兩大因素保障市場(chǎng)穩(wěn)定
謹(jǐn)慎樂(lè)觀把握年報(bào)行情
新年首周，A股市場(chǎng)連漲三天，一成個(gè)股創(chuàng)出股價(jià)新高，市場(chǎng)活躍度為近三個(gè)月以來(lái)之最。對(duì)于新的一周，盡管風(fēng)格轉(zhuǎn)換和資金面相對(duì)充裕繼續(xù)成為市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的保障，但美歐股市上周的大幅下跌也將一定程度上對(duì)A股走勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面影響。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，接下來(lái)市場(chǎng)的注意力可能轉(zhuǎn)向年報(bào)預(yù)期，可重點(diǎn)關(guān)注有良好業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的上市公司和行業(yè)內(nèi)有重新整合消息的板塊。
兩大因素保障市場(chǎng)穩(wěn)定
風(fēng)格轉(zhuǎn)換帶來(lái)中小市值股票的全線活躍和新年后市場(chǎng)資金面相對(duì)充裕這兩大因素，成為上周A股市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的主要原因。上周滬深兩市日均成交金額高達(dá)2289億元，日均換手率也升至2.86%，顯示出市場(chǎng)資金開(kāi)始增多，市場(chǎng)人氣大幅回升。上證綜指強(qiáng)勢(shì)突破60日均線壓制，深證成指也成功收復(fù)18000點(diǎn)關(guān)口，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征極為明顯。
上周市場(chǎng)“二八”現(xiàn)象向“八二”現(xiàn)象的風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象非常明顯。有數(shù)據(jù)顯示，上周共有123只股票創(chuàng)出股價(jià)歷史新高，其中大部分為總市值在百億元以下的中、小市值個(gè)股。從行業(yè)來(lái)看，化工、建材、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物等行業(yè)全周出現(xiàn)了較大幅度的上漲，而這些行業(yè)一般是中、小市值股票的集中地。不同風(fēng)格股票估值水平的變化，以及市場(chǎng)資金的周期性和季節(jié)性變化，是產(chǎn)生風(fēng)格轉(zhuǎn)換的根本原因，由于當(dāng)前支持周期性和季節(jié)性變化的因素仍然存在，使得市場(chǎng)維持板塊輪動(dòng)和中、小市值股票持續(xù)活躍。
外圍市場(chǎng)大跌或添壓力
進(jìn)入新年的美股出現(xiàn)大跌與A股市場(chǎng)連漲形成鮮明的對(duì)比，3個(gè)交易日，道瓊斯指數(shù)累計(jì)下跌3.5%，納斯達(dá)克指數(shù)更是連跌6日，周五跌幅高達(dá)3.8%。受此拖累，歐洲三大股市上周五也全線下跌，跌幅均超過(guò)1%。目前道瓊斯指數(shù)已經(jīng)跌破13000點(diǎn)關(guān)口，是去年8月和11月“次級(jí)債危機(jī)”最嚴(yán)重時(shí)的指數(shù)最低位置，如果進(jìn)一步下跌將打破現(xiàn)階段形成的箱體運(yùn)行趨勢(shì)。近期美國(guó)公布的一系列基礎(chǔ)數(shù)據(jù)再度燃起投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮，歐美股市未來(lái)一段時(shí)間的運(yùn)行值得密切關(guān)注。
而受美股影響，新年首周的香港恒生指數(shù)累計(jì)下跌323點(diǎn)，跌幅為1.16%。周五美股出現(xiàn)大跌后，預(yù)計(jì)本周一港股隨之下跌的可能性很大。由于香港和A股市場(chǎng)中大市值股票的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，本周A股市場(chǎng)可能會(huì)受到一定的壓力。
未來(lái)注意力應(yīng)轉(zhuǎn)向年報(bào)
對(duì)于本周A股走勢(shì)，我們認(rèn)為，隨著1月15日第一份年報(bào)即將披露，投資者目前應(yīng)該開(kāi)始關(guān)注年報(bào)行情中的投資機(jī)會(huì)。今年年報(bào)披露時(shí)間較早的云維股份、寶新能源、贛粵高速等，上周漲幅都比較靠前。預(yù)計(jì)今年年報(bào)期間，機(jī)械、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、紡織、化工、建材、煤炭、電力等行業(yè)具有相對(duì)較多的機(jī)會(huì)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。
當(dāng)然，投資者也應(yīng)該理性對(duì)待今年的年報(bào)行情。一方面投資者應(yīng)該以基本面分析為立足點(diǎn)，挑選主業(yè)清晰、戰(zhàn)略明確、管理規(guī)范的公司做中長(zhǎng)期投資布局；另一方面，部分前期漲幅過(guò)快的個(gè)股，已經(jīng)透支了未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，投資者需要關(guān)注其中蘊(yùn)藏的投資風(fēng)險(xiǎn)。
展望后市，08年仍將是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的一年。總體來(lái)看，目前整體資金凈流入相對(duì)總體市值還較為有限，在金融、地產(chǎn)等板塊壓制下，指數(shù)難以出現(xiàn)大幅上漲，投資者應(yīng)該在設(shè)定估值底線的前提下，適度參與板塊熱點(diǎn)或提前布局已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的前期超跌的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。此外，受到股市強(qiáng)勁反彈以及年終分紅預(yù)期的刺激，封閉式基金在農(nóng)歷新年前也是較好的投資品種。（諸海濱）
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