宏觀調控收緊銀根，尋求海外擴張被認為是現金充沛的中資銀行業可選擇的戰略之一。然而全球市場持續動蕩，如何選擇出海時機、價格、地點和方式，中資銀行業尚須多方考證。
國際金融市場動蕩加劇，但這未能阻擋中國銀行業走出去的步伐。
日前，招商銀行以193億港元成功競得香港永隆銀行53.12%的股權。國家開發銀行也于6月底傳出消息，將投資不超過1.36億英鎊繼續增資巴克萊銀行。據悉，美聯儲也將盡快批準中國工商銀行和中國建設銀行在美國設立分行。全球金融市場動蕩持續加劇，中資銀行仍然在海外頻頻“出招”。銀行業“頂風出?！?，是否選擇了合適的投資時機、價格、地點和方式？不確定的全球經濟走向，給中資銀行業海外擴張帶來新的挑戰。
自2007年8月份以來，隨著次貸危機的不斷加深，引發了全球資本市場的劇烈調整，金融股一直呈螺旋式下跌?；ㄆ煦y行的股價在今年6月27日甚至跌到了10年來的新低。遭遇麻煩的又何止花旗銀行一家。次貸危機和美元持續不斷的貶值，甚至導致美國大行之間展開了“評級混戰”，相互調低信用評級。
在此背景下，一些業內專家斷言，次貸危機或許給中資銀行創造了走出去的最好時機，因為中資銀行有可能以相對便宜的價格買到一個好的銀行。
2007年中資銀行確實加緊了海外擴張步伐。其中，工行率先發力，收購印尼哈林姆(Halim)銀行90%的股權。隨后，又分別斥資將澳門誠興銀行80%的股權和南非標準銀行20%的股權納入囊中，并在莫斯科和印尼設立了分支機構。此外，國開行認購英國老牌銀行巴克萊銀行股份，民生銀行出資收購美國聯合銀行控股公司股權，中國銀行以9.65億美元收購新加坡飛機租賃公司……中資銀行海外擴張一時間風生水起。
“受次貸危機影響，一些歐美金融機構必須作出巨額資產沖減，出于保持資本充足率的考慮，這些金融機構迫切需要新資金的注入。而海外資產價格的下跌，確實是某些金融機構進行海外擴張所考慮的重要因素之一?！睂ν饨洕Q易大學教授何自云告訴記者。
然而，隨著次貸危機的持續深入爆發，本來備受看好的價格因素則轉為最大的懸疑和不確定性。金融機構的一些海外擴張行動已經遭遇到短期賬面虧損，如國開行入股巴克萊銀行、中投入股黑石。而中信證券幸好終止了與貝爾斯登的合作，才避免了可能出現的大額虧損?！梆W餅還是陷阱”，因次貸危機的持續惡化，海外擴張戰略遭遇到強烈爭議。
“最壞的時候可能尚未到來，至少現在還不是底?！敝袊y行全球金融市場部分析師石磊告訴記者。
以今年3月中旬貝爾斯登公司瀕臨破產事件為代表，美國幾乎發生系統性金融危機，引發了國際金融市場的持續動蕩。在此期間，國際市場原油價格并未因世界經濟放緩而下降，自今年年初每桶突破100美元大關后，不斷刷新歷史紀錄，到7月3日已突破145美元。年初以來，國際市場糧食價格一直在高位波動。金融市場動蕩、原油價格高企、世界糧食價格高漲，這些問題交織在一起，進一步加劇全球資本市場乃至全球經濟的動蕩。
面對境外市場風險，中資機構的境外擴張戰略是暫停還是繼續推進？海外擴張的時機是“正當其時”還是“尚待觀望”？
“這需要根據成熟市場和新興市場的不同情況來分別考慮。由于美國次貸危機的影響深不見底，國際資本市場仍處在不斷下滑中，還遠遠沒有跌到谷底，所以歐美成熟市場的風險尚未完全顯現。因此海外擴張需要慎之又慎。而在新興市場，由于兼并的對象可能并非上市銀行，所以面臨的是盈利水平的風險，而盈利水平的波動往往滯后于資本市場的波動。也就是說，擴張時機的把握應該視每個案例的具體情況而定?！笔谡J為。
對收購時點的把握，價格也不是最重要的因素。如招商銀行收購永隆銀行，招行將最終報價確定為每股156.5港元，即永隆銀行2007年底的凈資產的2.91倍?！斑@個價格不便宜，招行關注的必然是長期戰略部署?！睂Υ耍袊ㄔO銀行董事長郭樹清也表示，海外資產價格的變化，并非建行走向海外的主要原因，建行海外發展將會主要以戰略投資，以通過增加網絡和服務賺錢為主，而非財務投資。
海外擴張的首選點在哪里？眾多銀行的投資實踐表明，新興市場開始受到更多青睞。如工行的一系列兼并收購，主要集中在亞洲和非洲的新興市場。此外，建行收購美國銀行在香港的全資子公司美國銀行(亞洲)股份有限公司、中行收購新加坡飛機租賃公司，也都集中在新興市場范圍內。
專家預計，如果次貸危機持續蔓延，中資銀行海外擴張的重點將主要集中在新興市場。因為那里公司的成長性比較好，中國客戶多，和次貸危機的關聯度比較低。
宏觀調控收緊銀根，尋求海外擴張被認為是現金充沛的中資銀行業可能面臨的戰略選擇之一。然而全球市場持續動蕩，如何選擇出海時機、價格、地點和方式，中資銀行業尚須多方考證。
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