華夏基金公司、南方基金公司日前獲得QDII資格，邁出了“走出去”戰(zhàn)略的第一步，開啟了國內基金公司邁向國際市場的新紀元，將為廣大投資者提供更加豐富的投資品種。
面對投資者關心的諸多問題，基金業(yè)有關人士指出，基金QDII產品的推出還需要1－2個月左右的時間。如果試點進展順利，基金業(yè)的QDII進程將明顯加快。QDII產品的推出對A股市場資金面不會有太大影響。今后，基金公司國際化投資能力的提高必將提升其國內投資管理能力。
收益有多高
在南方基金公司日前舉行的新聞發(fā)布會上，“QDII產品收益率會有多高”成為媒體關注度最高的問題。一些投資者也擔心，國內基金業(yè)在目前牛市中給投資者提供了相當不錯的回報，這時候QDII產品拿什么去吸引投資者，讓他們把人民幣投向QDII而不僅僅是A股基金？
南方基金QDII產品擬任基金經(jīng)理謝偉鴻向記者介紹說，雖然國內的市場很紅火，但投資國外也有很好的回報。根據(jù)摩根斯坦利的指數(shù)統(tǒng)計，中國過去三年的年化收益率是45%，而在海外包括埃及、阿根廷、印尼等國家的投資過去三年的年化收益率都有47%－77%。再把時間段拉長到過去十年來看，像哥倫比亞等國家，也有非常高的投資回報。做投資如果只投到單一國家，也許有很好的投資回報，但冒的風險也很高，對海外市場做投資配置，可以用合理、比較低的投資風險去獲得全世界經(jīng)濟成長的收益。
進展有多快
雖然華夏、南方已經(jīng)獲得QDII資格，但他們的第一只QDII產品面世可能為時尚早。南方基金公司總經(jīng)理高良玉表示，具體產品的推出需要經(jīng)過比較復雜的流程進行申報，獲得批準后再進行公開發(fā)售，預計這一過程需要1－2個月左右的時間。
有關人士認為，華夏、南方的獲批在一定程度上帶有試點性質，如果其推動順利，并運轉良好，基金業(yè)的QDII進程將明顯加快。
事實上，從宏觀層面到基金公司、投資者等層面來看，基金QDII都有加快推出的必要。高良玉向記者表示，QDII是利國利民的舉措，可以鼓勵更多的國內資金投資海外市場，減少國內高企的外匯儲備，緩解人民幣升值壓力，同時促進國內基金行業(yè)盡快實現(xiàn)國際化發(fā)展，爭取與國際著名資產管理機構在海外大舞臺同臺競技，在此過程中，國際化投資能力的提高也必將提升基金公司國內投資管理能力。另外，QDII能使基金更好地為持有人服務，在不同時機對投資人資金做更恰當?shù)恼{配。比如說，A股市場出現(xiàn)波動時，可以適當做國際化投資，以規(guī)避國內市場風險。
會否分流A股資金
QDII一直被市場視為利空，因為投資者擔心資金會因此較大程度地流出A股市場。對此，謝偉鴻認為，不會有太大影響，QDII會提供一個多元化的機會。從美國、香港以及其他市場來看，金融市場上產品越多，資金就越能吸引到這個市場上來。
南方基金公司副總經(jīng)理許小松說，正像A股在漲，房地產價格也在漲一樣，資金會對投資品種進行區(qū)分，而且投資者也會對產品風險收益狀況進行分析。從臺灣地區(qū)的經(jīng)驗來看，當年推出QDII時并沒有明顯分流島內的資金。A股市場的資金面主要是與投資者信心、A股市場的表現(xiàn)有關系。
研究人士表示，從實際資金供應來看，我國的居民儲蓄存款超過18萬億元，外幣存款也超過1萬億美元，A股市場容量有限，廣大居民需要更多的投資選擇。
會否刺激H股大漲
有關QDII推出的新消息一公布，H股市場總會受到刺激，市場期望能夠為H股再引活水。但結果有可能并不如此。謝偉鴻表示，南方推出的QDII產品，投資對象不會將港股排除在外，但機遇是全球性的，不會看到港股熱炒就去追逐，這不是設立QDII產品的初衷。而且，即使是投資港股，也不僅僅是H股，匯豐銀行這些香港本地股也有很大的投資價值。
高良玉說，QDII產品應該追求全球投資，不適合局限在一個具體的地區(qū)，可把視野放得更廣闊。南方的第一只QDII產品是全球配置，覆蓋了八大發(fā)達國家，也覆蓋了新興市場國家，同時兼顧了鄰近的香港市場，力爭把全球的精華都集中在這個QDII產品中，能夠把更大、更多的全球機會納進來。
是否僅是外方代銷點
如果僅僅代銷外方的理財產品，中國的基金行業(yè)會提升投資管理水平么？業(yè)內人士說，顯然不會。所以，監(jiān)管部門一再強調要避免僅僅成為外方證券機構在中國的代銷點，要有自己的獨立發(fā)展模式，打造全球化的投資研究團隊。
從南方基金公司的情況來看，他們正努力打造自己的國際化投資團隊，目前為QDII產品準備的人員達到10名，基金經(jīng)理則從香港請來了有12年投資經(jīng)驗的謝偉鴻。此次QDII產品的外方合作伙伴梅隆資產管理公司，主要提供給南方量化分析工具和戰(zhàn)術性的資產配置策略建議。南方在投資中將注意吸取梅隆資產管理公司海外投資經(jīng)驗，因為在海外投資會遇到不同地區(qū)、不同投資產品組合起來的復雜程序，包括匯率的轉換、交易制度的不同等問題。業(yè)內人士認為，這樣的合作方式將有利于南方基金國際投資團隊的獨立發(fā)展。
有關人士介紹，南方QDII產品將走完這樣一個全球精選投資配置“三部曲”：先看全球經(jīng)濟和市場，設定包括發(fā)達國家市場和新興市場的48個倉，再通過數(shù)量化以及對基本面的分析方法，認為目前偏股市場是值得投資的，決定對其做有效資產配置，然后再來選擇各個市場交易所的交易基金、主動管理的基金、香港股票等，從而實現(xiàn)合理的全球化分配、在降低風險的情況下獲取全球投資機會的目標。
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