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2011年08月31日15:37 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

有分析人士認為，德國央行過去之所以表現出色，是因為它管理著歐洲最大的經濟體。瑞士的經濟規模與德國相差甚遠，但進入新世紀的10年之后，瑞士央行發現自己管理著歐洲最強大的經濟體之一。德國不僅是瑞士的主要出口市場，未來10年，具有強大競爭力的德國經濟將從弱勢歐元中獲益，而瑞士的出口和瑞士法郎也將從德國的強勁增長中受益。據相關資料顯示，瑞士央行的外匯儲備近年來猛增，自2009年3月起，增加了1760億美元，達到2190億美元。黃金儲備為1040.1噸，排名世界第七，僅次于中國。計入黃金和國際貨幣基金組織的資產，瑞士的官方儲備共計2620億美元。而瑞士的財政狀況更令人羨慕，政府債務總額不到GDP的40%。這一切都增強了投資者把瑞郎作為硬通貨替代品的信心，瑞士法郎作為傳統避險貨幣的地位也得到了提升。實際上，瑞士央行已經是世界上最大的儲備管理機構之一。

澳大利亞和加拿大的主權債務目前很受市場的追捧，原因就在于這兩個國家都是資源型經濟體，擁有穩定的增長前景，債務占國內生產總值的比例比美國低得多。它們的主權債券都為AAA評級，澳大利亞國債的收益率也比美國高很多。但是，主權債務受歡迎并不代表說其貨幣就能擔當國際儲備貨幣的功能，無論加元還是澳元目前都沒有這樣的能力。加、澳兩國共同特點是市場規模小，難以滿足各國外匯儲備的需求，并且缺乏美國國債那種巨量的流動性。

渣打銀行在一份研究報告中指出，“在很長一段時期內，美元作為全球主要儲備貨幣的地位是不會改變的。盡管美元處于跌勢，但我們千萬不要小視美國控制美元的能力，只要美國經濟好轉，美元也會隨之由弱轉強。”同時，國際貨幣基金組織的季度報告也警告稱，各國對澳元的儲備需求與日俱增，政府預計大部分澳元債務也將轉向海外。接下來就將出現這樣的問題：來自全球央行一個小小的資產組合與調整，都會引起澳元上下劇烈波動。而這種不穩定性，將導致投資者遠離澳元，不可能將其當做避險資產。

由此看來，所謂的“影子貨幣”的出現只是暫時現象，盡管澳元和加元具有很多優勢和美好的前景，但與主流國際貨幣相比，其充其量只是地區央行為規避金融風險而做出的一種選擇性和調劑性增持，難以成為真正意義上的全球儲備貨幣。(徐沅潮）

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