2008年A股市場將呈階段性、局部性繁榮，在昨日召開的年度投資策略會議上，長江證券向來自100多家機構的近400位代表闡述了上述觀點。在此次會議上，長江證券、長江承銷保薦公司、長江期貨公司、長江控股和參股的長信基金、諾德基金集體亮相，長江金融控股集團初具雛形。
長江證券通過對當前的中國經濟所面臨的世界經濟環境的深入研究，發現以美國經濟為中心的世界經濟共生模式面臨著美國信用的危機，而這種危機在次貸危機、全球通脹的推動下極有可能進一步壓縮美國貨幣政策的調控空間，美國經濟減速的進程將左右國際金融動蕩的趨勢，這既是2008年決定全球資本市場走勢的根源，也注定了國際化博弈將是明年A股市場最為顯著的特征。
長江證券表示，整個日本上世紀70年代大牛市的興起和發展都體現出了國際化日益加深的特點，這個特征在當前的中國市場相當突出。而在考察日本1973年牛市見頂的原因時，流動性過剩所引發的藍籌泡沫以及由此而導致的管理層打壓政策，是市場調整的內在基礎。但是，真正引發市場調整的，是美國經濟問題及其引起的國際金融市場的動蕩。這一點恰與當前中國經濟所處的國際經濟環境極為相似。
長江證券同時表示，成本推動因素仍將是企業利潤增速變動的關鍵點，PPI的全面上升有望在一定階段之內推升工業企業的利潤增長速度，但隨后內外部需求減緩將根本決定利潤的減速程度，從投入產出表推導經濟拐點機制的行業選擇，上游采掘業由于敏感于價格而仍舊將維持增長；中游投資品行業則將存在大幅波動的可能，但鋼鐵的利潤可能仍受到平滑；下游的消費品則可能受益于短暫的滯后消費繁榮。
在具體行業選擇方面，長江證券提出四點投資邏輯。從消費升級角度，看好顯著受益于消費結構升級的行業也即消費服務業；從直接受益本幣升值角度，看好受益本幣升值帶來匯差收入的航空業；從產業鏈角度，看好位于產業鏈最上游的資源類企業主要涵蓋石油和煤炭；從市場預期趨同性角度，看好金融和房地產業。（劍鳴）
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