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2010年12月23日09:50 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

□ 本報記者 趙子強 張 穎

編者按：2010年A股市場是一個震蕩整理的年份。截至昨日，上證指數年內累計下跌12.18%。上證指數最高收盤為今年1月5日報收的3282.18點。而最低點則處于7月5日出現的2363.95點，與此同時，深證成指也有相似表現，年內累計下跌6.81%。總體看，滬深兩市均呈兩頭相對較高中間低迷的形態。

盡管今年以來A股市場表現不溫不火，但在整個市場中，各行業卻在不同政策和利好題材的刺激下表現各異。本報今日特對2010年以來漲幅最為火爆的電子元器件、醫藥生物、機械設備、農林牧漁、食品飲料、有色金屬、信息設備、餐飲旅游、建筑建材、紡織服裝等前十大行業進行回顧。

第一名 電子元器件年內漲幅44.65%

2010年表現最牛的行業是電子元器件(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，電子元器件指數收報2149.20點，2010年以來累計上漲44.65%，平均換手率達945.66%，區間成交額達24651.41億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達90只，占行業個股家數的75.63%，其中，萊寶高科(248.10%)、中科三環(210.64%)、中環股份(209.56%)、天通股份(207.14%)等15只個股區間漲幅超過1倍。

2010年前三季度，房地產行業實現歸屬母公司凈利潤601507.22萬元，每股收益為0.1461元、每股凈資產2.9684元、每股營業總收入1.9878元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.0988元、凈資產收益率為5.95%；以12月22日收盤價計算，電子元器件行業動態市盈率為107.33倍，可見該行業在2010年的上漲給行業估值帶來的變化(行業數據均為加權平均所得)。

電子元器件作為現代產業的發展的基礎在各領域的得到廣泛應用，如 LED芯片、功率器件、傳感器件、電力電容、磁性材料、控制芯片等等都面臨巨大發展機遇。

目前，全球行業的增速將從高速的復蘇恢復到穩定增長的狀態下，對于明年的增速，市場預計將大大低于2010年，但是應能好于此前的正常水平。分析人士認為，國內電子元器件生產商在產業升級中，積極研發和市場開拓，國內上市公司業績增長仍然值得期待，未來的投資機會仍然較多。

第二名 醫藥生物年內漲幅32.94%

2010年漲幅第二位的行業是醫藥生物(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，醫藥生物指數最新收盤4963.38點，2010年以來累計上漲32.94%，平均換手率達716.38%，區間成交額達34690.56億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達119只，占行業個股家數的76.77%，其中，*ST威達(276.94%)、領先科技(248.35%)、華神集團(232.84%)、中恒集團(178.88%)等11只個股區間漲幅超過1倍。

2010年前三季度，醫藥生物行業實現歸屬母公司凈利潤2091919.62萬元，每股收益為0.3789元、每股凈資產3.7051元、每股營業總收入4.2362元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.2504元、凈資產收益率為11.71%；以12月22日收盤價計算，醫藥生物行業動態市盈率為47.04倍(行業數據均為加權平均所得)。

未來十年，推動醫藥高速增長的因素將長期存在，醫藥行業將延續過去三十年的高速發展，甚至更快，市場對此認為，醫藥行業發展的黃金十年已經啟動。

政策方面，《生物醫藥振興規劃》的推出將為行業帶來更多的政策和資金支持，《基本藥物目錄》可能在明年推出，并拉動普藥市場1600到1700億的產業規模。《藥品價格管理辦法》也有可能出臺，但預計對行業的負面影響可能沒有那么大。

2011年醫藥行業的四條投資主線：一是受益政策推動，業績高增長；二是并購重組，央企資產注入；三是產業升級，從API到制劑出口；四是拐點性機會，業績爆發在即。

第三名 機械設備年內漲幅30.33%

2010年漲幅第三位的行業是機械設備(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，機械設備指數最新收盤5406.43點，2010年以來累計上漲30.33%，平均換手率達847.69%，區間成交額達50834.49億元。其中今初至今處于上漲的個股家數達172只，占行業個股家數的71.07%，其中，精功科技(250.94%)、成飛集成(242.71%)、國電南瑞(195.80%)、深圳惠程(182.23%)等14只個股區間漲幅超過1倍。

