昨日，A股市場在銀行、地產(chǎn)股的領(lǐng)漲下，再度大漲并順利站上2900點關(guān)口。股民們欣喜地發(fā)現(xiàn)，在中報行情和奧運概念的雙重刺激下，本周A股已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)３日收紅，這是否意味著股市中期反彈已經(jīng)開始？業(yè)內(nèi)人士指出，“奧運+中報”的行情組合，以及各方的“唱多”聲音的確為股市反彈營造了氣氛。但值得警惕的是，股市前期的傷痛并未因此消除。在真正的利好未到之前，奧運行情只是一帖“鎮(zhèn)痛劑”。
中報只是暫時鎮(zhèn)痛
繼本周二小盤股發(fā)力后，周三銀行、地產(chǎn)板塊在中報業(yè)績的刺激下，紛紛為大盤股的表現(xiàn)增光添彩。昨日，銀行板塊與地產(chǎn)板塊位居板塊漲幅的前兩位，銀行板塊更是滿盤飄紅。
雖然緊縮政策并未松動，但瑞士銀行的報告指出，今年中資銀行股的純利潤較去年有48%的增長。報告指出，由于是強勁的收益增長和資產(chǎn)質(zhì)量的提高，雖然面臨不良貸款增加及凈息差下跌的因素，但仍預(yù)期中資銀行股2007年至2010年的收益復(fù)合年增長率將達26%。該行又稱，即使在經(jīng)濟“硬著陸”的最壞假設(shè)下，中資銀行股7至10年的收益復(fù)合年增長率也可達到22%。
宏源證券策略研究員王智勇在接受本報記者采訪時指出，“銀行股中報業(yè)績的增長只能說屬于正常結(jié)果。股市注重的是對未來業(yè)績的預(yù)期，在緊縮政策環(huán)境下，銀行、地產(chǎn)股業(yè)績走下坡路很有可能發(fā)生在下半年。”
而從地產(chǎn)股表現(xiàn)來看，中原證券張剛指出，“最近像京能置業(yè)、綠景地產(chǎn)、宜華地產(chǎn)等二三線地產(chǎn)股表現(xiàn)相對出色，這與證監(jiān)會放行房企再融資有關(guān)系，對地產(chǎn)行業(yè)緊張的資金鏈或有所緩解，但地產(chǎn)股的基本面仍然存在較大的不確定性。”
小心“奧運熱錢”
隨著北京奧運會臨近，奧運板塊也再度成為資金關(guān)注的焦點。“事實上，‘奧運+中報’行情同時上演是近期大盤走紅的主要因素。”王智勇指出，“投資者需要當心的是，基金等機構(gòu)并沒有在近期大舉進倉，市場活躍資金大部分是在進行概念炒作。”
業(yè)內(nèi)人士認為，離2008北京奧運會只有一個月時間了，在管理層著力營造的“維穩(wěn)”大環(huán)境下，各大財經(jīng)媒體也在積極配合發(fā)表系列文章呼吁穩(wěn)定市場，但要小心熱錢來也匆匆去也匆匆。“由于基本面因素仍有壓制，預(yù)計反彈空間較為有限，投資者對熱點板塊的操作也要快進快出，不宜盲目追高。”
“短期漲幅巨大的奧運概念股可能面臨回調(diào)壓力。”廣州證券分析師認為，目前已接近奧運概念股炒作的尾聲，波動會比較大。從盤面觀察看，上周漲勢強勁的北京旅游、首旅股份、中青旅等個股也已有漲不動的跡象，其中，首旅股份周二的拋壓明顯加大，全天換手率高達16.88%。北京旅游、中青旅的換手率也創(chuàng)出近期新高，部分個股顯示一部分熱錢已經(jīng)開始撤退。
股市或進入休養(yǎng)生息
“在奧運概念的支撐下，股市近期一改疲軟紛紛走高，但這樣的行情能支撐到什么時候呢？奧運之后，股市會不會出現(xiàn)大幅暴跌呢？”某財經(jīng)網(wǎng)站的股民論壇中，不少網(wǎng)友已經(jīng)開始了“居安思危”的討論。
對此，王智勇認為，“導致股市前期大跌的兩大頑疾——大小非減持和上市公司盈利下降，并未因此消退，在沒有實質(zhì)性政策支持下，一切都只是暫時的‘鎮(zhèn)痛劑’。”上市公司需要有實質(zhì)性的政策支持，來彌補因緊縮調(diào)控而出現(xiàn)的盈利下滑，以內(nèi)生性增長來刺激股價的上漲。目前，管理層已經(jīng)對浙江一些中小企業(yè)進行了調(diào)研，預(yù)計后市可能將有對這些出口小企業(yè)的優(yōu)惠政策出臺，以緩解其大幅虧損的窘境。
“雖然A股上市公司的業(yè)績增速出現(xiàn)了一定程度的放緩，但放緩程度是正常合理的，和宏觀經(jīng)濟的走向是一致的，不必引起過多的擔憂。”方正證券分析師呂小萍認為，“對比全球其他國家，中國的GDP增速、CPI數(shù)據(jù)、企業(yè)盈利情況都屬于可控和不錯的狀態(tài)。而對于通脹問題，已經(jīng)有了更為深刻的認識，在經(jīng)濟一體化的時代，獨善其身已經(jīng)不可能。因而，合理看待業(yè)績、正確評估企業(yè)價值將是市場最近所需要思考的問題。”綜合分析，經(jīng)過半年大跌的市場正在逐步企穩(wěn)，近期積極因素已經(jīng)顯現(xiàn)，各方面都給市場創(chuàng)造了有利的環(huán)境。滬深股市有望告別暴跌，進入休養(yǎng)生息的階段。（記者 趙怡雯）
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