中國證監(jiān)會法律部副主任胡寶海表示，夯實上市公司監(jiān)管制度基礎應從七方面用力：第一，完善與多層次市場體系建設相配套的法律制度；第二，關于建立上市公司投資者教育的法律制度；第三，進一步完善上市公司法人治理結構；第四，繼續(xù)完善并購重組和再融資制度；第五，進一步加強信息披露的監(jiān)管；第六，建立、健全上市公司退出機制；第七，進一步加強對違法行為的懲處力度。
中國證監(jiān)會法律部副主任胡寶海昨天在“上市公司監(jiān)管國際研討會”上透露，目前，證監(jiān)會正在積極完善上市公司監(jiān)管的法律制度，抓緊制定、修訂《上市公司并購重組財務顧問管理辦法》，《上市公司重大資產重組管理辦法》等重大規(guī)章，進一步完善上市公司治理結構，提高上市公司質量。
同時，胡寶海表示，證監(jiān)會正積極配合國務院法制辦開展對《上市公司監(jiān)管條例》和《上市公司獨立董事條例》的審查工作，共同推動條例早日出臺。
據(jù)介紹，截至2007年6月，現(xiàn)行已有關于上市公司監(jiān)管的規(guī)章、規(guī)范性文件近70件，初步形成了以法人治理、并購重組、信息披露為核心的上市公司監(jiān)管法律制度體系。胡寶海指出，隨著我國資本市場正在發(fā)生深刻的轉折性變化，應從以下七個方面進一步夯實上市公司監(jiān)管制度的基礎：
首先，完善與多層次市場體系建設相配套的法律制度。隨著我國多層次市場體系建設的穩(wěn)步推進，擬上市公司的選擇空間大大增加。為了讓多層次市場體系切實發(fā)揮作用，既要區(qū)分不同市場層次在準入條件、法人治理、信息披露，退出機制、監(jiān)管標準之間的差異，又要兼顧他們之間的銜接性，從而確立轉板機制。
其次，關于建立上市公司投資者教育的法律制度。上市公司是投資者教育工作的重要實施主體，為了建立投資者教育工作的長效機制，應通過立法手段，明確上市公司投資者教育的具體內容，并制定相應的行政責任和民事責任，特別是上市公司違反投資者教育義務的民事賠償責任制度。
第三，進一步完善上市公司法人治理結構。我國是一個獨立董事制度與監(jiān)事制度并存的國家。為了促進獨董、監(jiān)事切實履行職責，一方面要明確獨立董事和監(jiān)事的職責分工，并為其履行職責提供保障。另一方面，又要細化履行職責的判定標準，并設定進一步的法律責任。
第四，繼續(xù)完善并購重組和再融資制度。隨著全流通時代的來臨，市場中收購與反收購行為頻繁發(fā)生。如何規(guī)范反收購行為，平衡收購方、目標公司管理層之間的關系，既是法律問題，也是政策取向問題。保薦機構、財務顧問及其他中介機構是上市公司并購重組業(yè)務的重要參與者，明確其責任和職能，加強對其的監(jiān)管，促使其提高服務水平，是規(guī)范上市公司并購重組活動的重要組成部分。
第五，進一步加強信息披露的監(jiān)管。為了保障資本市場的健康，證監(jiān)會高度重視上市公司的信息披露行為與所披露信息的質量。建立起一套較完整的信息披露規(guī)則體系，加強執(zhí)法，深入研究信息披露效率性與公平性之間的關系，增強規(guī)則的靈活性，是今后加強信息披露立法的重要內容。
第六，建立、健全上市公司退出機制。鑒于上市公司自身的特殊性，使得其退出機制應不同于一般公司。監(jiān)管機構及交易所等自律組織，在上市公司進入退出程序前，可以采取哪些應對措施，如何協(xié)調司法機關與行政機關的關系，如何保護上市公司利益相關方的權益，如何進行信息披露等問題都亟待研究。
最后，進一步加強對違法行為的懲處力度。在全流通的市場環(huán)境下，如何建立打擊虛假信息披露、內幕交易、利益輸送和市場操縱等違法違規(guī)行為的執(zhí)法機制，提高執(zhí)法效率，加強執(zhí)法力度，始終是上市公司監(jiān)管的重點。（商文 苗燕）
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