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2012年04月25日14:24 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

黃金投資產(chǎn)品性能對(duì)比

近段時(shí)間，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向暖，市場(chǎng)對(duì)于第三次量化寬松貨幣政策的預(yù)期大有減弱，低位金價(jià)多次上攻均折戟而返，難改弱市格局，至今仍在1650美元附近位置波動(dòng)。在此情況下，未來(lái)金價(jià)何去何從？普通投資者又該如何操作呢？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：夏季初期，市場(chǎng)缺乏實(shí)物金買(mǎi)盤(pán)的支撐，弱市格局應(yīng)延續(xù)至7月后，下半年仍有走高機(jī)會(huì)；目前，長(zhǎng)線投資、逢低買(mǎi)入的思路仍適用于多數(shù)家庭，優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)紙黃金與實(shí)物金條，可關(guān)注金幣市場(chǎng)。

(記者井楠 文、表 王燕圖)

國(guó)際金價(jià)形勢(shì)：中線熊市，長(zhǎng)線仍有機(jī)會(huì)

由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向暖、歐洲債務(wù)危機(jī)仍嚴(yán)重，目前的國(guó)際金價(jià)仍是弱市格局，在年內(nèi)較低位置震蕩；多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：金價(jià)長(zhǎng)線看漲、中短線看弱。對(duì)于期待短線收益的投資者，應(yīng)將投資重點(diǎn)放到收益率更高的鉑金、白銀領(lǐng)域，而應(yīng)降低黃金的操作頻率、低倉(cāng)位操作。

金價(jià)弱勢(shì)格局將延續(xù)

目前來(lái)看，包括房產(chǎn)、就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好發(fā)展，使得美國(guó)政府進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的必要性降低，美聯(lián)儲(chǔ)言論含糊、左右搖擺，對(duì)于是否退出QE3的問(wèn)題，態(tài)度并不積極。市場(chǎng)投資者狐疑不定，機(jī)構(gòu)多持有觀望態(tài)度，冒險(xiǎn)做多者并不多。

而繼希臘債務(wù)危機(jī)之后，西班牙再次成為歐債危機(jī)的焦點(diǎn)，事件的復(fù)雜性增強(qiáng)，我們暫時(shí)還無(wú)法看到歐債危機(jī)全面解決的日期。而每年的春末夏初，都是首飾金交易最為清淡的季節(jié)，實(shí)物金買(mǎi)盤(pán)匱乏，以上因素均決定金價(jià)的弱勢(shì)格局將延續(xù)，至少延續(xù)到7月，未來(lái)3~4個(gè)月時(shí)間中，金價(jià)熊市的可能性較大。

金價(jià)長(zhǎng)線仍有升值機(jī)會(huì)

技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)在1680、1780美元位置多次上攻未果，其間賣(mài)盤(pán)壓力嚴(yán)重，是比較難突破的技術(shù)阻力位。而在其下方，1580~1630美元區(qū)間，買(mǎi)盤(pán)林立，均有大幅放量的軌跡，具有較強(qiáng)支撐。預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月時(shí)間，金價(jià)位于1600~1780美元之間寬幅震蕩的可能性較大。

當(dāng)然，正如中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張炳南所言：全球貨幣發(fā)行量增大、貨幣信用價(jià)值降低的趨勢(shì)并無(wú)改變，以貨幣計(jì)算價(jià)格、且天然是貨幣的黃金，其抵抗信用風(fēng)險(xiǎn)的能力勢(shì)必被繼續(xù)提高。長(zhǎng)線來(lái)看，金價(jià)仍有升值機(jī)會(huì)。隨著8月大型企業(yè)實(shí)物金買(mǎi)盤(pán)的入場(chǎng)，金價(jià)下半年仍有挑戰(zhàn)歷史高位的可能性。有鑒于此，普通居民應(yīng)長(zhǎng)線投資、低位建倉(cāng)。

操作提醒

弱市格局下

購(gòu)買(mǎi)衍生品要控制倉(cāng)位

市場(chǎng)上的投資者類(lèi)型不同，并非只能買(mǎi)紙黃金與實(shí)物黃金。收藏愛(ài)好者可趁著低位購(gòu)進(jìn)紀(jì)念型金幣。每年的4~5月都是購(gòu)買(mǎi)金幣的最佳時(shí)機(jī)，一方面因?yàn)檫@段時(shí)間金價(jià)本來(lái)就進(jìn)入了低位，另外一個(gè)方面，春節(jié)過(guò)去了一段時(shí)間，大量的禮品金流入了二手市場(chǎng)，選擇面較多，價(jià)格也相對(duì)優(yōu)惠。