2010年前三季度，機械設備行業實現歸屬母公司凈利潤4100915.67萬元，每股收益為0.3698元、每股凈資產3.7591元、每股營業總收入4.5477元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.0504元、凈資產收益率為11.82%；以12月22日收盤價計算，機械設備行業動態市盈率為41.20倍(行業數據均為加權平均所得)。

在十二五規劃中，工程機械行業上游基建、地產投資增速逐漸下行為大概率事件，主流工程機械公司因為進口替代、出口、市場份額提升、多元化發展等原因增速仍有望保持較快增長，整體來看，分析人士認為明年挖掘機和工程起重機增長空間較大。

同時，整個高鐵產業鏈均有不錯的投資機會，其中2010年-2013年為鐵路設備采購高峰期。據統計，2011-2014年期間竣工的客運專線達17352公里，預計2015年我國高鐵營運總里程就已經超過2008年鐵路網規劃所規劃的1.6萬公里。原有長期鐵路規劃目標的提前實現再加上地方政府的投資熱情高漲，市場預計我國的中長期鐵路網規劃將進一步“增肥”，“十三五”期間鐵路投資仍有望將保持快速增長。

第四名 農林牧漁年內漲幅28.72%

2010年漲幅第四位的行業是農林牧漁(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，農林牧漁指數最新收盤5406.43點，2010年以來累計上漲28.72%，平均換手率達787.40%，區間成交額達14998.93億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達42只，占行業個股家數的70.49%，其中，獐子島(150.75%)、敦煌種業(106.72%)、壹橋苗業(104.02%)等11只個股區間漲幅超過50%。

2010年前三季度，農林牧漁行業實現歸屬母公司凈利潤352999.68萬元，每股收益為0.1526元、每股凈資產2.7696元、每股營業總收入4.0546元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.1340元、凈資產收益率為6.05%；以12月22日收盤價計算，農林牧漁行業動態市盈率為91.95倍(行業數據均為加權平均所得)。

推進發展現代農業，確保農產品有效供給是2011年中央經濟工作六大任務之一，被列在第二位。2011年中央農村工作會議和2011年中央一號文件將直接利好水泥、水利、農機、電網等行業，這些行業是農林牧漁行業的上游行業。除此之外，2011年中央農村工作會議和一號文件預計也將利好農林牧漁行業，尤其是種子行業。

而農產品供求基本面偏緊以及農產品成本上升的事實是政策調控無法改變的。

“十二五”規劃建議強化內需和現代農業“十二五”規劃建議：堅持擴大內需戰略，保持經濟平穩較快發展，引導消費升級；推進農業現代化，加快社會主義新農村建設。市場人士認為，帶給農業食品行業蘊含的主要投資機會：一是現代種業公司；二是通脹預期下成本壓力較小且引導消費升級的水產業上市公司。

第五名 食品飲料年內漲幅23.25%

2010年漲幅第五位的行業是食品飲料(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，食品飲料指數最新收盤5880點，2010年以來累計上漲23.25%，平均換手率達574.45%，區間成交額達15406.58億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達39只，占行業個股家數的69.64%，其中，重慶啤酒(137.55%)、古井貢酒(134.99%)、金種子酒(131.28%)、洋河股份(94.58%)等13只個股區間漲幅超過50%。

2010年前三季度，食品飲料行業實現歸屬母公司凈利潤1832149.65萬元，每股收益為0.6444元、每股凈資產4.176元、每股營業總收入5.4791元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.9027元、凈資產收益率為16.46%；以12月22日收盤價計算，食品飲料行業動態市盈率為44.94倍(行業數據均為加權平均所得)。

在周期性行業面臨政策面和經營業績不確定的情況下，食品飲料行業因經濟、政策環境的利好、業績增長明確而得到市場認可。食品飲料行業的旺季主要集中在下半年，其行情走勢在近五年中，也顯示下半年明顯超越于大盤，尤其是白酒和葡萄酒行業。

