農歷豬年最后一個交易日，滬深股指未能延續(xù)昨日的瘋狂普漲，以百分之一余的跌幅綠盤收官。半個月內，滬指暴跌一千三百點，又暴漲三百余點，創(chuàng)出A股史上最大下跌點數(shù)和最大上漲點數(shù)。大落大起之間，無不透出強烈的市場情緒，令來年行情懸念陡增。
“連日的暴跌是市場反應過度”，國務院發(fā)展研究中心金融所副主任巴曙松說，A股前期暴跌幅度遠遠超出了上市公司業(yè)績支撐的回落幅度；而昨日的暴漲，則被中原證券分析師張剛戲稱為“給點陽光就燦爛”。
由于昨日絕大多數(shù)個股漲幅巨大，大量資金無法高位追漲，今日反過來上演一出“逼空回落”實為必然，張剛認為，真正的領漲熱點只有震蕩回落之后才能顯山露水。
歷年的新春年關，都是投資者為持股或持幣傷腦筋的時候。市場不確定因素越多，情緒波動越大。盡管長期看來，中國經濟內在動力依然強勁，人民幣升值遠未結束，牛市基礎相當牢固。但豬年歲末，A股面臨的諸多不確定性亦為歷史罕見。
中信證券分析師程偉慶認為，不確定因素有三：其一，美國經濟動態(tài)，其二，境內政策走向，其三，A股“擴容”擔憂，相信這三個不定因素將繼續(xù)影響鼠年開局。不過，美國股市近期在降息預期與制造業(yè)復蘇的帶動下開始回暖，預計對A股的影響將顯著降低，而本月大秦鐵路、興業(yè)銀行等解除禁售后不跌反漲的樂觀走勢，亦沖淡了市場對“擴容”的擔憂。
A股歲末回暖的最大動因是短期政策利好：央行放松雪災信貸投放，停發(fā)五個月的股票型基金首次開閘，國資委稱雪災不會影響央企業(yè)績。這甚至被輿論看作政府“救市”信號。
跌了盼“救市”，漲了怕“調控”，道出了投資者對“政策”的依賴。巴曙松說，放松雪災信貸，并不意味著“從緊”基調改變，而放行基金，亦更多出于A股估值回歸合理的考慮，都不應看作“救市”?？磥恚熬仁小辈孪?，終歸只限于坊間揣測。
申銀萬國分析師陳李表示，“在目前全球經濟和國內宏觀調控雙重不確定性之下，‘確定性’就顯得很值錢”。既然牛市基礎堅固，堅持投資思路才是最大的“確定性”。
分析人士認為，本輪調整以急跌的方式完成，令A股的平均市盈率大幅下降，風險釋放。春節(jié)后可能繼續(xù)探明底部，出現(xiàn)慢漲的走勢。程偉慶預計，至三月中旬，A股還將保持平穩(wěn)上漲。鼠年開局，“紅包”可期。
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