在中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和股市雙繁榮的當(dāng)下，政府正在做什么和將要做什么，以及如何轉(zhuǎn)換角色和職能，這才是令人值得關(guān)注的
文/韋森
中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)保持了近30年的高速增長。尤其是近幾年，幾乎每年增長都在10%上下。去年下半年以來，中國股市又開始瘋漲起來。“五一”前，上證指數(shù)已經(jīng)接近4000點(diǎn)，且滬深兩市70%的股票市盈率都在60倍以上。另據(jù)中國證券登記結(jié)算公司統(tǒng)計(jì)，至4月26日，滬深兩市的總數(shù)已達(dá)9255萬戶。很顯然，一個(gè)全民炒股局面正在形成。
去年以前，中國經(jīng)濟(jì)是在股市低迷的情況下實(shí)現(xiàn)9個(gè)百分點(diǎn)以上的經(jīng)濟(jì)增長速率的。之前，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)部門幾乎分離運(yùn)作的情況下，中國經(jīng)濟(jì)就有如此好的業(yè)績。現(xiàn)在，兩大部門之間的連接管道似乎有些通了，證券市場(chǎng)的火爆瘋長，無疑又通過企業(yè)融資渠道的暢通和資金的充裕而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的高速增長添火加油。照這勢(shì)頭，2007年，2008年，以及今后的五年、十年、二十年，中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)出現(xiàn)什么樣的增長速率？目前，中國經(jīng)濟(jì)很像一列飛奔在高速軌道上且不斷加速的高速列車。問題是，這輛列車，目前有沒有剎車系統(tǒng)？
中國經(jīng)濟(jì)的繁榮，從各實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門均表現(xiàn)出來了。這兩年，各地業(yè)界大都說生意好做，并不諱言自己的企業(yè)在賺錢，且利潤在增加。最近國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示：2007年第一季度，中國企業(yè)家信心指數(shù)為142(超過100就表明經(jīng)濟(jì)處于景氣狀態(tài))。另外，從一些經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)來看，2006年，中國的鋼產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到41878萬噸，是日、美、俄、韓、德、印6國的總和；2006年，中國的水泥總產(chǎn)量達(dá)12.4億噸，約占世界水泥總產(chǎn)量的50%；2006年中國汽車產(chǎn)量為728萬輛，比上年增長27.6%，已超過德國，僅次于美國、日本，居世界第三位；2006年中國的對(duì)外貿(mào)易總額達(dá)到17606.9億美元，居世界第三位。以上數(shù)字均說明，中國經(jīng)濟(jì)在切切實(shí)實(shí)地增長著。
中國近30年平均超過9個(gè)百分點(diǎn)的高速增長，在人類歷史上史無前例。無論是19世紀(jì)中期之后發(fā)生的英國工業(yè)革命，還是19世紀(jì)70年代后到20世紀(jì)初德國經(jīng)濟(jì)起飛，都無法與之相比。在1955?1973年間日本的高速經(jīng)濟(jì)增長時(shí)期，其年平均增長率為9.8%，但只延續(xù)了18年，也沒有像當(dāng)今中國這樣保持了近30年年平均增長率在9%以上的水平，且目前中國經(jīng)濟(jì)這一增長勢(shì)頭將延續(xù)多久，目前還很難估計(jì)。這樣，出現(xiàn)了一個(gè)非常值得反思的問題:中國幾十年的高速經(jīng)濟(jì)增長，到底如何發(fā)生的？難道這一切就如制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家張五常所斷言的那樣，是因?yàn)槟壳爸袊闹贫仁菐浊陙砗凸沤裰型庾詈玫模?/p>
對(duì)于目前中國的制度整體是否最好這一斷言，筆者目前不敢妄加評(píng)論。但是，這些年中國高速經(jīng)濟(jì)增長的事實(shí)確實(shí)說明，中國的改革和開放，已消解了中國社會(huì)內(nèi)部束縛和窒礙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自發(fā)成長的諸多制度弊端和不良機(jī)制，從而為中國本土企業(yè)的成長和外資的進(jìn)入并強(qiáng)盛發(fā)展創(chuàng)生了一個(gè)較合宜的社會(huì)環(huán)境。
世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史的一般經(jīng)驗(yàn)表明，經(jīng)濟(jì)收入越低的國家，居民的儲(chǔ)蓄傾向一般越強(qiáng)。這個(gè)一般法則，加上中國人喜愛儲(chǔ)蓄的國民性，在改革開放的過程中就積累下來了一個(gè)總量超過15萬億的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄。一個(gè)天文數(shù)字的居民儲(chǔ)蓄在那里，銀行利率又這么低，中國大部分上市企業(yè)的經(jīng)營績效又在不斷改進(jìn)，在此格局中，如果資金投向房地產(chǎn)有障礙，當(dāng)人們發(fā)現(xiàn)把錢投入股市還可以賺錢和增值時(shí)，還不會(huì)一股腦地涌入股市賭一把？因此，中國股市的當(dāng)下“瘋漲”，應(yīng)該是中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一種“自然之必然”。就此而論，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和股市的雙繁榮，倒不怎么令人擔(dān)心。一個(gè)令人值得關(guān)注的事情倒是，就在近幾年中國經(jīng)濟(jì)每年以10個(gè)百分點(diǎn)上下的高速增長的同時(shí)，中國的稅收卻以20多個(gè)百分點(diǎn)更高速地增長，以致于《福布斯》雜志所公布的“稅收痛苦指數(shù)”的排序中中國排名世界第二。中國政府的財(cái)政收入增加速率雙倍于GDP的增長，這自然意味著政府操控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的能力在加強(qiáng)。然而，問題在于，政府巨額財(cái)政收入是如何支出的？是否政府的財(cái)政支出，加上地方政府間各自的“增長性競爭”，已經(jīng)作了并繼續(xù)作中國經(jīng)濟(jì)高速增長的“二級(jí)火箭”或言“助推器”？
在中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和股市雙繁榮的當(dāng)下，政府正在做什么和將要做什么，以及如何轉(zhuǎn)換角色和職能，這才是令人值得關(guān)注的。(作者為復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授)
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