2011年是“十二五”規劃開局之年，又面臨貨幣管控和經濟轉型多重任務，預計全年經濟思路“穩”字當頭。

基于此判斷，分析人士認為，從現在至2011年一季末二季初，通脹行情與消費旺季的雙重預期將繼續推高食品飲料行業估值空間。從二季度開始，投資機會將迅速轉向消費升級下的具有業績支撐的行業及個股，產品升級或產業升級的投資機會值得關注。

第六名 有色金屬年內漲幅21.21%

2010年漲幅第六位的行業是有色金屬(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，有色金屬指數最新收盤5116.27點，2010年以來累計上漲21.21%，平均換手率達842.33%，區間成交額達42176.96億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達50只，占行業個股家數的73.53%，其中，廣晟有色(328.61%)、中科三環(210.17%)、天通股份(207.14%)、北礦磁材(191.32%)等11只個股區間漲幅超過100%。

2010年前三季度，有色金屬行業實現歸屬母公司凈利潤1570391.60萬元，每股收益為0.2282元、每股凈資產3.4935元、每股營業總收入6.0406元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.1616元、凈資產收益率為6.97%；以12月22日收盤價計算，有色金屬行業動態市盈率為73.20倍(行業數據均為加權平均所得)。

全球流動性將隨著經濟的進一步復蘇而逐步緊縮；有色行業享受的流動性溢價將逐步下降。稀有金屬和小金屬被市場長期看好。受下游鋼性需求的增長和國家政策的傾斜，短期價格雖然受流動性因素弱化引發基本金屬價格下挫的影響出現震蕩，但長期上漲趨勢不會發生變化。

2011年基礎金屬價格將主要受基本面、貨幣流動性及美元指數三大因素影響。明年全球經濟預計整體維持正增長，但速度有所放緩，基礎金屬基本面無重大拐點。由于明年基礎金屬價格沒有大幅度上漲的潛力，市場認為整個基礎金屬板塊不具備大牛的條件，只存在階段的交易性投資機會。穩健的投資，應秉持輕板塊重個股的原則，尋找資源上有外延式擴張能力的企業。

第七名 信息設備年內漲幅18.72%

2010年漲幅第七位的行業是信息設備(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，信息設備指數最新收盤1728.15點，2010年以來累計上漲18.72%，平均換手率達827.73%，區間成交額達17704.13億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達49只，占行業個股家數的65.33%，其中，浪潮信息(151.47%)、大華股份(138.64%)、永鼎股份(118.92%)、華東電腦(90.45%)等12只個股區間漲幅超過50%。

2010年前三季度，信息設備行業實現歸屬母公司凈利潤739966.53萬元，每股收益為0.2627元、每股凈資產3.8057元、每股營業總收入7.0276元、每股經營活動產生的現金流量凈額為-0.5403元、凈資產收益率為7.95%；以12月22日收盤價計算，信息設備行業動態市盈率為46.74倍(行業數據均為加權平均所得)。

信息設備行業投資機會受十二五規劃所扶持的影響將是長遠的，業內持續看好物聯網、云計算和手機支付概念上市公司。同時，考慮到各地政府及主管部門對于新興產業的大力扶持，各地及各相關部委出臺的十二五草案中將有扶持物聯網、三網融合等子行業政策出臺，因此物聯網、云計算、手機支付和光通信等細分行業也被市場普遍看好。

第八名 餐飲旅游年內漲幅14.31%

2010年漲幅第八位的行業是餐飲旅游(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，餐飲旅游指數最新收盤3227.33點，2010年以來累計上漲14.31%，平均換手率達689.46%，區間成交額達4722.99億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達18只，占行業個股家數的64.29%，其中，麗江旅游(96.46%)、西安飲食(61.03%)、西安旅游(59.84%)、中國國旅(58.74%)、桂林旅游(57.19%)等5只個股區間漲幅超過50%。

2010年前三季度，餐飲旅游行業實現歸屬母公司凈利潤196405.19萬元，每股收益為0.2元、每股凈資產2.8965元、每股營業總收入2.3715元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.21元、凈資產收益率為9.68%；以12月22日收盤價計算，餐飲旅游行業動態市盈率為38.26倍(行業數據均為加權平均所得)。

