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中國銀行業不良資產風險步入上升通道
關鍵詞： 張茉楠 銀監會 貸款 wind 咨詢 業績
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國家信息中心預測部副研究員 張茉楠
中國銀監會15日發布統計數據顯示，2012年二季度末，中國商業銀行不良貸款余額為4564億元，較上年末新增285億元，其中二季度新增182億元；不良貸款率0.9%，不良資產并未出現明顯上升趨勢，然而，面對著經濟下行、企業利潤大幅下滑以及利率市場化進程的縱深推進，滋生銀行高利潤的土壤已不再，支付高風險議價將不可避免。
中國目前的利率管理制度，存款利率可以下浮但不能上浮，貸款利率下浮空間有限。而兩次降息以后，一年期存款利率由現行的3.5%下調至3.25%，一年期貸款利率由現行的6.56%下調至6.31%。存款利率浮動空間擴大至1.1倍后，調整后存款利率實質上是明降暗升，息差。計算表明，此次調整前后銀行息差息差減小了三成多，這將直接沖擊銀行業的利潤，并對銀行業形成巨大挑戰。
一直以來，中國國有商業銀行等多數金融機構迄今仍延續傳統“吃利差”的盈利模式，國內銀行的凈息差普遍在250～300個基點（2.5%～3.0%），這構成了銀行的主要收入來源，也是銀行業“旱澇保收”的關鍵。“旱澇保收”必然產生高利潤。數據顯示2011年我國銀行業金融機構實現稅后利潤1.25萬億元，同比增長39.3%，部分上市股份制銀行的利潤增速則同比超過五成、六成，甚至更高，這也被視為銀行業“與民爭利”，與“實體經濟爭利”的癥結所在。
未來，可以預見的是，隨著利率市場化改革的縱身推進，為了“攬存爭貸”，“存款利率提高，貸款利率下降”的局面價格不可避免，銀行會根據各自的資產負債結構、存貸比、資金的充裕程度、資金成本等因素來確定的利率水平，銀行之間的競爭會越來越激烈，尤其是大型國有銀行和中小銀行之間的競爭會尤為激烈。但是另一方面，一些銀行卻沒有規避利率風險的金融產品，如果銀行業務還是拘泥于傳統的利差收入，在這種情況下，我國利率市場化改革將會讓銀行短期的日子不那么好過。
利率市場化也將進一步挑戰銀行資產負債表狀況，實施利率市場化改革，市場基準利率上升，將會加重政府債務利息負擔，并影響到銀行業資產狀況。眼下受地方政府平臺貸款質量波動、房地產貸款質量波動影響，部分銀行撥備壓力逐漸增大，資產質量波動反過來又影響銀行的利潤留存能力，在外部籌資環境不寬松的情況下，部分銀行短期內無法籌到必須的資本數額。根據已公布數據，我們按照6.2 萬億來預計平臺類貸款，2012 年2 季度開始，平臺類貸款將進入集中清償期，預計本年到期需要清償的平臺貸款占比20%左右，從而集中風險敞口是1.24 萬億。如果這類貸款的不良率提高1%，不良貸款余額增加124 萬，因此，未來銀行的資產負債表狀況并不容樂觀。
企業利潤大幅下滑正在逐漸影響到銀行的資產質量。前7個月國企累計實現營業總收入同比增長10.4%，但利潤卻同比下降13.2%。分行業來看，在41個工業大類行業中，26個行業利潤同比增長，13個行業同比下降，1個行業由同期虧損轉為盈利，1個行業由同期盈利轉為虧損。股市是宏觀經濟的晴雨表和先行指標，上市公司給我們呈現的也是令投資者憂慮的成績單。
根據Wind資訊的統計顯示，截至目前，兩市共有992家上市公司公布了2012年上半年業績預告，按照凈利潤最大變動幅度計算，有394家預計凈利潤將出現下滑，占比高達45.2%。銀行會計提更多的壞賬準備來應對上市企業可能收不回的應收賬款，受此波及，在已公布中報的516家上市公司中，356家企業的壞賬準備有所升高，占統計企業總數的69%；而截至到8月15日，這一比例又有增加，已發布中報的649家上市公司中，有511家企業的壞賬準備有所升高，占統計企業總數的比例高達79%。這其中，一向貸款大戶的鋼鐵、制造、地產相關產業恰恰是此次壞賬準備增加的“重災區”，這勢必影響銀行的資產質量和長期的撥備覆蓋。
更大的壓力還來自于地方巨額債務壓頂。數據顯示，2011年和2012年兩年債務到期占10萬億地方債債務的43%左右，總額約4.6萬億元。2012年將會出現非常大的融資缺口，由于大部分的地方債是以地方融資平臺和抵押貸款形式存在的，在房地產調控持續進行的大背景下，地方政府的財力越來越捉襟見肘，壞帳規模不斷攀升恐難避免。
宏觀大拐點臨近，從經濟周期更長遠的角度看，銀行業所滋生高利潤的宏觀格局正在發生重大改變，中國正在告別兩位數的增長，經濟增長速度將下一個臺階，從高速增長進入中低速運行。過去十年中國經歷了“超高速增長”，年均GDP同比增速達10.48%?！熬盼濉?、“十五”和“十一五”期間，我國經濟增長年均計劃目標分別是8%、7%和7.5%，然而由高儲蓄-高投資率支持的資本存量擴張正發生趨勢性改變，中國“過度工業化、過度出口依賴、過度投資驅動、過度粗放增長”的增長模式難持續，經濟潮涌退潮之后，銀行業資產負債表惡化趨勢將會在未來幾年內突出的顯現出來。
因此，解決銀行不良貸款當務之急是控制增量，降低杠桿率，實施杠桿率監管。而從更深層次看，正是由于我國金融體系里仍然存在著“病灶”，一遇到風吹草動，風險就會暴露出來。金融當局需要從宏觀審慎監管的角度，將銀行系統的風險與貨幣政策、金融監管、微觀治理和金融對外開放政策（匯率、資本賬戶開放、全球資本流動、貨幣的國際化等）綜合起來考慮，建立新型監管框架，切實提高防范和應對風險沖擊的能力。