今年的房地產調控起于土地之源。土地調控的成敗，在一定程度上，可以說決定了樓市今后的走向。
政府緊守18億畝耕地紅線的決心不容置疑，隨著國土資源部一系列相關文件的出臺，土地審查日益嚴密、土地門檻逐日抬高，整個市場也在動蕩中醞釀著變局。
對于“以地為綱”的房地產開發商來說，一個寒冬正在招手。土地多的怕違規、怕收回，沒土地的怕金融、怕淘汰；某些“以地生財”的地方政府，則陷入了“賣與不賣”都難、“賣高賣低”都難的尷尬境地。
土地恐慌癥在全國蔓延，未嘗不是一件警鐘長鳴的好事。(柯鵬)
缺地恐慌癥：最怕金融機構不給臉
癥候群代表：中小開發商
⊙記者于祥明
央行連續調息、土地資金繼續收緊、房貸比例不斷提高……一系列的“銀根”緊縮性政策，使2007年我國房地產業正經歷著一場歷史性的市場洗禮。對于土地儲備和開發項目不足的開發商來說，未來更加緊縮的金融政策，成為名副其實的達摩克利斯之劍。
“沒有多少土地儲備，且自有資金少的中小房地產商已經基本上沒得玩了。”青島百通城市建設集團股份有限公司總經理方立才向上海證券報直言，在一系列金融政策調控下，一些小開發商不僅僅是如履薄冰，而是開始“出局”。 [“39號令”真能使房地產商“看菜吃飯”？]
對此，中國指數研究院副院長陳晟總結認為，目前土地儲備不足的小開發商共同面對的疑惑是：“幾年來開發經營儲備的資金，如今卻買不了一塊地！”
實際上，由于土地成本的不斷上漲，開發商的資金鏈越來越緊張。一位業內人士向記者表示，不久前國土資源部有關“必須結清土地出讓土款才能拿到地”的要求，就讓許多小開發商資金捉襟見肘。
此前，建設部政策研究中心副主任秦虹分析認為， 2000年全國完成房地產投資只有5000億元，而2006年則達到2萬億元，投資增長了3倍。加之，房地產開發周期長，資金周轉率慢。“如果按0.2的周轉率，房地產開發實際需要資金10萬億。而從房地產資金來源看，以銀行信貸為主，融資渠道并沒有發生很大變化。”秦虹說。
正是由于上述原因，開發商對金融市場更為“感冒”。但是，“利用銀行貸款拿地”的時代已經一去不復返了。
特別是，近期央行連續調息、土地資金繼續收緊、房貸比例不斷提高等一系列政策影響，這些開發商的資金鏈已經岌岌可危，索性有些實力不濟的開發商只能無奈“退市”了。
但是，這不并意味著“無儲備”開發商沒有機會。“通過細分市場，在自己的‘專業領域’內精耕細作，并且有一定資金實力的開發商還是有發展空間的。”陳晟指出，不久前登陸港股的SOHO中國恰恰是一個案例。
實際上，記者也注意到，在登陸資本市場前，SOHO中國無論是知名度以及流動資金都實力不弱。但是，其可持續開發項目卻屈指可數。正是在不斷收緊的“銀根”環境下，SOHO中國及時登陸港股市場，募集大量資金以爭奪新的開發項目。
“現在拿到地的公司多半是上市公司。”作為一家正在準備上市的公司負責人，方立才分析認為，房地產企業未來面臨的金融環境卻不容樂觀，利用資本市場必不可少。
對此，北京陽光100置業集團有限公司副總經理范小沖持相同觀點。“房地產本身是一個資金密集性產業，對金融市場非常敏感。”范小沖說。然而，他認為，從目前中央政府的政策傾向來看(包括限制外資投資炒房、加強稅收管理等)，對于房地產業的態度正在發生變化。
范小沖認為，未來金融政策更多關注房地產行業可能存在的風險，而不是一味地鼓勵其發展，在這種情況下，一些房地產開發商還會擔驚受怕地關注著金融市場的“風吹草動”。
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