多家基金公司判斷后期市場可能繼續呈現先抑后揚走勢
今年以來，共約35只新基金獲批，創下了新基金季度獲批的新高。其中債券基金約11只，其他多數屬于股票方向基金，這些股票方向基金多數屬于2月份以后加速獲批的新基金，目前南方盛元紅利等部分新基金已進入建倉期。
新基金產品結構體現兩大特點
研究人士認為，從獲批的新基金產品結構來看，大致體現出兩個特點。前期猛推債券基金，使債券型基金一度成為新基金產品的主流，體現了有關方面希望完善基金產品線的意圖。中國的債券基金產品一直處于邊緣化的地位，而在過去的兩年牛市中，債券基金更加被冷落深宮，這種局面既不利于投資者進行完善的資產配置，同時也不利于基民養成風險意識。
從近期股票方向基金成為獲批新基金的主流來看，則是希望增加證券市場資金供給的體現，體現了監管層對市場的呵護。而且從上證綜指跌破4000點以后，感覺股票方向基金獲批更加密集，這似乎也流露出目前點位接近政策底部的意味。
發行認購并不踴躍
有關人士認為，這些股票方向新基金將為市場提供新的彈藥，正面影響不言而喻，但從目前情況看，其市場助力作用究竟有多大尚需觀察。其中主要原因在于，經過此輪下跌后，普通投資者信心嚴重不足，對于股市、對于基金，他們多數持觀望態度，對于新基金認購并不踴躍。有關跡象顯示，新基金銷售數據并不樂觀。
有關統計顯示，去年下半年入市的基民普遍處于大幅虧損狀態，而上半年申購基金的很多基民其收益亦大幅縮水，由2007年的凈值增長一倍變成如今的20%--30%左右。這部分投資者很多由此選擇贖回基金，保存僅有的這部分收益。短期內他們將不會選擇基金。今年1月份以來基金普遍虧損也達到20%以上，嚴重者甚至接近30%。這對于沒有熊市體驗的基民來說，沒有任何心理準備，對于老基民而言，這種短期內的慘烈跌幅也讓他們對風險的認識更加深刻。
值得注意的是，很多基金銷售人員對于基金銷售的信心也非常不足，認為要完成銷售的百億上限幾乎是遙不可及。他們的一個主要理由是，去年下半年的基金銷售，推動很多新基民高點入市，讓他們深度套牢，對于客戶資源損耗非常大，其后果之一就是目前基金銷售必然會遇到較大阻力。而且他們反映說，這么多的新基金涌向市場，基滿為患，銷售渠道非常擁擠，有的大銀行甚至同時銷售十幾只基金，這也決定了單只基金募集規模不會很大。
記者了解到，在這35只基金之外，還將有數量較多的股票方向基金陸續獲批。但是多位業內人士表示，由于批文寶貴，所以很多基金公司在獲批新基金產品之后，如果沒有聯系到有效的銷售渠道，銷售局面不很樂觀，將會傾向于將新基金挪后等待市場轉暖后發行。這也決定了短期內基金募集到的新資金并不會太多。
新基金應能獲得良好收益
有業內人士認為，“基金好發不好做、好做不好發”已成為規律，目前雖然基金發行受冷，但經過一季度的大幅調整之后，A股的整體估值已下降至20倍PE的水平，考慮到中國經濟的高成長性，這樣的估值應該比較合理，在這種點位運作，新基金應該能為投資者獲得良好收益。招商基金等多家公司也對市場持樂觀態度，他們判斷后期市場可能繼續呈現先抑后揚走勢，本輪中期反彈行情仍然可期。
目前來看大盤股已經基本企穩，限制了市場的下跌空間；目前投資者多預期股指在3000點見底，因此股指下探至3000點的可能性較小；后期公布的物價、投資和出口數據的好壞將決定后期市場運行的中長期趨勢。未來通脹能否順利回落是影響市場走勢的關鍵因素，而中國的宏觀經濟硬著陸的情況很難出現。在目前的數據真空期，在缺少外在影響因素的情況下，市場環境向好的局面正在展開，估值回落和超跌反彈動力加上政策面的總體偏暖，將可能推動市場繼續演繹本輪反彈行情。
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