第一批創業板公司上市時，動輒大幾十倍的市盈率，被人戲稱“市夢率”。這個稱呼還在熱乎著，又一個說法應運而生——第四批上市的公司中，世紀鼎利(300050)發行價高達88元，市盈率123.94倍。“發行價”簡直成了“發夢價”。
史上最高：88元發行價被稱“發夢價”
賽為智能、華力創通、臺基股份、合康變頻、天源迪科、星輝車模、福瑞股份、世紀鼎利這8家創業板公司將于今日實施申購。這一批的8家公司不改創業板發行的“三高”現象，即高發行價、高發行市盈率、高募集資金。其中，世紀鼎利發行價高達88元/股。這一高過A股有史以來所有發行價的88元價格，采訪中讓股民稱為“發夢價”。對應2008年凈利潤發行后市盈率高達123.94倍，則讓有的投資者感慨：真是上百“杯杯具”。除了這只牛股，發行市盈率第二高為星輝車模的91.49倍；發行市盈率最低的合康變頻，也有58.58倍。業內人士介紹：“今年以來發行的5只中小板股票的平均發行市盈率才56.4倍，而這8家公司的平均發行市盈率高達82.58倍，不僅比中小板高，也遠高于第一批28家創業板公司的54.84倍”。此前，創業板中的紅日藥業，和中小板的洋河股份，分別以60元的發行價創出A股史上最高發行價。但就發行市盈率看，紅日藥業是49.18倍，洋河股份是36.36倍，均大大低于世紀鼎利。8家公司一起看下來，發行市盈率也均高于同行業平均市盈率水平。
價格離譜：市盈率124%高了兩三倍
在這批8家公司中，發行價、發行市盈率和超募幅度最大的均為世紀鼎利，分別為88元/股、123.94倍、480%。這個“三高冠軍”，究竟是何來頭？公開資料和報道顯示：這家位于珠海的企業，是一家國內領先的移動通信網絡優化方案綜合供應商。2007年、2008年營業收入分別較上年增長23.87%和104.95%。其中，移動網優測試分析系統產品銷售為公司的主要收入來源。
據了解，世紀鼎利通訊主要客戶集中于移動運營商,包括中國移動、中國聯通和中國電信。“從上述信息來看，世紀鼎利與移動運營商之間，就像是‘毛’和‘皮’的關系。”昨天，南京一位業內人士對世紀鼎利的核心競爭力進行了“通俗翻譯”：3G網絡正式商用，為該公司提供了巨大的發展空間。未來成長性不錯。但即便如此，88元、123.94倍的市盈率也實在太高了。
他舉例介紹說，譬如在美國納斯達克上市的亞信(2009年底與南京聯創合并更名為“亞信聯創”)，是全球收入和市值均位居第二大的電信軟件解決方案提供商，在中國則以31%的市場份額位居絕對老大，昨天美國股票的價格也才28美元，市盈率54倍。由此他個人認為，就算世紀鼎利真的有公開資料顯示的那么“牛”，也頂多對應40-50倍市盈率。
瘋得可怕：資深股民表示堅決不碰
“瘋狂、可怕”。這是南京資深股民余先生對世紀鼎利“發夢率”的評價。1995年入市的余先生，曾經在香港創業板投資過羅欣藥業(08058)，成本大約1元錢，一直持有到5、6元。他認為，香港的創業板，要比內地的創業板規范和理性。
他認為，內地的創業板里肯定會有最后成功的，但目前大多價格被明顯高估。像世紀鼎利的發行價，就大大出乎他的意料。他提醒散戶注意，像當初開盤90多元的華誼兄弟，現在也不過50幾元錢，創業板的大量股票，未來肯定會跌跌不休。
散戶投資者鄭先生告訴記者，真有這么高的價位，那為什么不上中小板呢？他注意到，世紀鼎利總股本才5400萬股，而去年1-9月凈利潤非常高，接近8000萬，“這種公司直接上中小板好了，總股本擴大，然后股價就下降了”。這么高的價格，上市后價格會不會有破發的風險呢？鄭先生風趣地說：“還可以直接上100元，甚至200元嘛！一切皆有可能”，只要有資金炒作，但飆高后萬一跌下來，那跌得就狠了，風險就不是小散戶能承受得起的了。
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