截至2007年9月，各航空公司大多實(shí)現(xiàn)了15%以上的收入增長。
北京奧運(yùn)會(huì)舉行在即，航空公司將是主要受益者之一。分析認(rèn)為，按每人次國際旅客和國內(nèi)旅客分別貢獻(xiàn)2552元和910元的航空市場(chǎng)收入，繼而可得出奧運(yùn)賽事直接帶來的航空市場(chǎng)增量約為50億元。
日前，多位航空業(yè)分析人士應(yīng)邀對(duì)今年航空業(yè)的走勢(shì)進(jìn)行了解讀。
利好
人民幣升值為航空托市
市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)，2008年人民幣升值速度將明顯增大。中信證券航空機(jī)場(chǎng)業(yè)分析師馬曉立稱，“市場(chǎng)預(yù)期2008年人民幣升值7%~10%。”在此情況下，各航空公司持續(xù)享受巨額匯兌收益和購買力提升。
按敏感性測(cè)算，人民幣兌美元每升值1%，美元負(fù)債比例最大的南航即增加匯兌收益約5億元，凈利潤增加3.8個(gè)億左右，每股盈利增加0.087元；國航增加匯兌收益約3.4億元，增加凈利潤2.6億元，每股盈利增加0.021元。
另外，人民幣升值還將促進(jìn)出境旅游，對(duì)航空業(yè)也是一種利好。
考驗(yàn)
航空業(yè)能否挺住高油價(jià)
“對(duì)航空業(yè)的重大不利因素有兩個(gè)：一個(gè)是運(yùn)力過剩，但是最近幾年都看不到這一情況，因此這個(gè)因素可以消除；另外就是突發(fā)因素，比如SARS事件等，但這是無法預(yù)料的。”長城證券研究員宋偉亞說，若排除突發(fā)事件因素，加上不得不說的奧運(yùn)因素，2008年航空業(yè)將持續(xù)景氣局面。
不過，在油價(jià)高企的陰霾籠罩下，市場(chǎng)對(duì)航空業(yè)面對(duì)高油價(jià)的適應(yīng)能力普遍感到樂觀。除了燃油附加費(fèi)外，三大航空公司還采取航油衍生交易，以控制航油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
懸念
行業(yè)整合會(huì)否倒回壟斷
在2007年的最后時(shí)光里，出現(xiàn)了戲劇性的一幕——國航掌舵人李家祥突然調(diào)任民航總局局長。于是，2008年的民航業(yè)重組大戲，更加令人期待。當(dāng)然，行業(yè)整合在市場(chǎng)人士中仍存在較大爭(zhēng)議，銀河證券毛昂是當(dāng)中的激烈反對(duì)者，他說，“民航業(yè)不應(yīng)該走回頭路，行業(yè)整合無法回避的涉嫌壟斷問題。”
馬曉立認(rèn)為，行業(yè)資源整合有其必要性，在“天空開放”下，中國航空業(yè)面臨外部強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，而且中國從“民航大國”走向“民航強(qiáng)國”的需要，必須鍛造中國的“超級(jí)承運(yùn)人”；行業(yè)整合、兼并是全球大趨勢(shì)。
對(duì)于整合的可能方式，市場(chǎng)人士認(rèn)為，根據(jù)國資委央企改革思路，航空業(yè)可能保留1~2家國企，而且行業(yè)整合應(yīng)以市場(chǎng)化手段，而非行政干預(yù)，并兼顧民航的公益性和地方政府的利益所在。不過，至于如何整合，究竟是“2+x”方案，還是三大航空整合地方航空，則仍然不明朗。
故事
一個(gè)航空票代的“再生”
曾經(jīng)日進(jìn)斗金的機(jī)票代理業(yè)風(fēng)光逐漸黯淡，危機(jī)四伏。李剛，廣州金田地航空服務(wù)有限公司經(jīng)理，在這個(gè)行業(yè)從業(yè)十?dāng)?shù)年之久，他說2007年整個(gè)航空運(yùn)輸業(yè)景氣，民航需求出現(xiàn)加速增長的態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)民航客運(yùn)需求(尤其是旅游客運(yùn))增長大幅上升。不過，廣州的機(jī)票銷售代理企業(yè)似乎并未從中得益。
