證券市場的單邊市，投資者投資時間和精力的有限性，使投資者越來越注重基金的投資組合。尤其是在弱市行情下，如何優(yōu)化基金組合則顯得更為重要。盡管有投資者在不斷嘗試運用“不把雞蛋放在一個籃子里”的投資理論，但在具體構建投資組合時還是存在一定的薄弱環(huán)節(jié)，從而增加基金投資組合的風險。為此，還需要投資者回避以下5個方面的不良組合，從而使組合收益最大化。
第一，同質化基金品種導致基金投資風格雷同，從而難以避免集中投資風險。基金組合中最忌諱的就是投資者所選基金產(chǎn)品及類型的同質化。同質化基金產(chǎn)品較多不但不能回避風險，還能從一定程度上增加新的風險。這是需要投資者加以留意的。諸如進行股票型基金的集中配置就是明顯的例證。
第二，投資組合中的核心組合產(chǎn)品增長潛力較弱。既然是構建基金組合，投資者就應當在有效控制風險的前提下，充分保障組合收益的最大化。因此，缺乏增值潛力較大的核心資產(chǎn)，將很難使基金組合的效果得到充分發(fā)揮。
第三，基金組合風險控制的關鍵在于高低風險產(chǎn)品配置的比例。并非配置了核心組合產(chǎn)品，基金的組合收益就一定能夠顯現(xiàn)出來。在實際的基金產(chǎn)品投資組合過程中，核心組合與非核心組合資產(chǎn)的比例是決定投資組合穩(wěn)健性的關鍵。
第四，投資組合是動態(tài)變化而非靜態(tài)不變的。因此，投資者在構建投資組合時，應當充分考慮到基金組合對基金收益的影響。根據(jù)市場環(huán)境的變化及基金管理人管理和運作基金的能力及時進行調整。充分發(fā)揮不同市場環(huán)境下基金組合的優(yōu)勢，從而實現(xiàn)收益的最大化。諸如在持續(xù)上漲的牛市行情下，適度調高股票型基金在基金投資組合中的比例，從而分享牛市行情帶來的投資收益；而在震蕩或者弱市行情下，則需要投資者提高債券型基金及貨幣市場基金的投資比例，而降低股票型基金的投資比例帶來的投資風險。
第五，基金組合缺乏長期投資效益，即在構建投資組合品種時缺乏長效的管理機制。基金的長期投資是通過構建長期投資組合來體現(xiàn)的。基金組合中配置了較多的個性化基金產(chǎn)品，尤其是低風險的債券型基金及貨幣市場基金，將很難推動基金組合長期投資效益的提升。這是需要投資者引起注意的。(阮文華)
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