業(yè)內(nèi)人士判斷，這在一定程度上可能緣于證監(jiān)會有關文件
春節(jié)將至，一批開放式基金正忙著分紅。與以往不同的是，持續(xù)營銷中常見的“凈值歸一”的大比例分紅方式淡出視野，取而代之的是小規(guī)模分紅。有基金業(yè)內(nèi)人士判斷，這種現(xiàn)象在一定程度上可能緣于證監(jiān)會去年底下發(fā)的有關文件。
根據(jù)去年11月中旬由證監(jiān)會基金監(jiān)管部發(fā)出的《關于在基金募集、拆分、封轉開、分紅等有關業(yè)務中增加風險揭示內(nèi)容的告知函》，基金公司在開展基金募集、拆分、封轉開和分紅等業(yè)務時，應在有關公告、宣傳推介材料和風險提示函中載明：1.因拆分、封轉開和分紅等行為導致基金凈值變化，是否會改變基金的風險收益特征？是否會降低基金投資風險或提高基金投資收益？2.以1元初始面值開展基金募集或因拆分、封轉開和分紅等行為導致基金凈值調(diào)整至1元初始面值或1元附近，在市場波動等因素的影響下，基金投資仍有可能出現(xiàn)虧損或基金凈值仍有可能低于初始面值。
去年11月上旬下發(fā)的《關于證券投資基金宣傳推介材料的補充規(guī)定（草案）》規(guī)定，基金宣傳推介材料所使用的語言表述應準確清晰，應特別注意：1.在缺乏足夠證據(jù)支持的情況下，不得使用“業(yè)績穩(wěn)健”，“業(yè)績優(yōu)良”，“名列前茅”，“位居前列”、“首只”、“最大”、“最好”、“最強”和“唯一”等表述；2.不得使用“坐享財富增長”、“安心享受成長”和“盡享牛市”等易使基金投資人忽視風險的表述；3.不得使用“欲購從速”和“申購良機”等片面強調(diào)集中營銷時間限制的表述；4.不得使用“凈值歸一”等誤導基金投資人的表述。
以往基金公司大比例分紅，往往出于短期內(nèi)迅速擴大規(guī)模的考慮。不過，通過“凈值歸一”，基金價格降低，可能會給有心購買基金但對產(chǎn)品并不十分了解的投資者留下?lián)斓健氨阋素洝钡挠∠蟆Ｊ聦嵣希饍r格被人為“調(diào)低”，并不改變基金產(chǎn)品原有的風險特征和運作取向。去年四季度股市調(diào)整，不少“凈值歸一”的開放式基金跌破1元面值，給當初沖“便宜”而去的基金投資者上了一堂“風險教育課”。
開放式基金如果以持續(xù)營銷為目的而大規(guī)模“套現(xiàn)”，將對二級市場產(chǎn)生拋壓。而且，開放式基金在此過程中先大規(guī)模拋售、再大規(guī)模建倉的行為，也在一定程度上提高了交易成本、損耗基金凈值，對基金原持有人利益產(chǎn)生損害。
某合資基金相關人士在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時表示，投資不同類型的基金有不同的收益和風險預期。一般來說，基金收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。顯然，基金價格高低并不能完全反映基金的真實情況。從目前的分紅狀況看，這位人士認為主要是由于基金契約的相關條款所致，業(yè)內(nèi)已經(jīng)回避了“凈值歸一”的持續(xù)營銷方法。
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