圖1 1997年以來先行與一致合成指數趨勢變動圖
圖2 綜合警情指數冷熱狀態顯示圖
圖3 綜合警情指數趨勢變動圖
圖4 固定資產投資變動走勢
圖5：消費價格指數變動走勢
□國家信息中心上海證券報
總體策劃
范劍平 國家信息中心預測部主任
程培松 上海證券報副總編輯
課題組長
王遠鴻 國家信息中心預測部處長
鄒民生 上海證券報首席編輯
課題成員
張永軍、程建華、傘鋒、李若愚、徐平生
報告執筆
王遠鴻、傘鋒、李若愚、徐平生
■今年二季度以來，反映宏觀經濟景氣狀況的綜合警情指數一直接近和處于紅燈區下沿，表明在宏觀經濟運行中從偏快轉向過熱的風險依然存在，并且在不斷加大。綜合反映宏觀經濟運行情況的一致合成指數繼續保持上升勢頭，經濟景氣繼續高位運行。與此同時，描述未來經濟走勢的先行指數在回落中已經趨穩，表明今年4季度以后經濟增長高位趨緩的可能性進一步加大。
■在構成綜合警情指數的10個指標中，財政收入、M1、發電量、工業增加值增速和工業企業銷售收入等五個指標繼續處于紅燈區，并且已經持續了較長的時間；金融機構人民幣貸款增速、固定資產投資增速、消費品零售額增速和CPI四個指標處于黃燈區，其中CPI是近兩個月由綠燈區進入黃燈區的；10個指標中只有進出口總額增速處于綠燈區，但出口增速仍保持較快的增長。
■前8個月的數據顯示，工業結構和投資結構優化的趨勢較為明顯，將導致經濟增長速度適度減緩，經濟增長對能源的依賴程度有所下降，但對出口市場的依賴程度將明顯增加，出口將繼續保持高速增長，貿易順差將繼續擴大。最突出的問題是居民消費物價上漲6.5%。信貸增長依然偏快，這是當前經濟從偏快轉向過熱的重要推動因素。
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