其實(shí)，面對(duì)票代業(yè)務(wù)的日漸萎縮，廣州許多機(jī)票代理也在開始著手建立自己的網(wǎng)上預(yù)訂機(jī)票網(wǎng)。即將到來的奧運(yùn)會(huì)，讓李剛等同行對(duì)2008年充滿了期待。他認(rèn)為，今年的旅客量應(yīng)有一個(gè)較大幅度的增長，機(jī)票代理將可從中獲益。對(duì)于機(jī)票代理人的前景，李剛?cè)匀粯酚^，在民航業(yè)迎來黃金年代的大背景下，好日子也許還有6～7年。
民航業(yè)經(jīng)歷了近10年的頹勢(shì)之后，于2007年出現(xiàn)爆發(fā)性的增長。許多市場(chǎng)人士相信，2008年拐點(diǎn)由此確立，民航業(yè)重新迎來行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代。
2007年前11月航空業(yè)狀況
航空公司
主營業(yè)務(wù)收入
1751億元
利潤總額
113億元，同比增長104%
機(jī)場(chǎng)
主營業(yè)務(wù)收入
201億元
利潤總額
39億元，同比增長31%
保障企業(yè)
主營業(yè)務(wù)收入
467億元
利潤總額
18億元，同比增長44%
預(yù)計(jì)
全行業(yè)全年完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量、旅客運(yùn)輸量和貨郵運(yùn)輸量為361億噸公里、1.85億人和396萬噸，分別比2006年增長18.l%、15.9%和13.3%
回顧
2007年航空業(yè)掃描
火爆
宋偉亞說，2007年如此樂觀的供求關(guān)系，是市場(chǎng)此前不曾預(yù)料到的。從前10月的數(shù)字看來，旅客周轉(zhuǎn)量以及貨郵周轉(zhuǎn)量均有兩成左右的的增長；從航線結(jié)構(gòu)上看，國際國內(nèi)航線均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢(shì)。
宋偉亞說，截至9月，各航大多實(shí)現(xiàn)逾15%的收入增長，毛利率同比均呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。
整合
這邊廂東航宣布引入新航，那邊廂又傳出國泰航空聯(lián)手國航的母公司中航集團(tuán)收購東航股份，以阻撓新航入股東航。最后國泰航空與國航齊齊宣布擱置收購計(jì)劃。一方主張國內(nèi)民航業(yè)二次行業(yè)重組，一方屬意引入新航，雙方各懷心思，言語間你來我往，過去的2007年航空板塊好不熱鬧。
入聯(lián)
年初便展開的“國際聯(lián)盟戰(zhàn)”，在2007年接近尾聲時(shí)局勢(shì)變得明朗。南航于11月15日宣布加入天合聯(lián)盟，國航、上航則于12月12日加入星空聯(lián)盟。宋偉亞稱，可以肯定的是國際航空聯(lián)盟也在爭(zhēng)取東航加入。
記者手記
在變與不變的迷惑中挺進(jìn)
毋庸置疑，2007年的航空業(yè)，是一場(chǎng)高潮迭起的大戲。在樂觀供求關(guān)系的背景下，在行業(yè)重組預(yù)期的刺激下，受惠于人民幣升值概念的航空股一路高歌猛進(jìn)，南方航空、中國航空等均出現(xiàn)4～6倍的漲幅。
即便是2007年最后一個(gè)交易日，還是有變數(shù)徒生——多次強(qiáng)調(diào)國內(nèi)民航業(yè)應(yīng)進(jìn)行二次重組的國航掌舵人李家祥突然調(diào)任民航總局局長，2008年的民航業(yè)整合推進(jìn)可能會(huì)加速。
當(dāng)然，整合與否，至今還有著諸多爭(zhēng)論。有人說，民航業(yè)的整合是大勢(shì)所趨。也有人認(rèn)為，整合是一種倒退，是一種壟斷，更是一場(chǎng)鬧劇。
不過，無論變還是不變，民航業(yè)的2008年都是令人期待的。即便是有航空股被高估、國際油價(jià)高位震蕩等一系列隱憂及風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)分析師仍然樂觀預(yù)料，我國宏觀經(jīng)濟(jì)的快速健康發(fā)展是航空運(yùn)輸黃金時(shí)代的核心支撐，與奧運(yùn)相關(guān)度較高的航空業(yè)上市公司都可能在2008年出現(xiàn)一個(gè)景氣高點(diǎn)。
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