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下載安裝Flash播放器根據周三(12月8日)人民銀行最新公告顯示，3年期央票重出江湖8個月后遭遇首次暫停。
業內人士表示，這可能意味著公開市場常規回籠工具的部分失效，加之11月份CPI指數同比漲幅預期高企，令市場緊縮預期驟然升溫，但未來貨幣政策的具體走向仍需進一步觀察。
3年期央票“缺席”發行公告
公開市場工具對流動性的回籠可能進一步陷入困境。為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，央行公告顯示，周四(12月9日)將發行50億元3月期央票；而例行發行的3年期央票卻未見諸于公告。
Wind數據顯示，今年以來央票合計發行4.22萬億元，相當于平均每周發行938億元。尤其是今年二季度期間央行曾連續大規模發行央票，累計凈回籠近萬億元規模的資金，一度造成銀行間市場銀根緊張。
3年期央票正是于今年4月初重啟。重啟以來，其發行狀態一般為周四發行、隔周發行。統計數據顯示，截至周三，年內3年期央票發行共計17期，發行規模達1.034萬億元；前次發行為11月25日，發行量為年內最低點10億元，發行收益率持平于3%。
進入11月下旬以來，因存款準備金率再次上調0.5個百分點，央票發行規模大幅萎縮，當前發行的1年期、3月期和3年期央票均曾跌至10億元的發行地量。
資金價格走高
有業內人士表示，雖然央行在周三的央票發行公告中并未明確提及3年期央票是否停發，但3年期央票的暫停發行，可能意味著公開市場常規性回籠手段的部分失效，央行可能會采取繼續上調存款準備金率的手段來調節市場流動性。
“央票收不動(流動性)了，可能還是需要動用存款準備金率。”北京一債市研究員對《每日經濟新聞》表示。
實際上，緊縮預期在周三午后就已再度席卷市場。受午后11月份CPI數據高企傳言，周三銀行間債市現券收益率走高。
“中長期(現券收益率)整體上漲3～5個基點。”一機構交易員稱，周三午盤突然涌現部分拋單，主要來自于外資銀行和保險機構。
“但拋單集中的持續時間并不長，說明市場對11月份的數據可能存在分歧，CPI同比漲幅的爭論點在是否超過了5%。”
周三資金面仍較寬松，但回購利率波動較前期增加。貨幣市場指標利率——7天期質押回購加權平均利率在周二(12月7日)早盤大跌逾百點的異動后，周三報收2.5069%，較前交易日的2.1975%回升超過30個基點；隔夜品種加權平均利率報收2.1022%，較前交易日的1.9951%上漲10個基點。