“攀鋼上的并不是簡單的意外‘保險’。”5月12日，攀鋼集團某知情人士告訴本報記者，攀鋼尋求外部支持，基于整體上市考慮同時，很大程度上也是為攀鞍后期整合部分資源做準備。
5月9日,攀鋼系的攀鋼鋼釩(000629)、*ST長鋼、攀渝鈦業(yè)(000515)同時發(fā)布公告，稱攀鋼鋼釩與鞍鋼集團簽署《關(guān)于提供現(xiàn)金選擇權(quán)的合作協(xié)議》，鞍鋼集團將無條件擔(dān)任攀鋼集團整體上市重大資產(chǎn)重組現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，此舉意味著攀鋼系投資者一旦行權(quán)，鞍鋼集團將由攀鋼第三方潛在股東轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實股東。
攀鋼某高層表示，攀鞍合作的最終意圖將放在后期的全方位整合。“選擇其作為現(xiàn)金選擇權(quán)第三方的同時，雙方已表達在金融、技術(shù)、采購銷售、項目投資等方面的合作意向。”
上述人士還透露，攀鋼整體上市的第二次董事會確定在5月18號前召開。“必須趕在新規(guī)執(zhí)行前，不然相關(guān)議案又要重新上報。”
鞍鋼入局
攀鞍淵源確非一般。
上述攀鋼知情人士透露，“攀鋼早期是靠鞍鋼建設(shè)起來，雙方屬于同氣連枝。去年開始，聯(lián)系更加頻繁。”
去年4月底，攀鋼董事長樊政煒曾率領(lǐng)集團董事會部分成員造訪鞍鋼。當(dāng)時，鞍鋼集團黨委書記、總經(jīng)理張曉剛及黨委副書記聞寶滿介紹了鞍鋼后期的發(fā)展規(guī)劃后，雙方高層為以后開展合作就有所通氣。而鞍鋼“壯大鋼鐵主體、做強相關(guān)產(chǎn)業(yè)、推進跨國經(jīng)營、實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展”的總體發(fā)展思路與攀鋼集團的發(fā)展規(guī)劃也不謀而合。
彼時，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)重組并購已然打響。
國資委更明確表示，支持大型鋼鐵企業(yè)重組并購。排名靠前的央企無疑將是國資重點扶持對象。而相較早前重組壯大的寶鋼、武鋼等，攀鋼則存在實力不濟的劣勢，屬二線央企，按國資委的要求，極可能成為被整合對象。
去年8月，攀鋼較倉促地提出整體上市方案。而鞍鋼基于強強聯(lián)手壯大自身資源實力的考慮，伸出援手也成必然。
業(yè)內(nèi)分析人士認為，早前鞍鋼和本溪鋼鐵的合并重組，使鞍鋼雖擁有3000萬噸級量產(chǎn)，但規(guī)模優(yōu)勢并不明顯。“如果攀鋼的鋼鐵業(yè)務(wù)并入鞍鋼，鞍鋼的產(chǎn)能將達4000萬噸以上，成為國內(nèi)老大。”
資源方面，上述人士認為，與攀鋼聯(lián)手，鞍鋼將掌控全國約75%的鐵礦石資源，在當(dāng)前鐵礦成本高企局面下，優(yōu)勢將更顯著。而鞍鋼的礦石采選技術(shù)全國最好，其入爐礦石的品位約65%，遠高于攀鋼54%的品位，聯(lián)合后，雙方優(yōu)勢無疑可以互補。
“這也是雙方數(shù)個方面合作的初衷。”上述攀鋼高層透露，目前談及雙方正式合作還不太現(xiàn)實，攀鋼整體上市才是首要解決的問題。
不過，前述知情人士認為，后期鋼鐵類資源整合將是雙方合作的局部領(lǐng)域，可能采取參股的形式開展相關(guān)項目，而為避免同業(yè)競爭的出現(xiàn)，整體上市后的攀鋼將對其資源規(guī)劃做適當(dāng)調(diào)整。“具體明晰劃分，即將出爐的詳細資產(chǎn)項目方案將有所體現(xiàn)。”
多方布局
不過，作為擔(dān)任現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，鞍鋼的首要任務(wù)將是確保整體上市方案的順利通過。前期基金機構(gòu)大幅增倉與此相得益彰。
四川某券商人士認為，鞍鋼通過第三方進駐攀鋼的可能性不大。依照目前股價水平，及前期機構(gòu)強勢介入的情況看，投資者斷不會輕易行權(quán)。
截至5月9日收盤，攀鋼鋼釩9.82元、*ST長鋼7.13元、攀渝鈦業(yè)15.40元，皆高于其相對應(yīng)的9.59元、6.50元、14.14元的現(xiàn)金行權(quán)價格，更因鞍鋼介入的預(yù)期，后期將更難存在套利空間。
前述券商人士補充說，“即便部分行權(quán)，鞍鋼成為攀鋼股東，對整體上市的安排也不會產(chǎn)生影響。這不難看出攀鋼內(nèi)部為何選擇鞍鋼作為其現(xiàn)金選擇權(quán)第三方。”
不過，該消息使前期基金機構(gòu)的大幅建倉和增倉頗具深意。
資料顯示，從去年第四季度始，機構(gòu)大幅增倉攀鋼鋼釩。而年報和今年一季報透露，南方系基金最明顯。
在成為攀鋼鋼釩第一大流通股東的同時，南方系基金于今年一季度悄然建倉攀渝鈦業(yè)，并迅速躍居至流通股股東第一位。
南方系基金一季報顯示，介入攀渝鈦業(yè)和攀鋼鋼釩的為旗下三只基金：南方績優(yōu)成長、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題和南方高增長。
今年一季度，南方系基金首度建倉攀渝鈦業(yè)，并持有約1509.80萬股，流通股占比達13.18％，為其第一大流通股股東。
該股1月11日的最高價為24.35元，2月1日和3月31日的最低價為16.60元，取中間值的建倉平均成本20.48元，遠高于目前股價。
同時，南方系基金持有攀鋼鋼釩16714.0139萬股，占流通股本的8.87％，為其第一大流通股東。
“事實上，去年介入后，南方系基金整體浮虧，但今年一季度仍加大投入，可見其對整體上市的把握度有多高。”前述券商人士認為，近期攀鋼系三股雖表現(xiàn)無力，盤面常有大單進出，機構(gòu)對此存在一定分歧，但基本面沒有發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)或惡化。“這很可能是機構(gòu)還在打壓吸籌。而此次鞍鋼成為現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，則很可能預(yù)示著洗籌的結(jié)束。”
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