波浪理論中5浪漲幅與1浪漲幅大體相等的觀點測算，從2541點上漲70%，其目標指向4300點附近。這一目標有望在5月達到，其后有回落可能。從估值角度看，截止4月25日，已公布2007年一季報的661家公司共實現凈利潤502.97億元，同比增長135.43%。業績的成倍增長無疑將明顯降低市場的估值水平，預計目前市場按照2007年業績估算的動態市盈率水平在30倍左右，尚屬合理。但是如繼續上漲至4000點以上則可認為大盤進入今年的泡沫區間，4500點以上屬嚴重泡沫。消息面分析，五一長假期間是否加息，是市場關注的焦點，五一期間加息可能性不大。因為從時機選擇來看，央行在上月已加息一次，加息結果如何尚待檢驗，況且3月份CPI環比是下降的，此時再次加息的理由不充分。如果五一期間不加息，則節后大盤可能加速上漲。而5月中旬將公布4月份經濟數據，如果仍然偏高的話，不排除5月下旬有調控政策出臺。從以上三方面分析，5月大盤沖高后震蕩回落的可能性較大，大盤高點在4000-4500點之間，4300點附近可能性最大。
B股市場的長期牛市行情始于1999年，1999年至2001年是一輪完整的五浪上升行情，2001年至2005年完成了三浪鋸齒型回調，始于2005年的這輪牛市行情，應該是一輪大三浪主升行情，其漲幅將遠超99年至01年那波10倍的第一波牛市，起碼能夠達到第一浪的1.618倍也就是16倍的升幅，按滬B指的05年最低點50點算起，長期頂部應該在800點以上。以滬B指為例，從05年50點至06年5月份的103點是針對01年熊市的一次恢復性上升行情，這輪行情僅僅確認新一輪牛市的成立和牛市趨勢的形成而已。從05年6月份的90點起步，才算進入牛市。真正牛市中的三浪三主升行情是從07年3月份的160點開始的。三浪三主升行情是一輪牛市中幅度最大，時間最長，賺錢效應最明顯的上升浪，任何歷史重要阻力都會在此期間得到有效突破。其幅度均按百分比計算，而不是算術刻度。所以滬B指對歷史最高點241點的突破就在“五一”后不久，且突破該歷史最高點，將意味著牛市中期的到來，后市會有更高的點位。針對短期可能出現的回調，短期回調可能隨時出現，但08年5月份也就是牛市行情啟動的三年內，滬B指歷史最高點241點之上的50%即360點之前，是不會出現中期大頂的。
在這輪長期牛市行情中，人民幣的長期升值，同時不遠的將來有望自由兌換，A、B股乃至H股的合并是必然趨勢。這種制度性改革注定會帶來很大的套利機會，僅僅日成交數十億的B股市場在這輪金融投資浪潮中很易成為大贏家。（劉菲）
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