注資,降息；再注資……為了應對危機,雖然歐美各國已先后使出了多種手段,但金融海嘯繼續沖擊實體經濟的態勢,讓這些國家別無選擇:再次聯手降息救市。
降息預期刺激美股漲逾9% 東京股市大漲7.74%
昨晚,中國央行率先宣布存貸款基準利率下調0.27個百分點；而在大洋彼岸,美國聯邦儲備委員會也正在召開新一輪議息會議,市場普遍預期,美聯儲今日將把聯邦基金利率下調0.5個百分點至1%,且不排除下調0.75個百分點至0.75%的可能性,以應對愈演愈烈的金融危機和經濟衰退風險。而在歐洲,歐元區和英國都發出了強烈的降息信號,預計兩家央行11月6日都會宣布第二次降息,幅度可能為50基點。日本央行亦考慮在10月31日的例行會議上降息。
受全球央行將再度聯手降息預期刺激,歐美主要市場周二大幅反彈,28日紐約股市強勁回升,三大指數漲幅全部超過9%。29日亞太地區主要股市繼續上揚。29日東京股市日經225種股票平均價格指數比前一個交易日上漲589.98點,以8211.90點報收。恒生指數全日收報12702.07點,升105.78點。
歐美實體經濟堪憂
華爾街金融危機爆發以來,全球各國最大的憂慮就是害怕金融海嘯引發實體經濟的大衰退。但從目前的情況來看,事情似乎已在朝最壞的方向發展。
美國大型企業聯合會昨日公布的最新數據顯示,10月份其消費者信心指數由9月份的61.4降至38.0。加之此前公布的多個基本面數據,美國經濟已是警報頻傳。今年來美國非農部門就業崗位持續減少,迄今已累計減少76萬個。同時,失業率不斷高企,多數經濟學家預計美國失業率明年或將從目前的6.1%升至7.5%,甚至更高。經濟學家還預計,第三季度占美國經濟比重三分之二的個人消費開支也將出現下降,這將是1991年以來首次出現季度下降。
24日公布的數據顯示,英國第三季度GDP環比下跌了0.5%,這是1992年第二季度以來首次出現萎縮,降幅也達到了1990年以來的最高水平。外界普遍認為,英國已經在事實上成為第一個進入衰退的主要發達經濟體。
而歐盟及歐元區第二季度GDP數據則顯示,歐洲經濟正加速惡化。國際貨幣基金組織日前發布的歐洲地區經濟展望報告說,今明兩年歐洲經濟將顯著放緩,預計歐洲發達經濟體短期內將經歷“溫和衰退”,今年實際經濟增長率預計為1.3%,明年進一步放緩至0.2%；歐洲新興經濟體經濟增速也將明顯放緩,預計今明兩年增長將分別為5.7%和4.3%。
歐美再度降息已無懸念
10月27日,歐洲央行行長特里謝暗示,歐洲央行可能在下周舉行的貨幣決策會議上再度降低歐元區主導利率,以應對日益嚴重的金融危機。而對美聯儲議息會議,業內人士普遍認為,降息已沒有任何懸念,問題是降多少?彭博社對64位分析師進行的最新調查顯示,35位受訪者預期美聯儲今日可能再降息50基點,另外17位預期降息25基點。
分析人士預測,在2008年最后一個季度,美國的經濟收縮幅度可能超過2%,是近18年以來出現的最嚴重下滑。如果美國經濟仍然不能出現復蘇,美聯儲可能還將繼續下調利率。
日本央行可能于31日宣布降息
而據日本媒體報道,為了穩定金融市場,防止實體經濟下滑,阻止日元急升和股價繼續大幅縮水,日本中央銀行———日本銀行正在探討降息的可能性,或將于31日宣布將銀行間無擔保隔夜拆借利率由目前的0.5%調降至0.25%。
報道稱,央行將視市場動向的發展最終于31日的金融政策會議上作出決斷。如果這種預期成為現實,這將是日本央行自2001年3月以來首次降息。
分析
聯手降息或不足以消除市場恐懼
10月8日,美聯儲曾聯合歐元區、英國、加拿大、瑞士和瑞典等五大央行緊急協同降息50基點,旨在應對金融危機惡化給經濟增長帶來的更大下行風險。但這一前所未有的聯合降息并未起到扭轉乾坤的效果。即便在降息宣布當天美股三大指數依然“頑固”地收出六連陰,隨后全球股市更是一路跌向深淵。
雖然環球股市均在本次減息預期中實現飆漲,但對降息真正能夠帶來的正面影響,不少分析人士均持謹慎態度。過去兩周,已有不少國家加快了降息步伐。越南、印度、加拿大、瑞典、新西蘭以及韓國等至少六個國家宣布大幅降息。其中印度是四年來首次降息,新西蘭和韓國都創下有史以來最大降幅,而加拿大、瑞典和韓國則是本月第二次降息。但這并未能阻止全球實體經濟警報頻頻。
為了應對經濟面臨的困境,美國政府目前正在“三管齊下”自救:降低利率、增加流動性以及收購不良資產,但目前看來似乎收效甚微。由于蒙受了4300億美元的損失,即便美聯儲進行降息和采取注入流動性的措施,美國各銀行之間也已經不再樂于互相拆借。美聯儲主席伯南克日前表示,盡管美聯儲及財政部采取了降息及其它舉措來對抗信貸危機,但美國經濟的疲軟態勢可能延續至明年。美聯儲副主席科恩也承認,降息的作用已不及以前重要。他表示,本月初全球央行的聯合行動已經“進一步挫傷了市場信心。”
有分析師指出,降息可能不足以消除市場上的恐慌情緒。原因之一是,美國信貸市場仍異常緊縮,銀行間拆借利率依然維持在歷史高位,與其對外借貸,銀行更愿意將現金緊緊抓在手上。這對于依靠銀行和借貸市場的公司而言無疑是個災難性信號。另一個原因是,隨著“去杠桿化”規模大增,市場可能陷入更大慌亂。投資者如對沖基金采取“去杠桿化”措施,正意味著它們正在擺脫借款和風險資產,著手建立現金儲備。
美聯儲圣路易斯分區銀行總裁布拉德日前則警告說,美國可能會步上世紀90年代日本“失去的十年”的后塵。如果要避免這種情況,美聯儲可能必須仿效日本當年的做法,將利率降至零水平。(記者孫君成)
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