今年市場(chǎng)也不例外，二手市場(chǎng)尤其如此。目前廣州縱原郵幣卡市場(chǎng)上，人物、名勝主題的紀(jì)念型金幣，價(jià)格都小有下跌，部分產(chǎn)品較之春季期間的跌幅甚至超過(guò)了10%，這在二手金幣的交易歷史上比較少見(jiàn)，值得收藏愛(ài)好者關(guān)注。

而對(duì)于進(jìn)取型投資者來(lái)說(shuō)，弱市格局下，也可嘗試波段操作、低買(mǎi)高賣(mài)，可以考慮的投資產(chǎn)品是黃金T+D、黃金期貨。2012年以來(lái)，金價(jià)在1600~1800美元區(qū)間波動(dòng)，大幅震蕩次數(shù)已經(jīng)超過(guò)了3次，為波段操作提供了機(jī)會(huì)，如果每次能夠把握，就都可以取得超過(guò)5%的收益率。不過(guò)，所謂弱市格局，就是缺乏趨勢(shì)性操作機(jī)遇的格局，無(wú)論是做多還是做空，投資風(fēng)險(xiǎn)都比以往要大，建議投資者減持，小倉(cāng)位操作，即時(shí)止損止贏。倉(cāng)位最好控制在五分之一到四分之一。

而且，與投資實(shí)物黃金、紙黃金不同(這些產(chǎn)品側(cè)重于基本面的研究)，投資T+D這樣的衍生產(chǎn)品，要依據(jù)技術(shù)面來(lái)指導(dǎo)操作。去年12月后，金價(jià)形成了新的技術(shù)波動(dòng)圖形，從目前位置往上，1680美元/盎司、1720美元/盎司、1780美元/盎司是重要阻力位；如果往下，1580美元 /盎司、1605美元/盎司、1630美元/盎司是重要支撐位，是否有效破位，是衡量短線操作是否需要“跟進(jìn)”的重要指標(biāo)。

黃金理財(cái)產(chǎn)品

投資風(fēng)格對(duì)比

與2011年相比，2012年內(nèi)地市場(chǎng)出現(xiàn)的黃金投資產(chǎn)品有增無(wú)減，黃金理財(cái)產(chǎn)品、黃金信托產(chǎn)品與黃金基金是其中最為“時(shí)髦”的產(chǎn)品，但從近日收益率來(lái)看，其受制于弱市金價(jià)，且機(jī)構(gòu)管理經(jīng)驗(yàn)不足，投資結(jié)果并不盡如人意。那么，如果我們將高昂的管理費(fèi)用算進(jìn)去，投資類(lèi)似的黃金新品并不劃算。

金條仍是最穩(wěn)妥之選

對(duì)于普通家庭類(lèi)投資者、白領(lǐng)投資者來(lái)說(shuō)，金條仍是最穩(wěn)妥、性價(jià)比目前最合理的投資方式之一，紙黃金則是次之選擇。從廣州市場(chǎng)來(lái)看，上海黃金交易所實(shí)物金條的成交價(jià)一般只比現(xiàn)貨價(jià)格高出8~15元每克，遠(yuǎn)比紀(jì)念金條、金幣等品種要便宜；而且，實(shí)物黃金就是黃金的最基礎(chǔ)投資形式，不存在銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而今金價(jià)低位，普通投資者都可考慮逢低買(mǎi)入。

資金有限者可選紙黃金

與之相比，紙黃金的操作優(yōu)勢(shì)比較明顯。所謂的“紙黃金”其實(shí)是一種個(gè)人憑證式黃金，目前在中國(guó)銀行、工商銀行等多家商業(yè)銀行平臺(tái)交易，不發(fā)生實(shí)物金提取和交割事宜；以人民幣每克與美元每盎司兩種報(bào)價(jià)方式交易，最低交易單位為10克或0.1盎司。由于紙黃金可以24小時(shí)連續(xù)網(wǎng)上交易、且手續(xù)費(fèi)低廉(單向手續(xù)費(fèi)僅0.5到1元每克)、不存在實(shí)物儲(chǔ)存問(wèn)題，只要具有購(gòu)買(mǎi)10克黃金的資金量即可開(kāi)戶，因此在中小投資者中大有人緣。年輕投資者、資金有限的投資者都可以優(yōu)先考慮紙黃金。

長(zhǎng)線保值選實(shí)物金條

以目前340元每克附近位置的金價(jià)來(lái)看，實(shí)物金條投資側(cè)重于長(zhǎng)線保值，建議在325元每克以下位置逢低買(mǎi)入，買(mǎi)后至少保存半年以上，做2~5年的長(zhǎng)線投資更佳。而對(duì)于紙黃金來(lái)說(shuō)，側(cè)重于幾個(gè)月內(nèi)的中線投資，則可在330元以下位置分批買(mǎi)入。

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