2010年旅游行業恢復性增長趨勢確立。在行業復蘇、政策刺激，以及世博會等重大事件的推動下，2010年旅游酒店板塊業績明顯增長。

“十二五”期間，我國旅游業將面臨重大發展機遇。高速交通配套支撐體系不斷完善，不僅使旅游經濟發展基礎更加牢固，也必將引發同城化效應，引發旅游產業布局的變革，促進旅游產業的轉型升級。目前我國旅游業發展有以下幾個特點，國民旅游是一個規模極大、潛力極深、基數極大的市場，已成為我國的基礎旅游市場；旅游呈現經濟持續、健康、平穩增長；旅游產業已全面融入國家戰略體系。對上市公司盈利能力與成長空間進行雙重考慮，業內普遍看好，對各子行業的投資排序依次為景區經營，酒店經營，旅行社。

第九名 建筑建材年內漲幅13.33%

2010年漲幅第九位的行業是建筑建材(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，建筑建材指數最新收盤3304.97點，2010年以來累計上漲13.33%，平均換手率達762.14%，區間成交額達25849.15億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達64只，占行業個股家數的65.98%，其中，東方園林(259.52%)、金螳螂(252.52%)、亞廈股份(125.08%)、中工國際(123.88%)等7只個股區間漲幅超過100%。

2010年前三季度，建筑建材行業實現歸屬母公司凈利潤3718741.10萬元，每股收益為0.2716元、每股凈資產3.3194元、每股營業總收入9.6879元、每股經營活動產生的現金流量凈額為-0.1723元、凈資產收益率為8.62%；以12月22日收盤價計算，建筑建材行業動態市盈率為26.11倍(行業數據均為加權平均所得)。

目前，水泥行業景氣度持續提升，主要原因為，一是2010年旺盛需求拉動水泥產量快速增長，下半年以來限電推動價格持續攀升，噸水泥毛利增加，行業景氣度提升；二是邊際供給減少是景氣度持續的關鍵因素：新增產能對水泥市場帶來較大沖擊，目前處于產能消化階段；未來受新建產能限制、落后產能淘汰等因素影響，供給增量將快速下滑。業內人士認為，水泥股具備趨勢性投資機會，需求穩步增長、新增供給減少，預期供求關系持續向好；同時并購重組、企業競合等因素推動市場控制力增強，從而提升行業盈利能力。

第十名 紡織服裝年內漲幅12%

2010年漲幅第十位的行業是紡織服裝(申萬一級)類。據《證券日報》市場研究中心統計，紡織服裝指數最新收盤2367.33點，2010年以來累計上漲12.00%，平均換手率達693.88%，區間成交額達11495.77億元。

其中今初至今處于上漲的個股家數達52只，占行業個股家數的71.23%，其中，天山紡織(111.42%)、宜科科技(96.94%)、中銀絨業(93.71%)、羅萊家紡(80.29%)等12只個股區間漲幅超過50%。

2010年前三季度，紡織服裝行業實現歸屬母公司凈利潤501810.33萬元，每股收益為0.1573元、每股凈資產3.0689元、每股營業總收入3.1255元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.0992元、凈資產收益率為5.63%；以12月22日收盤價計算，紡織服裝行業動態市盈率為47.99倍(行業數據均為加權平均所得)。

十一五期間，紡織服裝行業實現了較快增長。收入增長是十二五期間紡織服裝增長的主要拉動力。市場預計，“十二五”期間紡織服裝行業增速超過收入增長，增速達到15%左右。

產業結構調整是紡織服裝發展的內在需求，其中行業科技創新是“十二五”期間值得關注的亮點。其中紗線行業的發展重點在纖維混紡紗線、高檔純棉紗線、色紡紗三個領域。而面料則要關注創新型的功能面料，特別是目前發展較快的戶外功能性面料。節能減排、淘汰落后印染產能利好行業龍頭。節能減排在十二五期間還將是政府工作的重點。隨著國家對企業環保要求的日益嚴格，新批的企業的減少，行業集中度將提高，龍頭企業的優勢凸顯出來。

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