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2011年08月03日10:52 | 中國(guó)發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號(hào)：T|T

■本報(bào)記者 于德良

截至昨日，已有248家公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》金融機(jī)構(gòu)中心記者統(tǒng)計(jì)，自創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)2年來(lái)，共有49家公司IPO首次上會(huì)被否，涉及25家券商。2009年、2010年、2011年以來(lái)被否公司家數(shù)分別為15家、25家、9家。其中，深圳海聯(lián)訊等8家公司二次上會(huì)獲通過(guò)。

在創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目上儲(chǔ)備豐富的券商，由于上會(huì)數(shù)量多，因此被否的公司家數(shù)也名列前茅。從被否數(shù)量上看，招商證券有7個(gè)項(xiàng)目被否，排在首位；海通證券、國(guó)信證券各有5個(gè)項(xiàng)目被否，并列第二名。安信證券、平安證券、申銀萬(wàn)國(guó)各有3個(gè)項(xiàng)目被否，廣發(fā)證券、光大證券有2個(gè)項(xiàng)目被否，華泰證券、華泰聯(lián)合證券各有1個(gè)項(xiàng)目被否。

在中小券商中，民生證券保薦的三英焊業(yè)、廣機(jī)國(guó)際招標(biāo)，第一創(chuàng)業(yè)保薦的麥杰科技、深圳脈山龍各2個(gè)項(xiàng)目被否。1個(gè)項(xiàng)目被否的券商有13家，分別為：西南證券、東海證券、中德證券、萬(wàn)聯(lián)證券、長(zhǎng)江證券、齊魯證券、國(guó)元證券、財(cái)富里昂、東信證券、東吳證券、西部證券、德邦證券和中信建投。這15家券商的被否項(xiàng)目占比達(dá)34.7%。

此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，有8家公司二次上會(huì)獲得通過(guò)，分別為：平安證券、安信證券、招商證券、申銀萬(wàn)國(guó)、中德證券、西南證券、長(zhǎng)江證券、新時(shí)代證券保薦的深圳海聯(lián)訊、天璣科技、上海金仕達(dá)、冠昊生物、福星曉程、賽輪股份、上海開能環(huán)保、和佳醫(yī)療。

透過(guò)49家公司IPO被否的原因，除擬上市公司自身存在瑕疵外，作為保薦人的券商負(fù)有不可推卸的責(zé)任。勤勉盡責(zé)缺失，公司與保薦人之間的利益鏈牽絆，只薦不保致使公司業(yè)績(jī)變臉，部分保代專業(yè)性不夠，成為保薦人的四大“硬傷”。

缺乏持續(xù)盈利能力是申請(qǐng)被駁回的最重要原因。如創(chuàng)業(yè)板第一家未通過(guò)審核的磐能科技，之后的金能科技、同濟(jì)同捷、奇想青晨等均因此遭到發(fā)審委的否決。第一創(chuàng)業(yè)保薦的脈山龍?jiān)趫?bào)告期內(nèi)發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，說(shuō)明公司會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作不規(guī)范，內(nèi)部控制制度存在缺陷。可想而知，“帶病”上會(huì)的這些企業(yè)被發(fā)審委否決也就合情合理了。更有個(gè)別保薦人明知所保薦項(xiàng)目存在問題，但依然抱著僥幸的心理闖關(guān)。

保薦人與發(fā)行人之間的利益訴求高度一致。保薦機(jī)構(gòu)可以攬入不菲的承銷收入，直投入股更能帶來(lái)動(dòng)輒四五倍的超額收益；對(duì)擬公司來(lái)說(shuō)，倘若成功上市將會(huì)募得大筆資金。保薦人只薦不保致使上市公司業(yè)績(jī)頻頻變臉。保薦代表人未勤勉盡責(zé)，使所保薦IPO企業(yè)上市審核遭遇“硬傷”。隨著眾多的公司倒在上市前的臨門一腳，保代的職業(yè)操守、整體素質(zhì)及能力受到市場(chǎng)的質(zhì)疑。金信證券的兩名保代竟然擅自對(duì)招股意向書特別提示內(nèi)容作出修改，東方證券的林霖、平安證券的王志妮則因?yàn)樽?cè)登記申請(qǐng)文件存在虛假記載，不符合注冊(cè)登記要求，被證監(jiān)會(huì)撤銷保代資格。從而，這也暴露出個(gè)別保代的誠(chéng)信危機(jī)。

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