編者按：送走肥豬迎來金鼠，當基民還沉浸在豬年“投基”大收獲的喜慶之時，鼠年開局基市的大震蕩，似乎預示今年基民難以再享受去年基市普照的“陽光”。 那么，在這不平凡的一年里，基民該如何“投基”，基金周刊這期推出的“鼠年基市十大預言”，希望能給投資者帶來一點啟迪。(基金周刊編輯部)
1
兩年基市瘋牛結束
基金投資被動不如主動
狗年和豬年的瘋狂將難以在鼠年得到繼續。根據滬深交易所的交易數據，截至豬年末，滬深兩市綜合指數在過去兩個農歷年內的漲幅分別達到250%和348%。經歷了連續的大幅上漲后，滬深兩市的平均市盈率目前分別達到51倍和64倍。處于歷史波動區間的上游。在此情況下，鼠年股市要延續以往的瘋牛走勢幾無可能。
伴隨著瘋牛市道結束，指數基金也將遭遇市場殘酷考驗。在過往兩年中，各類指數基金依靠行業最高的股票持倉水平和被動的投資策略，在基金業績排名中占盡風頭，但這樣的策略在下跌行情中或將遭遇慘重損失。美國基金業的歷史顯示，股票指數基金在熊市中會出現規模和業績的雙雙下降，這個情況很可能在鼠年的中國基金行業中出現。
2
理財意識深入人心
基民開戶數突破1.5億
雖然鼠年的基金收益料將大幅收窄，但是基金在投資者理財組合中的地位不會下降。由過去兩年大牛市而啟蒙的理財意識不會因為牛市腳步放緩而終止。“人不理財、財不理你”的思想將會在通脹壓力的經濟環境下進一步得到發揚光大。正如一位基金經理所言，誰也不能阻擋13億中國人追求財富的夢想。
基金與房市、實業、證券、期貨、銀行產品等相比，仍富有競爭力?；鹜顿Y便利、門檻低、政策風險小等等的優勢，一定會吸引更多投資人的目光。我們預計，基民的數量將在鼠年中進一步擴大，有望在年末達到1億5千萬戶以上。
3
QDII基金否極泰來
鼠年收益超過A股基金
QDII基金在豬年“銜玉而生”，但卻“出師不利”。首批QDII基金首季的投資收益遠低于市場預期，引發市場一片嘩然。不過，起步時期的投資挫折，對于QDII基金的投資管理來說，卻可能是件好事。在經歷了海外市場系統性風險爆發后，QDII基金面對的基本面環境有望逐步在鼠年“探底”。
根據統計，過去10年間，亞太地區股票基金的平均年化回報為13.48%，大大超過美國股票基金過去10年3.74%的回報水平。若美國經濟不幸步入衰退，那么主要定位于新興市場的QDII基金產品或許可以慶幸其經濟體的活力，并在鼠年超過同樣面臨困難局面且風險釋放并不充分的A股基金。
4
鼠年再刮廉政風暴
基金經理“奔私”不止
豬年出現的基金經理“老鼠倉”事件，曾經震動了市場并引發了中國基金業一片“奔私”風潮。這個潮流很有可能在2008年得到延續。
根據通常經驗，牛市的狂風疾進以及由此帶來的滿眼財富，會掩蓋絕大部分問題和矛盾。但這些問題注定會在一個比較艱難的市場環境，一個下跌的指數市場中暴露出來。在經歷了歷史上最大的兩年牛市后，基金市場里將進入一個相對的“冷靜期”，并會出現種種“糾錯”狀況。“廉政風暴”隨時都可能刮起，鼠年會否再度爆發“老鼠倉”將是一大看點。
5
基金發行遭遇艱難
股基發行重現“攤派”
股票基金在過去一年中成了市場中少見的“香餑餑”。無論是通宵排隊，還是萬民爭購，抑或是千億資金的凍結紀錄，都是基金發行熱的一大寫照。
但這個紀錄很難持續到新的一年，股票基金的銷售熱在豬年尾聲已經出現后繼乏力的苗頭，從去年11月至今，只有一個基金的因供不應求而啟動末日比例配售機制。一日售磬已是傳說，售完為止也是奢求。我們預計基金發行將在鼠年回歸平常狀況，部分基金在銷售不力時啟動“攤派”等異常手段也將會重現市場。
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