技術(shù)性調(diào)整壓力加大
光大證券研究所：昨日滬指在權(quán)重股調(diào)整的打壓之下失守3100點，但從漲跌家數(shù)來看，兩市上漲股票的家數(shù)均多于下跌股票的家數(shù)。
我們認為，市場自身技術(shù)性運行特征和資產(chǎn)、資源類股票的獲利回吐壓力，是影響市場短期運行的主要因素。
從技術(shù)面看，3100點附近是本次反彈行情原始通道線的上軌，具有一定的技術(shù)性阻力。以前每當市場加速上漲并觸及該軌道時，均在技術(shù)性拋盤的影響下出現(xiàn)了短期調(diào)整。同時，持續(xù)強勢運行的資產(chǎn)和資源類品種在上周開始放量加速，其中地產(chǎn)、金融類股票上周周漲幅分別達到13.04％和6.46％。根據(jù)歷史的經(jīng)驗，放量加速上漲后多面臨短期的獲利回吐壓力。
總體看，在經(jīng)濟復(fù)蘇和通脹預(yù)期的推動之下，大盤上升通道依然存在，但隨著指數(shù)的加速上揚，市場積累了大量獲利盤需要消化。短期技術(shù)性調(diào)整壓力加大，建議密切關(guān)注政策面的動態(tài)變化。
短期上升趨勢未被破壞
長江證券理財部：在連續(xù)4天站在3000點之上、接連6天創(chuàng)出新高之后，大盤周二強勢震蕩，表現(xiàn)出了猶豫徘徊的態(tài)勢。但我們觀察到，每次滬指調(diào)整到了5日均線附近時，都有大量資金介入。滬指始終站在5日均線上方，短期上升趨勢沒有被破壞。另一方面，雖然滬深股指跌幅均超過了1％，但中小板指數(shù)卻逆勢上漲，兩市上漲個股也略多于下跌個股。說明由于外圍資金充裕，投資者做多熱情依然高漲，大盤短期內(nèi)大跌的可能性不大。周二的調(diào)整僅僅是大盤在技術(shù)上的修復(fù)，投資者可不必過于悲觀。繼續(xù)關(guān)注電力、高速公路等板塊的補漲機會，關(guān)注鋼鐵、金融、地產(chǎn)等大盤藍籌對指數(shù)的影響。
市場整體風險水平不高
聯(lián)合證券研究所：我們所編制的風格輪動指數(shù)在連續(xù)數(shù)月支持小盤股后，從5月份開始轉(zhuǎn)向大盤股。從我們歷來的統(tǒng)計規(guī)律來看，當一種風格形成后一般能夠持續(xù)3～6個月，因此，我們認為在可以預(yù)見的一段時間內(nèi)，風格配置上仍應(yīng)該積極增加對大盤股的配置。同時，我們編制的風險偏好指數(shù)目前處于歷史較高水平，顯示投資者維持著樂觀的情緒。同時動蕩指數(shù)處于合理水平，顯示市場整體風險水平不高。
關(guān)注三大滯漲板塊
國泰君安證券研究所：雖然近期外盤開始調(diào)整，但A股卻走出獨立行情，這一方面是經(jīng)濟基本面使然，另一方面則緣于投資者情緒高漲。市場已開始進入近似瘋狂階段，部分板塊的估值已經(jīng)無法用理性去解釋。這絲毫不令人奇怪，正如凱恩斯所言：市場保持非理性的時間總比你能支撐的時間長。此時的策略也許還是順勢而為，雖平庸但卻實用。當然，估值水平總體上還不至于讓我們支撐不住，畢竟，1994年以來A股的平均靜態(tài)估值達到40倍，對當前剛剛超過30倍的估值也許還不用過分緊張，游戲還沒有結(jié)束。但投資者對不斷增加的系統(tǒng)性風險應(yīng)具有充分認識，投資的第一要務(wù)仍然是不發(fā)生虧損。
市場上板塊輪動的特征仍然明顯，低估值、低漲幅的板塊值得重點關(guān)注，尤其當這些板塊有基本面改善的跡象之時。建議重點關(guān)注造紙、券商和家電三大滯漲板塊。
充裕流動性仍將支撐后市
招商證券研發(fā)中心：從美國的通脹預(yù)期指數(shù)來看，通脹預(yù)期近期處于下降趨勢。另外，我國外交部表示創(chuàng)立超儲國際貨幣非中國政府立場，這反映出對美元的支持態(tài)度，預(yù)計美元近期會維持強勢，而有色板塊有可能出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，對大盤產(chǎn)生壓力。同時，杭州開始收緊二套房貸款政策，其它城市有所跟進，這將抑制非自住性需求，房地產(chǎn)的銷量將會有所下降。這會減慢復(fù)蘇的進程，投資者對宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇的樂觀預(yù)期將會有所下降。不過，充裕流動性對后市仍有較強支撐。華夏滬深300指數(shù)基金首日募集百億份，這對大盤藍籌股將會產(chǎn)生支撐。
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