周三滬深股市全天震蕩收低，滬指呈現出反復震蕩的特點，量能萎縮較大。滬綜指以3,906.01點高開，高見3,916.48點，低見3,800.27點，收盤報3,816.17點，跌2.14%；深成指報1,2509.14點，跌1.97%；中小板指報4,378.98點，跌2.25%。兩市共成交100億股，成交金額1,151億元，較前一交易日成交金額1,332億元萎縮13%，滬指金額只有737億元，成交量始終沒有放大，市場總體呈現的是無量弱勢震蕩。
消息面上，最新一期QFII中國A股基金月度報告顯示，QFII中國A股基金的整體倉位在2007年5月份并未發生太大變動，除了荷銀中國A股基金和申銀萬國藍澤A股基金(2號)當月減持了10個百分點的股票倉位外，其余基金仍舊保持明確的滿倉狀態。多數基金已經出現大規模的變化，包括提升業績良好的機械及航運造船股的比重，減持受金融緊縮政策影響的銀行股。以上研究報告說明QFII對后市信心不變，變化的僅僅是持倉品種。另外，央行貨幣政策委員會近日研究了下一階段貨幣政策取向和措施，認為應繼續實施穩健的貨幣政策，穩中適度從緊，進一步提高貨幣政策的預見性、科學性和有效性。進一步加強貨幣政策與財政、產業、外貿、金融監管等政策的協調配合。這些措施將對金融股造成一定的負面影響，短期規避為好。
周三盤面普跌，個股跌多漲少，兩市僅有263只股票上漲，而下跌的股票高達1216家，下跌家數是上漲家數的近5倍。總體氣氛比較蕭條。有色金屬、鋼鐵、金融、電力等權重藍籌板塊紛紛補跌；兩市僅有不足兩成股票上漲，部分釀酒股和節能環保股逆市上漲。全天釀酒食品類股票突然崛起，昨日表現較好的有色金屬股再次沉淪，銀行、石化等藍籌表現一般。周三大盤走弱的根本在于兩家保險股和部分銀行股的尾盤跳水，不過從這些個股的盤面走勢去看是屬于正常的整理，只不過由于他們所占的指數比重較大，因此調整時對指數造成的波動也就顯得較為突出了。由于熱點分散，板塊上漲的連續性較差，對于場外資金很難有吸引力。而這又進一步抑制了股指的上升。
從技術面上看，目前指數的中短期均線空頭排列，反彈僅僅持續了兩天時間就再次出現了大幅度下跌，3800點似乎危在旦夕，60日線附近的支撐已經被市場所消化，成交依然保持在不斷的萎縮過程中，正因為如此多方試圖想積極的利用個股行情激起市場的重新向上動能，但由于資金的跟進效應并不是很明顯，所以反彈就顯得略微的弱勢了些，這表明市場的觀望情緒進一步處于激化過程中，只有隨著時間的推移及政策面和資金面出現新的專機時大盤方有再次走強的可能。估計市場在3800-4000點這一帶將有一輪爭奪，因此，預計滬指近期內縮量震蕩的局面難以改變。（野村證券/賈健）
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