昨天，中鋼集團(tuán)以12億澳元(約合78億元人民幣)的價(jià)格，對(duì)澳大利亞小型鐵礦石公司中西部公司(MidwestCorporation)提出強(qiáng)制性的全現(xiàn)金要約收購(gòu)，這是中國(guó)企業(yè)首次對(duì)澳大利亞鐵礦石企業(yè)直接發(fā)起收購(gòu)。
此次要約收購(gòu)已獲得了澳大利亞投資審核委員會(huì)的批準(zhǔn)。不過這項(xiàng)收購(gòu)還需獲得至少50.1%中西部公司股東的贊成票以及中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)等。
溢價(jià)34.9%
中鋼集團(tuán)昨天向早報(bào)記者表示，本次收購(gòu)是通過中鋼集團(tuán)所屬的一家全資子公司中鋼大洋資本有限公司進(jìn)行的，以每股5.60澳元現(xiàn)金收購(gòu)中西部公司全部普通股，這一價(jià)格相當(dāng)于上一個(gè)交易日中西部公司收盤價(jià)34.9%的溢價(jià)。
中鋼這一報(bào)價(jià)對(duì)中西部公司的估值約為12億澳元，因中鋼此前已經(jīng)持有中西部公司19.89%的股權(quán)，此次預(yù)計(jì)將動(dòng)用約9.54億澳元收購(gòu)余下股份。根據(jù)公告，中國(guó)進(jìn)出口銀行將為中鋼此次收購(gòu)提供融資安排，摩根大通擔(dān)任中鋼財(cái)務(wù)顧問。
受收購(gòu)消息刺激，中西部公司3月14日股價(jià)大漲30.84%，一度升逾31%，收于5.43澳元/股。
聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡凱告訴早報(bào)記者，中鋼是最早在海外開礦的企業(yè)，和中西部公司已有長(zhǎng)期合作，所以本次突然發(fā)起要約收購(gòu)出乎意料。“中西部公司是一家中等規(guī)模的公司，中鋼之所以想納入麾下，一個(gè)重要的原因是中鋼在澳大利亞的礦產(chǎn)資源快開采盡了。”
中鋼集團(tuán)每年進(jìn)口鐵礦石2500萬(wàn)至3000萬(wàn)噸；中鋼集團(tuán)去年通過澳大利亞的一家鐵礦石開采合資企業(yè)獲得了1000萬(wàn)噸鐵礦石。
一波三折
資料顯示，中西部公司擁有的鐵礦石資源量為5.6億噸，中鋼集團(tuán)和中西部公司早在2005年雙方已經(jīng)簽署了合資協(xié)議，共同在西澳勘探鐵礦石，而且一旦可行性研究完成后，中鋼集團(tuán)還擁有進(jìn)一步合資開發(fā)該項(xiàng)目的選擇權(quán)。
中鋼收購(gòu)中西部公司一波三折。早在去年12月，中鋼公司提出以每股5.60澳元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)中西部公司的意向，且不帶任何附加條件。不過這遭到了中西部公司大股東、馬來(lái)西亞籍非執(zhí)行董事大衛(wèi)·勞爾(DavidLaw)的抵制。資料顯示，大衛(wèi)·勞爾通過另外一家公司，間接持有中西部公司14%的股權(quán)。分析人士指出，大衛(wèi)·勞爾想讓中鋼提高收購(gòu)價(jià)。
今年2月20日，中西部公司正式發(fā)布聲明，“經(jīng)過深思熟慮，董事會(huì)一致認(rèn)為，中鋼集團(tuán)以每股5.6澳元的收購(gòu)價(jià)格低估了公司價(jià)值和發(fā)展前景”，拒絕了中鋼伸出的橄欖枝。
本次中鋼突然發(fā)起強(qiáng)制性質(zhì)的要約收購(gòu)，顯示了中鋼對(duì)中西部公司納入麾下的決心。鐵礦石專家徐向春認(rèn)為，“很顯然，中鋼對(duì)鐵礦石資源志在必得。雖然現(xiàn)在國(guó)際大宗商品的價(jià)格已經(jīng)在高位運(yùn)行，但從保障國(guó)內(nèi)資源安全的角度考慮，中國(guó)企業(yè)還必須走出去進(jìn)行海外收購(gòu)，否則最大的用戶，也是最大的冤大頭?！?/p>
不僅僅是中鋼。近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)在鐵礦石海外收購(gòu)方面可謂雄心勃勃。去年中信泰富兩次宣布，在澳大利亞開采鐵礦石；鞍鋼集團(tuán)也在澳大利亞擁有一個(gè)鐵礦石項(xiàng)目；寶鋼集團(tuán)在2004年和力拓集團(tuán)合資建設(shè)了一座年產(chǎn)1000萬(wàn)噸的鐵礦石項(xiàng)目。
◇記者觀察
中國(guó)企業(yè)現(xiàn)在在海外“攻城略地”風(fēng)頭正勁，昨天三個(gè)大型收購(gòu)不期而遇可見一斑。細(xì)數(shù)其所投向的重點(diǎn)，不外乎有二：一為金融類資產(chǎn)，二為資源性行業(yè)。
前者以中投公司戰(zhàn)略性入股黑石為代表，不過，目前所投的資金已經(jīng)“縮水”過半；后者則舉中鋁“突襲”力拓為例，成功阻擊了必和必拓的大并購(gòu)，至今仍堪稱經(jīng)典。
由于受美國(guó)的次貸危機(jī)拖累，華爾街投行2007年的業(yè)績(jī)普遍不佳，資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水，但現(xiàn)在是不是“抄底”的時(shí)機(jī)，似乎還需斟酌。除非能預(yù)期次貸危機(jī)所引發(fā)的一系列反應(yīng)能在今明兩年被消化殆盡，美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新走強(qiáng)，否則此時(shí)大幅賣入歐美國(guó)家的金融類資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)仍大于收益。
作為大宗商品的原油、鐵礦、銅礦等，因?yàn)槊涝H值，價(jià)格已經(jīng)處于高位運(yùn)行，甚至一再突破歷史高點(diǎn)。不過相對(duì)于金融類資產(chǎn)，其安全性仍略高一籌。從長(zhǎng)期看，美元貶值的趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，使得價(jià)格獲得一定支撐；從供需上看，即使美國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退，但新興經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起，讓大宗商品的供應(yīng)量仍有保障。
2007年的一組數(shù)據(jù)也許能帶來(lái)更多的啟示：當(dāng)年原油對(duì)外依存度高達(dá)46.05%；鐵礦石對(duì)外依存度已達(dá)52.65%。學(xué)界紛紛呼吁，加快建立對(duì)大宗商品的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。不過，廣泛投資或者入股海外資源性行業(yè)，使國(guó)內(nèi)企業(yè)得到較為穩(wěn)定的資源供應(yīng)，也是戰(zhàn)略儲(chǔ)備的應(yīng)有之意。
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